Morgan Stanley a commencé à transférer des actions et bons du Trésor américains sur des rails blockchain — en utilisant l'infrastructure de Wall Street elle-même — devenant l'une des premières banques à tokeniser des actifs réels via le DTCC Tokenization Service, lancé le 28 octobre.

La banque a indiqué mardi qu'elle figurait parmi les premiers participants à convertir des actions et bons du Trésor américains sous forme tokenisée via ce service, exploité par la Depository Trust Co. (DTC), une filiale de la Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC). Morgan Stanley a annoncé cette initiative dans une déclaration sur X, et le DTCC a détaillé le lancement dans son propre communiqué de presse.

La DTC constitue l'épine dorsale post-négociation des marchés américains, avec plus de 114 000 milliards de dollars d'actifs en conservation. Via le nouveau service, les entreprises éligibles peuvent convertir des titres détenus au DTC en « jumeaux numériques » tokenisés — et les reconvertir — en les livrant dans des portefeuilles numériques de leur choix. Les titres sous-jacents restant inscrits dans les registres du DTC, ce modèle passe par l'infrastructure de marché existante plutôt que de créer un registre parallèle de propriété.

Selon le DTCC, les jetons conservent les mêmes droits de propriété, protections des investisseurs et droits économiques que les titres sous-jacents, et sont conçus pour permettre aux entreprises de déplacer du collatéral et d'accéder à de nouveaux bassins de liquidité en quelques minutes. En comparaison, les transactions d'actions américaines classiques sont réglées le jour ouvré suivant. Le service fonctionne actuellement sur le Canton Network et le réseau Besu privé du DTCC, avec un support de blockchains supplémentaires prévu pour 2027.

« L'expérience pratique de l'intégration de titres tokenisés avec l'infrastructure de marché établie éclairera le développement continu des capacités d'actifs numériques de la société à mesure que le marché évolue », a déclaré Amy Oldenburg, responsable de la stratégie d'actifs numériques de Morgan Stanley.

Morgan Stanley est l'un des 20 participants du DTC inscrits à ce jour, aux côtés de Bank of America, Citi, J.P. Morgan, Fidelity Investments, Citadel Securities et UBS, entre autres. Le DTCC a indiqué avoir développé le service avec la contribution de plus de 150 entreprises. La liste comprend des banques mondiales, un gestionnaire d'actifs et un teneur de marché, et la rapidité avec laquelle les autres inscrits passeront en production — ainsi que le respect du calendrier de l'extension blockchain prévue en 2027 — constitueront les indicateurs d'adoption à surveiller à court terme.

Ce lancement couronne un parcours réglementaire entamé en décembre 2025, lorsque la Securities and Exchange Commission américaine a accordé au DTC une lettre de non-action — une forme de circonstancielle du personnel de la SEC signalant qu'elle n'envisage pas de recommander des mesures d'exécution dans les conditions spécifiées — l'autorisant à tokeniser les actions du Russell 1000, les principaux ETF indiciels et les bons du Trésor américains. Le DTCC a également travaillé avec Chainlink sur la gestion tokenisée du collatéral et a présenté ses plans pour ce service plus tôt cette année, alors que de grandes banques de Wall Street s'inscrivaient.

Cette approche menée par les banques contraste avec les efforts natifs crypto pour tokeniser les actions. Cinquante-six entreprises — dont Tesla, SpaceX, Amazon et Nvidia — se sont opposées à la négociation de leurs actions sur ICE TSV, une place tokenisée d'actions prévue par OKX et Intercontinental Exchange, propriétaire du NYSE. En vertu de l'exemption à l'innovation de la SEC, ces oppositions interdisent à la place de coter des versions tierces tokenisées de leurs actions.

La demande d'actions tokenisées croît, mais le marché demeure jeune. Le Fonds monétaire international a constaté le mois dernier que les actions tokenisées se négocient principalement en dehors des heures de marché américaines, tout en restant plus volatiles et moins liquides que leurs équivalents traditionnels.

Source : Decrypt