CANAL+ peine à redresser MultiChoice Afrique du Sud, le plus grand opérateur de télévision payante du pays, dont le revenu a reculé de 3 % sur les neuf mois clos fin septembre, pénalisé par un revenu d'abonnements en baisse.

Le groupe de médias français compte sur des bouquets DStv revus et sur un contenu renforcé pour enrayer ce déclin. Selon la dernière mise à jour financière de CANAL+ publiée jeudi, le revenu de MultiChoice a chuté de 3 % à périmètre et taux de change comparables jusqu'à septembre 2026 — une mesure qui neutralise les variations de change et les changements de périmètre. En données publiées, le revenu a progressé de 0,4 % pour atteindre 1,81 milliard d'euros (2,03 milliards de dollars), aidé par un effet de change positif significatif.

CANAL+ a indiqué que la baisse à périmètre comparable s'expliquait principalement par un revenu d'abonnements plus faible en Afrique du Sud, partiellement compensé par un revenu plus élevé dans la plupart des autres marchés anglophones d'Afrique. Le rythme du recul s'est atténué à 2 % au troisième trimestre, contre 3,4 % au premier semestre, même si le groupe a attribué une partie de cette amélioration à des comparaisons plus favorables avec le calendrier sportif de l'an dernier plutôt qu'aux seuls effets de sa stratégie de redressement.

Ces chiffres interviennent alors que CANAL+ s'efforce de simplifier l'offre de MultiChoice et de renforcer la proposition de valeur pour les abonnés, après l'acquisition de l'opérateur achevée en septembre 2025. Cette prise de contrôle a donné au groupe français — longtemps dominant en Afrique francophone — le contrôle du plus grand opérateur de télévision payante d'Afrique, et l'Afrique du Sud, marché d'origine et plus grand marché de MultiChoice, est devenue le test le plus visible de la capacité de la combinaison à porter ses fruits.

« Nous réalisons de bons progrès dans le plan de redressement de MultiChoice », a déclaré Maxime Saada, directeur général de CANAL+, dans la mise à jour financière. « En septembre, une nouvelle proposition de valeur simplifiée a été lancée en Afrique du Sud, offrant aux abonnés plus de contenu, plus de choix et une meilleure valeur au même prix. »

MultiChoice a introduit les nouveaux bouquets le 7 septembre, vers la fin de la période de reporting, laissant peu de temps pour que leur impact se reflète dans les résultats de neuf mois. CANAL+ a indiqué que le déploiement s'étendrait aux marchés anglophones et lusophones d'Afrique dans prochains mois.

Cette stratégie coïncide avec des changements plus larges dans l'activité de divertissement de MultiChoice, notamment l'arrêt de Showmax, son service de streaming vidéo par abonnement, en avril. CANAL+ a traité Showmax comme une activité abandonnée dans sa comptabilité et a indiqué vouloir continuer à investir dans les contenus premium, la technologie et les partenariats stratégiques alors qu'elle remanie son offre. La mise à jour financière ne communique toutefois pas le nombre d'abonnés ni le revenu moyen par utilisateur, ce qui limite les éléments permettant d'évaluer si ces changements améliorent la fidélisation ou les dépenses des clients.

Au niveau du groupe, CANAL+ a déclaré un revenu de 6,41 milliards d'euros (7,2 milliards de dollars) sur neuf mois, en hausse de 37,5 % sur un an — une augmentation portée principalement par la consolidation de MultiChoice après l'acquisition plutôt que par une croissance sous-jacente équivalente. À périmètre comparable, le revenu du groupe a reculé de 0,3 %. Hors MultiChoice, le revenu a progressé de 0,8 %, soutenu par l'Afrique francophone et les activités de production et de distribution de contenus du groupe.

Le revenu Afrique-Asie, MultiChoice inclus, a progressé de 3,1 % en données retraitées. Ce chiffre global masque des performances divergentes : les activités Afrique-Asie de CANAL+ hors MultiChoice ont enregistré une croissance de revenu de 10,2 % à périmètre comparable, tandis que MultiChoice reculait. En Afrique francophone — historiquement le cœur de la base d'abonnés de CANAL+ sur le continent — le groupe a indiqué que la croissance du nombre d'abonnés était soutenue par une programmation de contenus attrayante et une meilleure efficacité de distribution. CANAL+ Telecom Africa, opérateur africain de télécommunications et de haut débit en fibre, a affiché une croissance de revenu à deux chiffres, portée par l'expansion de son réseau de fibre jusqu'au domicile et une dynamique commerciale plus forte.

« Nous avons réalisé une performance solide sur les neuf premiers mois de l'année tout en poursuivant l'exécution de notre stratégie. Le revenu est conforme à nos attentes, soutenu par une forte dynamique en Afrique francophone et chez STUDIOCANAL », a déclaré M. Saada.

CANAL+ renforce également son offre sportive pour protéger sa position sur le marché africain du divertissement. Le groupe a obtenu les droits exclusifs de l'ensemble des compétitions européennes masculines de clubs de l'UEFA dans plus de 40 pays pour la période 2027-2031, ainsi que les droits sur l'Afrique pour la Coupe d'Afrique des Nations 2027 et ses éliminatoires. Le cycle UEFA ne commence qu'en 2027, de sorte que cette offre sportive élargie interviendra après la période couverte par les orientations actuelles plutôt que pendant celle-ci.

CANAL+ a indiqué qu'elle restait en bonne voie d'atteindre ses perspectives financières 2026, qui comprennent 735 millions d'euros (825 millions de dollars) de résultat opérationnel ajusté et 250 millions d'euros (281 millions de dollars) de synergies ciblées mesurées en résultat opérationnel ajusté.