L'action Microsoft (MSFT) a bondi de 3,43 % dans les échanges après la clôture pour atteindre 549,20 $ à la suite de la publication de son rapport de résultats du troisième trimestre fiscal 2026. Le titre a gagné 18,19 $ après une clôture de séance à 531,01 $, en baisse de 0,06 %. La forte croissance du chiffre d'affaires, la demande croissante pour le cloud et l'accélération des ventes d'Azure ont soutenu cette progression hors séance.

Le rapport trimestriel a montré une hausse du chiffre d'affaires dans les activités cloud, productivité et IA de la société, tandis que le segment More Personal Computing a légèrement reculé sur un an.

Le chiffre d'affaires et les bénéfices progressent, des résultats trimestriels supérieurs aux attentes

Microsoft, basé à Redmond dans l'État de Washington, a annoncé un chiffre d'affaires de 82,9 milliards de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2026, en hausse de 18 % sur un an. Cette période correspond au troisième trimestre fiscal de la société, c'est-à-dire à la fenêtre calendaire de janvier à mars dans le cadre d'un exercice se terminant le 30 juin. La croissance a atteint 15 % une fois ajustée des variations de change, une mesure à taux de change constants qui neutralise les effets des taux afin de refléter la performance sous-jacente, traduisant une demande soutenue dans les principaux segments d'activité de la société. Le résultat opérationnel a grimpé de 20 % à 38,4 milliards de dollars, soit 16 % à taux de change constants.

Le résultat net a augmenté de 23 % à 31,8 milliards de dollars selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP). Le bénéfice dilué par action a progressé de 23 % à 4,27 $, contre 3,46 $ au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Hors impact de ses investissements dans OpenAI, Microsoft a affiché une croissance de ses bénéfices non-GAAP de 21 %.

Ces résultats ont dépassé les attentes de la direction en matière de chiffre d'affaires, de résultat opérationnel et de bénéfice par action. Le résultat net non-GAAP a atteint 31,79 milliards de dollars, contre 26,41 milliards un an plus tôt, tandis que le bénéfice par action ajusté est passé à 4,27 $ contre 3,54 $, illustrant une rentabilité renforcée sur la période.

La croissance d'Azure atteint 40 % et le chiffre d'affaires de Microsoft Cloud atteint 54,5 milliards de dollars

Microsoft Cloud est resté un contributeur majeur de la performance trimestrielle, générant 54,5 milliards de dollars de chiffre d'affaires. Ce chiffre a progressé de 29 % sur un an, ou 25 % après ajustement des changes, les entreprises poursuivant l'adoption des services cloud. Le carnet de commandes commercial (remaining performance obligations) a bondi de 99 % à 627 milliards de dollars, signe d'une importante demande contractuelle de services futurs. Cet indicateur reflète les revenus contractés non encore comptabilisés et est étroitement surveillé comme mesure de l'activité engagée restant à réaliser.

Les revenus d'Azure et des autres services cloud ont augmenté de 40 % sur un an, ou 39 % à taux de change constants. Cette croissance a mis en évidence l'expansion de l'activité cloud de Microsoft et son rôle dans la réponse à la demande d'infrastructure d'intelligence artificielle, sur un marché où la société concurrence notamment Amazon Web Services et Google Cloud. Le segment Intelligent Cloud a généré 34,7 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse annuelle de 30 %.

Le segment Productivity and Business Processes a généré 35 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 17 % sur un an. Les revenus du cloud Microsoft 365 Commercial ont progressé de 19 %, tandis que l'activité cloud grand public a affiché une croissance de 33 %. Les revenus de LinkedIn ont grimpé de 12 % et ceux de Dynamics 365 de 22 %, prolongeant la croissance du portefeuille de logiciels de productivité et professionnels de Microsoft.

Le rythme annuel des revenus IA dépasse 37 milliards de dollars

L'activité d'intelligence artificielle de Microsoft a dépassé un rythme annuel de revenus de 37 milliards de dollars, en progression de 123 % sur un an. Un « run rate » projette les ventes de la période en cours sur une année complète, offrant un aperçu de la rapidité d'expansion d'une activité. La société continue d'étendre ses offres d'infrastructure et de logiciels pour répondre à la demande croissante d'applications professionnelles dopées à l'IA. Ces évolutions complètent la croissance d'Azure et renforcent la position de Microsoft sur les services cloud aux entreprises.

More Personal Computing recule tandis que la publicité sur recherche progresse

Le segment More Personal Computing a enregistré 13,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en recul annuel de 1 %. Les revenus de Windows OEM et Devices ont baissé de 2 %, tandis que ceux du contenu et des services Xbox ont reculé de 5 % au cours du trimestre. En revanche, les revenus publicitaires de la recherche hors coûts d'acquisition de trafic ont augmenté de 12 %, apportant un certain soutien au sein du segment. La performance de ce segment contrastait avec la croissance à deux chiffres enregistrée par les activités cloud de Microsoft.

Rendements aux actionnaires et prévisions à venir

Microsoft a reversé 10,2 milliards de dollars à ses actionnaires via des dividendes et des rachats d'actions au cours du troisième trimestre. La société prévoit de présenter ses prévisions lors de sa conférence téléphonique sur les résultats et son webinaire, où les perspectives de la direction façonneront les attentes pour les prochains trimestres.

Le cours de 549,20 $ après la clôture a reflété la réaction positive du marché aux résultats renforcés et à la croissance soutenue du cloud enregistrés au cours du trimestre.

Source : Blockonomi