Projet de loi de modification du MMDR : NMDC et SAIL pourraient bénéficier d'un plafonnement des taxes minières des États

La proposition d'amendement de l'Inde à la loi sur le développement et la réglementation des mines (Mines and Minerals (Development and Regulation) Act), connue sous le nom de loi MMDR, pourrait apporter un soulagement aux grandes entreprises minières et métallurgiques si le gouvernement central décide de plafonner les taxes supplémentaires imposées par les gouvernements des États.

Le projet de loi de modification du MMDR a récemment été introduit à la Lok Sabha, signalant l'intention du Centre de réformer le cadre réglementaire régissant les activités minières à travers le pays. L'une des dispositions les plus surveillées est un éventuel plafonnement des charges supplémentaires que les gouvernements des États peuvent percevoir sur les opérations minières, lesquelles ont varié de manière significative d'un État à l'autre. Ces taxes au niveau des États — qui peuvent inclure des contributions, des surtaxes et d'autres impôts au niveau des districts, superposés au régime de redevances légales — ont créé un patchwork de coûts qui, selon les entreprises minières, rend la planification à long terme difficile, en particulier lors d'opérations dans plusieurs États.

Vikash Singh, vice-président d'ICICI Securities, et Rakesh Arora, fondateur de GoIndiaStocks.com, ont déclaré à CNBC-TV18 que les entreprises détenant d'anciens baux miniers devraient figurer parmi les principaux bénéficiaires si un tel plafond est mis en place. Les acteurs de l'industrie ont longtemps exprimé des inquiétudes quant au fait que les impôts au niveau des États, incohérents et souvent élevés, pèsent sur les structures de coûts des entreprises minières, en particulier celles exploitant des zones de bail historiques allouées avant le passage de 2015 aux concessions minières basées sur les enchères.

Des entreprises telles que NMDC, le plus grand producteur de minerai de fer de l'Inde et une entreprise du secteur public central, et SAIL (Steel Authority of India Limited), l'un des plus grands producteurs d'acier intégrés du pays possédant des mines de minerai de fer captives, sont considérées comme des candidates probables pour bénéficier d'une plus grande clarté et d'une plus grande uniformité dans la structure des taxes. Pour SAIL en particulier, les mines de minerai de fer captives la protègent de l'exposition aux prix du minerai transporté par voie maritime, ce qui signifie que toute réduction des impôts au niveau des États sur ces opérations captives pourrait se traduire plus directement par des économies sur les coûts de production plutôt que d'être compensée par les coûts d'approvisionnement en minerai en amont.

Cependant, les deux analystes ont averti que l'ampleur réelle de tout avantage dépendra du niveau auquel le gouvernement fixera le plafond proposé. Tant que le seuil spécifique n'est pas finalisé — probablement par le biais de règles ou de notifications ultérieures suite à l'adoption de la loi — il reste difficile de quantifier l'impact financier précis sur les entreprises individuelles. Le projet de loi devra également être adopté par la Rajya Sabha, où le gouvernement ne détient pas de majorité en son sein propre, avant de recevoir la sanction présidentielle.

La loi MMDR, initialement promulguée en 1957, fournit le cadre juridique pour l'exploration, l'octroi de licences et la réglementation des minéraux en Inde. Les amendements successifs ont cherché à apporter une plus grande transparence et efficacité au secteur, notamment par l'introduction de l'allocation aux enchères des concessions minières dans l'amendement de 2015 et, plus récemment, par le retrait de plusieurs minéraux de la catégorie atomique pour les ouvrir à l'exploitation minière commerciale par des acteurs privés.