Michael Saylor, le président exécutif de Strategy, affirme que le prochain marché haussier du Bitcoin n'est pas en approche — selon lui, il est déjà en cours.

S'exprimant dans des interviews accordées à Schwab Network et Bloomberg Television entre le 13 et le 20 octobre 2026, Saylor a soutenu que le Bitcoin est entré dans un nouveau cycle haussier de quatre ans, qu'il fait remonter à la fin juin, moment où l'actif a trouvé ce qu'il décrit comme son plancher de marché baissier. Ce cadrage en quatre ans provient du calendrier d'offre du Bitcoin lui-même : le réseau réduit environ de moitié l'émission de nouvelles pièces tous les quatre ans lors d'un événement appelé halving, un rythme que les observateurs du marché utilisent depuis longtemps pour diviser l'historique des prix de l'actif en cycles. Cette annonce émane d'une personnalité dont l'entreprise détient environ 4 % de tous les Bitcoin, une position qui confère à ses déclarations une dimension personnelle évidente.

L'argument technique

Le cœur de l'argument de Saylor est un graphique. Le Bitcoin a touché un plancher légèrement en dessous de 60 000 $ fin juin 2026, puis a rebondi sur sa moyenne mobile de 200 semaines. Cet indicateur, le prix de clôture moyen sur environ quatre ans, fonctionne comme la mémoire à long terme du marché — une ligne que de nombreux traders considèrent comme la frontière entre un marché meurtri et un marché brisé.

Depuis ce rebond, le Bitcoin a grimpé d'environ 20 000 $. Fin octobre, l'actif se négociait dans une fourchette d'environ 77 000 $ à 83 500 $. Selon les recherches compilées sur ce rallye, ce mouvement représente une hausse de 42 % par rapport à un niveau inférieur à 65 000 $ au troisième trimestre. Cela dit, le Bitcoin reste environ 34 % en dessous de son record historique, proche de 126 000 $, établi en octobre 2025.

Vents favorables structurels — et un frein

Saylor n'a pas fondé son argument sur la seule évolution des prix. Il a crédité plusieurs changements structurels qui, selon lui, alimentent la demande de Bitcoin :

• Les prêts bancaires adossés au Bitcoin, qui permettent aux détenteurs d'emprunter contre leurs pièces plutôt que de les vendre.
• Les titres tokenisés, la pratique croissante de représenter des actifs traditionnels sur des blockchains.
• L'émission de crédit numérique, un domaine dans lequel Strategy elle-même est active.
• Un environnement réglementaire favorable aux actifs numériques.

Tous les facteurs ne pointent pas vers le haut. Saylor a reconnu que la politique monétaire restrictive demeure un frein, car un argent plus cher tend à évacuer l'enthousiasme pour les actifs à risque de toutes sortes.

Les chiffres, et la position de Strategy

Saylor a attaché des objectifs précis à son optimisme. Il a affirmé que le Bitcoin pourrait atteindre 100 000 $ d'ici un an, et il anticipe un taux de croissance annuel de 20 % à 30 % au cours des deux prochaines décennies.

Le contexte est essentiel pour évaluer ces chiffres. Strategy détient environ 845 000 à 848 250 BTC — soit environ 4 % de l'offre totale de Bitcoin — un stock d'une valeur d'environ 70 à 76 milliards $. L'entreprise dispose également de 5 milliards $ en liquidités. Quand Saylor dit que le Bitcoin va monter, il décide en réalité du premier poste au bilan de son entreprise.

Rien de tout cela ne le rend dans l'erreur, mais cela signifie que cette annonce doit être lue comme l'argument d'une partie intéressée plutôt que comme une lecture neutre du marché.

Un cycle que Saylor connaît bien

La plus récente vague haussière a culminé en octobre 2025 près de 126 000 $. S'est ensuivie une chute qui a touché un plancher légèrement en dessous de 60 000 $ fin juin 2026, réduisant le prix d'environ moitié du sommet au creux. Strategy a traversé l'intégralité de cette baisse avec ses avoirs intacts.

Strategy, anciennement MicroStrategy, a commencé à accumuler du Bitcoin en 2020 et est depuis devenue le plus grand détenteur corporatif de l'actif. L'entreprise a bâti son identité sur l'accumulation de Bitcoin dans les bons comme dans les mauvais marchés, ce qui transforme chaque annonce de cycle de Saylor en une forme de référendum sur sa propre stratégie. Ce qui a changé par rapport aux cycles précédents, selon les vents favorables listés par Saylor, c'est l'infrastructure autour de l'actif : des prêts bancaires à la tokenisation, le marché est de plus en plus connecté à la finance traditionnelle plutôt qu'à l'écart de celle-ci.

Ce qu'il faut surveiller

Trois variables aideront à déterminer si la thèse de Saylor se confirme.

La première est la moyenne mobile de 200 semaines elle-même. Son argument repose fortement sur le rebond du Bitcoin par rapport à cette ligne, de sorte qu'une rupture nette en dessous de celle-ci minerait la thèse à sa base.

La seconde est l'écart entre le prix actuel et le sommet précédent. À environ 34 % en dessous du plus haut d'octobre 2025, le Bitcoin a un chemin significatif à remonter avant de pouvoir parler d'un véritable retour. L'objectif de 100 000 $ de Saylor se situe au-dessus de la fourchette de fin octobre, mais bien en deçà de l'ancien record — ce qui signifie que, même s'il a raison, cela implique un rétablissement plutôt qu'une nouvelle frontière dans sa fenêtre d'un an.

La troisième est la variable que Saylor lui-même a signalée comme un défi : la politique monétaire. Des conditions restrictives peuvent peser sur les actifs n'offrant aucun rendement, et le Bitcoin a historiquement montré une sensibilité aux évolutions des perspectives de taux.

Pour les actionnaires de Strategy, l'enjeu est plus direct. Avec environ 845 000 pièces ou plus au bilan, le destin de l'entreprise reste étroitement lié à la justesse de la dernière annonce de cycle de Saylor.