Elon Musk a consacré au moins 225 millions de dollars de ses dépenses de mi-mandat au Texas, selon les données d'OpenSecrets rapportées par NPR. Pourtant, le Texas — où sont situés les sièges sociaux de Tesla et SpaceX — a néanmoins confié aux démocrates le poste de gouverneur, un siège au Sénat américain et le contrôle de la Chambre de l'État lors des élections de mardi.

La démocrate Gina Hinojosa a renversé le gouverneur sortant Greg Abbott, en poste depuis trois mandats, devenant la première gouverneure latine de l'État et mettant fin à une emprise républicaine sur ce poste qui durait depuis 1995. James Talarico a battu le républicain Ken Paxton, marquant la première victoire démocrate au Sénat américain au Texas depuis 1988. Les démocrates ont également conquis la Chambre des représentants du Texas pour la première fois depuis que les républicains s'en sont emparés en 2002.

Pour Musk, ce résultat remplace un gouverneur qui soutenait son expansion au Texas par une élue qui a poursuivi Abbott en justice pour obtenir ses communications avec lui et qui s'est engagée à geler les approbations de data centers. Tesla, SpaceX et Terafab — l'usine de puces de 16,8 milliards de dollars qu'ils construisent dans le comté de Grimes — dépendent tous de la coopération de l'État pour leur prochaine phase au Texas.

Musk a versé plus de 445 millions de dollars à des candidats républicains, des comités d'action politique et des groupes externes durant ce cycle, faisant de lui le principal donateur des élections de mi-mandat selon OpenSecrets, même si d'autres comptabilisations sont plus élevées. Une analyse de Fortune a révélé que depuis mai 2025, il a donné davantage à des groupes politiques fédéraux que George Soros n'en a personnellement donné de sa vie.

Ce qu'un Texas démocrate signifie pour les entreprises de Musk

Le Texas abrite le siège social et la Gigafactory de Tesla à Austin, le site de lancement Starbase de SpaceX, ainsi que X, qui est devenu une partie de SpaceX lorsque SpaceX a fusionné avec xAI en février. Tesla, une société du Fortune 500, ne devrait pas subir de perturbations immédiates de sa production.

Le constructeur automobile pourrait toutefois faire l'objet d'un contrôle plus strict de ses technologies Autopilot et Full Self-Driving et de son déploiement prévu du robotaxi Cybercab — en particulier avec la victoire des démocrates dans les deux chambres du Congrès. Les parlementaires démocrates pourraient également pousser à un examen plus approfondi des entreprises de Musk et de leurs relations avec le gouvernement.

L'expansion texane de SpaceX et ses ambitions en matière d'infrastructure d'IA pourraient de même se heurter à des évaluations environnementales plus rigoureuses et à des débats plus houleux sur l'électricité, l'eau et le développement des data centers. Hinojosa a placé ce combat au cœur de son action. « Je vais imposer un moratoire — une interdiction — sur toutes les approbations de data centers », a-t-elle déclaré dans une vidéo du 22 octobre, s'engageant à le maintenir jusqu'à ce que la législature adopte de nouvelles protections, comme l'a rapporté le Texas Tribune.

Abbott lui-même avait suspendu en septembre les nouveaux permis de data centers dans l'attente d'un audit du réseau électrique. La supervision du réseau est largement une affaire d'État au Texas, qui exploite son propre réseau électrique en grande partie isolé du reste du pays. La question ouverte pour Musk est de savoir combien de temps, et à quel point, le gel décrété par Hinojosa s'appliquera.

Pourquoi les incitations de Terafab suscitent de nouvelles questions

La première phase de Terafab représente un investissement en capital de plus de 16,8 milliards de dollars et devrait créer 3 000 emplois, selon le bureau d'Abbott. L'ensemble du projet pourrait être construit en jusqu'à quatre phases pour un coût total de 55 à 119 milliards de dollars, selon Manufacturing Dive.

L'État a accordé une subvention de 30 millions de dollars du Texas Enterprise Fund, et l'usine est éligible au programme Jobs, Energy, Technology, and Innovation (JETI), qui réduit les taxes foncières scolaires pour les grands projets. Les parlementaires texans ont créé le programme JETI en 2023 pour attirer de gros investissements en capital au Texas. L'élection n'annule pas automatiquement ces engagements, mais un examen plus rigoureux des incitations et des exigences environnementales pourrait augmenter les coûts ou ralentir les phases ultérieures.

Terafab est une usine de puces plutôt qu'un data center classique, mais ses besoins en énergie et en infrastructures pourraient néanmoins attirer l'attention de responsables préoccupés par l'expansion industrielle. Musk a déclaré que l'installation produirait des puces d'IA à grande échelle.

Le procès qui annonce l'approche de Hinojosa

Hinojosa a contesté la relation entre Abbott et Musk avant même sa victoire. Le 19 octobre, premier jour du vote anticipé, elle a intenté une action en justice pour accéder aux communications non expurgées entre le bureau d'Abbott et Musk ainsi que ses entreprises. Sa plainte indique que le bureau du gouverneur a décrit certains de ces documents comme « intimes et embarrassants ».

Elle a pointé du doigt un avantage fiscal JETI de 1,66 milliard de dollars lié à Terafab, plus de 54 millions de dollars de subventions de l'État à SpaceX, et la pression d'Abbott pour que le bureau haut débit de l'État accorde à Starlink 110 millions de dollars d'avance sur des fonds fédéraux — une décision qui a déclenché un audit du bureau. Le bureau d'Abbott a qualifié la plainte de « coup médiatique sans fondement ».

La juge de district Catherine Mauzy a ordonné au bureau d'Abbott le 26 octobre de laisser Hinojosa examiner les documents, et la 15e Cour d'appel a suspendu cette décision le lendemain. Bloomberg Government a par ailleurs rapporté que Mauzy avait fait un don de 500 dollars à la campagne de Hinojosa en juin.

À partir de janvier, Hinojosa contrôlera les nominations de l'État, le droit de veto et le bureau du gouverneur qui administre le Texas Enterprise Fund. Les républicains ont conservé leur majorité de 19 sièges contre 12 au Sénat texan, mais la victoire de la démocrate Vikki Goodwin au poste de lieutenant-gouverneur donne au parti la présidence de la chambre. Au Texas, le lieutenant-gouverneur nomme les commissions du Sénat et détermine quels projets de loi arrivent en séance, ce qui confère au président de la chambre une grande influence sur l'agenda législatif.

Ce qu'il faut surveiller

Les actions des deux sociétés cotées de Musk ont chuté le lendemain de l'élection alors que le marché dans son ensemble progressait. Tesla a clôturé en baisse de 3,3 % et SpaceX de 3,8 % le 4 novembre, selon Yahoo Finance. Ce calendrier ne prouve pas que les investisseurs réagissaient au Texas, mais le stratège en actions en chef de Wells Fargo, Ohsung Kwon, avait averti qu'une victoire démocrate à l'élection du gouverneur pourrait constituer un « événement de queue gauche » pour le commerce de l'IA, a rapporté CNBC.

Musk envisage également une fusion entre Tesla et SpaceX — une opération que les majorités démocrates du Congrès pourraient désormais examiner. Fortune a rapporté ce que les discussions sur la fusion révèlent de son pouvoir.

Hinojosa prendra ses fonctions en janvier, le même mois où les parlementaires reviendront à Austin. Les prochains enjeux sont l'étendue de son gel des data centers, l'éventuel examen législatif des accords JETI de Terafab, et la question de savoir si la bataille autour des documents Abbott-Musk survivra à l'administration d'Abbott.

Cette histoire a été initialement publiée sur Fortune.com.