Les actions Microsoft Corp. (MSFT) ont rebondi de 2,51 % lors des échanges d'après-clôture pour s'établir à 400,35 dollars suite à la publication de ses résultats du quatrième trimestre fiscal, effaçant une baisse de 0,71 % durant la séance régulière qui avait fait chuter le titre à 390,54 dollars. La hausse fait suite à un chiffre d'affaires trimestriel de 90,0 milliards de dollars, porté par une demande cloud en accélération, même si les revenus de Windows et d'Xbox ont continué de faiblir. Ces résultats interviennent alors que les trois plus grands fournisseurs de cloud américains — Microsoft, Amazon Web Services et Google Cloud — se livrent une concurrence féroce pour absorber la demande croissante des entreprises en infrastructures adaptées à l'IA, avec des niveaux de dépenses d'investissement inédits dans tout le secteur.

Des résultats trimestriels solides

Pour le quatrième trimestre fiscal clos le 30 juin 2026, Microsoft a rapporté une hausse de 18 % de son chiffre d'affaires en glissement annuel. Le résultat opérationnel a progressé de 18 % pour atteindre 40,6 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net GAAP a grimpé de 31 % pour s'élever à 35,8 milliards de dollars. Le bénéfice dilué par action GAAP a augmenté de 32 % pour atteindre 4,81 dollars, dépassant les prévisions antérieures de la direction.

Sur une base non-GAAP, le bénéfice net a avancé de 22 % pour s'établir à 35,3 milliards de dollars, avec un bénéfice dilué par action ajusté de 4,74 dollars. Plusieurs éléments ponctuels ont contribué à hauteur de 0,27 dollar au bénéfice dilué par action par rapport aux prévisions d'avril de Microsoft, notamment une plus-value sur l'investissement dans Anthropic et une baisse des coûts de retraite. Ces éléments ont été partiellement compensés par des charges de licenciement et des dépréciations liées à Xbox. Le gain sur Anthropic reflète la stratégie plus large de Microsoft consistant à détenir des participations au capital des principaux développeurs de modèles d'IA, en complément de son partenariat de plusieurs milliards de dollars avec OpenAI. Même après ajustement de ces éléments, le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et le bénéfice dilué par action ont tous dépassé les attentes de l'entreprise.

Azure en tête de la croissance du segment Cloud

Le chiffre d'affaires d'Azure et des autres services cloud a augmenté de 43 %, surpassant toutes les principales lignes d'activité de Microsoft. Le chiffre d'affaires de Microsoft Cloud a progressé de 27 % pour atteindre 59,3 milliards de dollars, porté par une demande soutenue en infrastructures et logiciels. Les obligations de performance restantes commerciales ont bondi de 84 % pour atteindre 678 milliards de dollars, élargissant considérablement la base de chiffre d'affaires contractuel de Microsoft. Ce carnet de commandes, qui représente les revenus contractuellement engagés mais non encore reconnus, offre une visibilité sur les futurs revenus cloud et d'IA bien au-delà de l'exercice en cours.

Azure a dépassé les 100 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel pour la première fois lors de l'exercice 2026, marquant un jalon pour la plateforme. De plus, Microsoft 365 Copilot a franchi le seuil des 30 millions de sièges payants alors que les entreprises élargissent l'adoption des outils d'automatisation au travail. Ces avancées ont renforcé la position concurrentielle de Microsoft dans les infrastructures cloud, les logiciels de productivité et les services d'intelligence artificielle. Le nombre de sièges Copilot constitue l'un des indicateurs les plus suivis pour déterminer si les fonctionnalités d'IA peuvent générer des revenus logiciels récurrents et durables auprès de la base installée de plusieurs centaines de millions d'utilisateurs de Microsoft 365.

Par segment, le chiffre d'affaires d'Intelligent Cloud a progressé de 32 % pour atteindre 39,3 milliards de dollars, ce qui en fait la division opérationnelle à la croissance la plus rapide de l'entreprise. Le chiffre d'affaires de Productivity and Business Processes a augmenté de 14 % pour s'élever à 37,8 milliards de dollars, porté par Microsoft 365 et LinkedIn. Le chiffre d'affaires de Dynamics 365 a crû de 13 %, tandis que celui du cloud Microsoft 365 Consumer a avancé de 24 %.

Le segment Personal Computing recule en raison de la faiblesse du jeu vidéo et de Windows

Le chiffre d'affaires de More Personal Computing a baissé de 4 % pour s'établir à 12,9 milliards de dollars, pénalisé par la mollesse de Windows et du jeu vidéo. Le chiffre d'affaires de Windows OEM et Devices a reculé de 7 %, tandis que celui d'Xbox contenu et services a chuté de 10 %. Le chiffre d'affaires de la publicité de recherche, hors coûts d'acquisition de trafic, a augmenté de 10 %, atténuant partiellement le déclin global du segment. Le recul du jeu vidéo fait suite à une période de dépenses consommateurs modérées en matériel informatique dans l'ensemble de l'industrie des consoles, tandis que les tendances de Windows OEM reflètent la reprise inégale du marché plus large des PC.

Résultats de l'exercice complet 2026

Pour l'ensemble de l'exercice 2026, Microsoft a généré un chiffre d'affaires de 331,8 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 18 %. Le résultat opérationnel a grimpé de 21 % pour atteindre 155,2 milliards de dollars, et le bénéfice net GAAP a progressé de 31 % pour s'élever à 133,7 milliards de dollars. Le bénéfice dilué par action GAAP a augmenté de 32 % pour atteindre 17,95 dollars, reflétant une amélioration plus large de la rentabilité au sein de l'entreprise.

Microsoft a dégagé 55,4 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation trimestriel et 182,9 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année. Les investissements en propriétés et équipements ont totalisé 35,8 milliards de dollars durant le trimestre et 115,9 milliards de dollars sur l'exercice 2026, soulignant l'investissement continu dans l'infrastructure de centres de données. L'entreprise a reversé 10,2 milliards de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions au cours du trimestre, tout en maintenant son programme de dépenses d'investissement. Le montant des dépenses d'investissement annuelles figure parmi les plus importants déploiements d'infrastructure réalisés par une seule entreprise, reflétant l'ampleur de la capacité de centres de données nécessaire pour entraîner et servir les modèles d'IA générative face à la demande des entreprises.

Source : Blockonomi