Selon Morgan Stanley, l'incertitude sur l'évolution des guerres impliquant l'Iran et l'Ukraine dissuade de nombreux traders pétroliers de prendre des positions sur des contrats à terme à échéance lointaine.

Alors que la volatilité a augmenté et que les interrogations se sont multipliées sur la durée pendant laquelle les conflits continueront d'affecter les marchés pétroliers mondiaux, les traders se sont tournés vers des contrats à terme couvrant les trois à six prochains mois plutôt que vers des positions à plus longue échéance.

« Les gens ont été plus précis dans leur gestion du risque », a déclaré Brendan Ross, co-responsable du trading mondial de pétrole chez Morgan Stanley, mercredi lors de la Asia Pacific Petroleum Conference à Singapour, selon Bloomberg.

« Ils ont déterminé ce qu'ils veulent vraiment et ce qui constitue une perte inattendue », a ajouté M. Ross.

Selon M. Ross, de nombreux traders abandonnent les positions trop risquées et se concentrent sur les contrats à terme à courte échéance, car ils ne veulent pas être pris de court sur des paris à plus long terme alors que l'incertitude autour des guerres en Iran et en Ukraine reste élevée. Cette évolution a réduit la liquidité des contrats à plus long terme, a-t-il précisé, faisant des conditions d'approvisionnement à court terme un sujet de préoccupation plus immédiat pour les acteurs du marché.

Parallèlement, les spéculateurs et les gérants de portefeuille ont accumulé des positions sur les marchés des produits raffinés, qui se sont considérablement resserrés par rapport au marché du pétrole brut. Les fonds spéculatifs sont passés de positions courtes sur les produits au début du printemps à des positions longues, constituant une position nette longue de 177 millions de barils sur les contrats de produits les plus activement négociés — essence et gazole — au 1er septembre.

Ce chiffre provient des dernières données disponibles des bourses de matières premières, compilées par l'analyste énergétique John Kemp.

Selon le rapport, les positions des spéculateurs sur les produits raffinés devraient rester fortement haussières dans les semaines à venir, car la production perdue au Moyen-Orient et en Russie ne peut pas être facilement remplacée par des approvisionnements alternatifs. Les capacités de production sont insuffisantes ailleurs, précise-t-il.

Par conséquent, les stocks de gazole — et surtout d'essence — aux États-Unis devraient continuer de baisser à partir de niveaux déjà bas. Ces tendances des stocks, ainsi que les évolutions du positionnement sur le marché des produits raffinés et de la liquidité des contrats à plus long terme, fourniront des indicateurs de la manière dont les traders réagissent tandis que l'incertitude sur les conflits persiste.

Par Michael Kern pour OilPrice.com

Source : OilPrice.com