Microsoft stock a progressé en avant-Bourse après que l’entreprise a հրապարակé de meilleurs résultats du quatrième trimestre fiscal, avec des actions MSFT en hausse d’environ 8 % à 423 $ et certaines cotations avant l’ouverture s’approchant de 425 $. Ce mouvement a porté le titre à environ 22 % au-dessus de son plus bas de l’année à ce jour.

Cette hausse a suivi une amélioration du chiffre d’affaires, des bénéfices et de la croissance du cloud. Les investisseurs se demandent désormais si ce mouvement se transformera en reprise durable ou s’il restera un rebond technique après publication des résultats.

Les analystes maintiennent des objectifs haussiers sur Microsoft

Les principaux analystes de Wall Street restent constructifs sur MSFT, estimant que l’action paraît très sous-valorisée après sa forte baisse des derniers mois. Dans une note datée du 30 juillet, Keith Bachman, de BMO, a maintenu sa recommandation outperform et relevé son objectif de 500 $ à 515 $.

D’autres analystes ont également relevé leurs objectifs. Billy Fitzsimmons, de Piper Sandler, a augmenté son objectif de 540 $ à 550 $. Les analystes de Citizens et de Guggenheim ont des objectifs de 550 $ et 586 $, respectivement.

Ces révisions interviennent alors que Microsoft a publié de solides résultats financiers. Le chiffre d’affaires a augmenté de 18 % au quatrième trimestre fiscal pour atteindre 90 milliards de dollars, tandis que le résultat d’exploitation a progressé de 18 % à 40,6 milliards de dollars.

La rentabilité est également restée solide, atteignant 35,8 milliards de dollars. L’un des facteurs de cette hausse a été la valeur de l’investissement de Microsoft dans Anthropic, qui a augmenté de 3,2 milliards de dollars au cours du trimestre alors que la valorisation de la société atteignait 900 milliards de dollars. Microsoft fait partie de plusieurs grands fournisseurs de cloud qui ont pris des participations dans des développeurs de modèles d’IA de premier plan, et le gain de juste valeur sur cette position a été intégré aux bénéfices publiés.

Par segment, le chiffre d’affaires de Microsoft Cloud a progressé de 27 % à 59,3 milliards de dollars, tandis que celui de la productivité et des processus métier a augmenté de 14 % à 37,8 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires du cloud intelligent a progressé de 32 % à 39,3 milliards de dollars, et les obligations de performance restantes sont montées à 678 milliards de dollars. Ce carnet de commandes représente des revenus contractuels non encore reconnus, offrant aux investisseurs une visibilité sur plusieurs trimestres concernant Azure et d’autres engagements d’entreprise.

Le principal point faible a été l’activité informatique personnelle, dont le chiffre d’affaires a reculé de 4 % à 12,9 milliards de dollars. Cette baisse a été principalement liée aux segments Windows OEM et Xbox, qui subissent une pression à mesure que les prix des puces mémoire augmentent.

L’adoption de Microsoft Copilot continue de progresser

L’action Microsoft a également progressé après que l’entreprise a fait état d’une nouvelle croissance de son activité Copilot. La direction a indiqué que le nombre de licences payantes Microsoft 365 Copilot est passé à 30 millions contre 15 millions au trimestre précédent. Ce doublement sur un an fournit un premier indicateur de la volonté des entreprises de payer un supplément par poste pour des fonctionnalités de productivité générative basées sur l’IA, même si l’ampleur de la monétisation par siège reste une question ouverte pour les investisseurs.

Malgré cela, la part de marché de Copilot reste faible par rapport à d’autres produits, en dépit des investissements continus de l’entreprise dans ce service.

Le cours de l’action a également réagi aux changements dans les plans de dépenses d’investissement de Microsoft. La société a indiqué que les capex ont atteint 41 milliards de dollars au quatrième trimestre et qu’elle prévoit d’ajuster ses dépenses en faisant passer la durée de ses contrats de location de 15 à 25 ans. Microsoft prévoit désormais de dépenser environ 175 milliards de dollars cette année. D’autres entreprises, dont Tesla et Google, ont également augmenté leurs capex. L’effort de déploiement à l’échelle du secteur vise à accroître la capacité des centres de données pour les charges de travail d’entraînement et d’inférence de l’IA.

La valorisation de Microsoft reste inférieure à ses niveaux historiques. Son ratio cours/bénéfices prévisionnel ressort à 20, contre une moyenne sur cinq ans de 30 et une médiane sectorielle de 22.

Le Rule of 40 suggère également que l’action demeure bon marché au regard de sa croissance et de sa rentabilité. Avec une croissance du chiffre d’affaires de 18 % et une marge opérationnelle de 45 %, la mesure s’établit à 63 %. En utilisant une marge nette de 38 %, elle ressort à 56 %.

Ces éléments de valorisation expliquent pourquoi Microsoft a continué à accroître ses rachats d’actions. La société a consacré 10 milliards de dollars aux rachats d’actions et aux dividendes au quatrième trimestre et 43 milliards de dollars sur le dernier exercice fiscal.

Analyse technique du cours de l’action MSFT

Le graphique journalier montrait que l’action Microsoft trouvait un support près de 356 $ en mars et en juin. Ces deux points bas ont formé une possible figure en double creux.

Cependant, la ligne de cou de cette configuration se situait près de 466 $ sur le graphique fourni. Cela signifie que le double creux reste non confirmé tant que MSFT évolue près de 425 $.

L’action Microsoft est passée au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 50 jours et de la résistance de court terme située près de 405 $. La cassure a amélioré la dynamique et a recentré l’attention sur 425 $ et 466 $.

Une clôture durable au-dessus de 466 $ confirmerait la structure plus large du double creux. Elle pourrait aussi exposer une résistance plus élevée issue de la précédente zone de cotation.

Cependant, l’écart haussier marqué après les résultats augmente la probabilité de prises de bénéfices à court terme.

Un repli sous 405 $ affaiblirait la cassure immédiate. Une baisse sous 388 $ invaliderait la configuration haussière de court terme et remettrait en avant la zone de support des 356 $.

Les résultats de Microsoft soutiennent une perspective fondamentale plus solide. La poursuite de la hausse dépend désormais de la capacité du titre à conserver sa cassure post-résultats et à progresser vers 466 $.

The post Microsoft Stock Jumps as Cloud and AI Revenue Beat Estimates appeared first on The Market Periodical .