Motilal Oswal a abaissé sa recommandation sur JSW Energy et réduit son objectif de cours sur le titre de près de 17 %, invoquant une moindre marge de valorisation après une récente hausse et une réduction de ses estimations de bénéfices.

JSW Energy, l’un des principaux producteurs d’électricité du secteur privé en Inde, doté d’un portefeuille croissant dans les énergies renouvelables, a vu son cours de Bourse progresser de 17 % au cours des quatre derniers mois. Motilal Oswal a indiqué que la marge de valorisation s’était réduite, le titre se négociant à 12 fois son EV/EBITDA estimé pour FY28.

La société de courtage a réduit de 9 % son estimation d’EBITDA FY28 pour JSW Energy. Elle a indiqué que cette révision reflète principalement un rythme de mise en service des capacités d’énergie renouvelable plus lent en FY28 que précédemment anticipé — un facteur notable compte tenu des efforts de l’Inde pour accroître rapidement sa capacité d’énergie propre et du paysage concurrentiel entre développeurs privés cherchant à ajouter des gigawatts.

JSW Energy a déclaré que l’ajout de capacités restait conforme au calendrier, une position qui contraste avec l’hypothèse plus prudente de Motilal Oswal concernant le calendrier. D’autres sociétés de courtage, dont Jefferies et CLSA, se sont également prononcées sur le titre, bien que leurs conclusions précises aient seulement été mentionnées dans le rapport.

Parmi les 22 analystes qui couvrent JSW Energy, 14 attribuent une recommandation d’“achat”, trois une recommandation de “conservation” et cinq une recommandation de “vente”, indiquant qu’une majorité d’analystes reste positive sur la société malgré les préoccupations de valorisation signalées par Motilal Oswal.

Le rapport mentionnait également la performance du titre comme une section de sa couverture.