Morgan Stanley a relevé son objectif de cours sur Ciena (CIEN) de 4 $ à 450 $, tout en maintenant une note « equal weight » sur la société de réseaux optiques. Le nouvel objectif implique un potentiel de hausse d'environ 32 % par rapport à la clôture précédente du titre. CIEN a ouvert à 339,94 $ jeudi.

La communauté des analystes est globalement plus optimiste. Ciena affiche une note moyenne « Moderate Buy » avec un objectif de cours consensus de 477 $. Raymond James détient une note « outperform » avec un objectif de 600 $, tandis que Stifel Nicolaus se situe à 615 $. Chez les plus prudents, CL King affiche un objectif de 347 $ et Evercore un objectif de 375 $. ## Des résultats trimestriels solides Les derniers résultats trimestriels de Ciena ont donné aux analystes de nombreux éléments de réflexion. La société a annoncé un bénéfice par action de 2,11 $, dépassant de 0,38 $ le consensus de 1,73 $. Le chiffre d'affaires s'est établi à 1,67 milliard $, au-dessus des 1,64 milliard $ attendus, en hausse de 37 % par rapport au même trimestre de l'année précédente. La période de l'an dernier n'avait gén qu'un BPA de 0,35 $, ce qui rend l'amélioration particulièrement marquée. Ces gains reflètent la demande croissante de réseaux optiques liée au déploiement des data centers IA. ## Objectifs pour l'exercice 2029 Lors d'un forum investisseurs organisé dans son centre de recherche et développement d'Ottawa, Ciena a présenté des objectifs financiers sur trois ans jusqu'à l'exercice 2029. La société vise une croissance annuelle composée du chiffre d'affaires de 30 % de 2026 à 2029, avec des marges brutes ajustées d'environ 50 % et des marges opérationnelles ajustées comprises entre 32 % et 35 %. Les marges de flux de trésorerie disponible sont ciblées à environ 20 % pour l'exercice 2029. Il s'agit d'objectifs de la société plutôt que de résultats publiés, ce qui fait des futures annonces sur le chiffre d'affaires, les marges et le flux de trésorerie disponible des points de contrôle importants pour évaluer les progrès vers le plan 2029. Le directeur financier Marc Graff a déclaré que ces objectifs « reflètent à la fois les opportunités que nous percevons et notre confiance dans notre capacité à exécuter ». La société a également annoncé qu'elle restructurera ses segments de reporting financier à partir du premier trimestre de l'exercice 2027. Les nouveaux segments comprendront Optical Systems, Interconnects, Global Services et Routing and Other. Le carnet de commandes d'environ 10 milliards $ de Ciena et ses prises de commandes solides ont soutenu la confiance dans le maintien d'une demande élevée. La société a également lancé un programme Ciena Ventures de 200 millions $ axé sur les réseaux IA, les infrastructures de data centers et les technologies optiques. ## Ventes d'initiés Tout n'est pas au vert. Des initiés ont vendu des titres. Le PDG Gary Smith a vendu 2 952 actions le 1er septembre à un prix moyen de 362,90 $, pour un total d'environ 1,07 million $. Le directeur financier Marc Graff a vendu 4 995 actions le 14 août à 430,72 $, pour un total d'environ 2,15 millions $. Les ventes combinées des initiés au cours des 90 derniers jours s'élèvent à 21 270 actions d'une valeur de 9,13 millions $. Les initiés de la société ne détiennent plus que 0,58 % du capital. ## Préoccupations de valorisation L'action est également richement valorisée, se négociant avec un ratio cours/bénéfice de 75,88. L'objectif de cours moyen des analystes a été revu à la baisse à 512,75 $, reflétant une certaine inquiétude qu'une part importante de croissance future liée à l'IA soit déjà intégrée dans les cours. Les investisseurs institutionnels détiennent 91,99 % de CIEN. Plusieurs fonds ont renforcé leurs positions au deuxième trimestre, dont Winton Group Ltd, qui a pris une nouvelle participation d'une valeur d'environ 14,8 millions $. Barclays a abaissé son objectif de cours de 607 $ à 475 $, tout en maintenant une note « overweight », invoquant une incertitude persistante autour de la valorisation et de l'exécution à court terme.