Le durcissement de MiCA à l'égard de l'USDT de Tether redessine le marché européen des stablecoins, mais la demande mondiale pour le plus grand stablecoin au monde demeure largement intacte.

Les plateformes européennes ont accéléré les restrictions sur l'USDT après la fin, le 1er juillet 2026, de la période de transition du règlement européen sur les marchés de crypto-actifs (MiCA), Revolut figurant parmi les derniers acteurs à annoncer une radiation pour les utilisateurs de l'Espace économique européen. Cette fintech européenne de premier plan retirera l'USDT de son offre à partir d'août 2026 pour des raisons réglementaires et de risque (BitcoinKE). En vertu de MiCA — le premier cadre réglementaire complet de l'UE pour les crypto-actifs — les émetteurs de stablecoins opérant dans l'UE doivent obtenir une autorisation en tant qu'émetteurs de tokens de monnaie électronique, et Tether n'a pas obtenu cette approbation, ce qui a conduit plateformes d'échange et fintechs à restreindre le token pour les utilisateurs européens avant l'échéance.

Artemis Analytics indique toutefois que les données ne montrent aucun changement notable de l'offre ou de la demande d'USDT directement lié à MiCA, ni de migration majeure entre plateformes d'échange ou blockchains.

L'adoption des stablecoins continue plutôt de s'étendre sur les marchés émergents, où l'USDT — le plus grand stablecoin en termes de capitalisation — est de plus en plus utilisé pour les paiements, les transferts transfrontaliers et l'accès à des services financiers libellés en dollars. Ce schéma d'utilisation reflète celui des régions où les monnaies locales sont volatiles et où l'accès au dollar via les circuits bancaires traditionnels est limité — des contextes dans lesquels les tokens adossés au dollar ont historiquement connu leur adoption la plus forte.

Selon les données d'Artemis, le nombre d'utilisateurs quotidiens de BNB Smart Chain est passé à environ 1,56 million en juillet 2026, contre environ 318 000 en juin 2024, tandis que les utilisateurs quotidiens de TRON ont progressé de 44 % pour atteindre environ 908 000. L'offre de stablecoins sur TRON a également atteint un niveau record au deuxième trimestre 2026, l'USDT dominant cette blockchain (BitcoinKE).

Cette tendance suggère que MiCA modifie la manière dont l'Europe accède à l'USDT plutôt qu'elle n'affaiblit la demande mondiale de stablecoins adossés au dollar. Reste à savoir si Tether recherchera l'autorisation d'émetteur de tokens de monnaie électronique nécessaire pour rétablir une distribution complète dans l'UE, ou si elle se concentrera sur les marchés émergents qui alimentent sa croissance. L'Europe ferme peut-être une porte d'accès, mais le rôle de l'USDT en tant qu'infrastructure financière crypto mondiale continue de croître.

Par ailleurs, OKX invite les utilisateurs européens à convertir leurs USDT en USDC en raison des exigences de MiCA (BitcoinKE). L'émetteur de l'USDC, Circle, figure parmi les émetteurs ayant obtenu l'autorisation de token de monnaie électronique au titre de MiCA, ce qui fait des stablecoins adossés au dollar conformes à la réglementation les tokens que les plateformes européennes peuvent continuer à coter.