Metaplanet, la société japonaise qui constitue un trésor d'entreprise en Bitcoin, a vendu 10 000 BTC au cours du troisième trimestre pour environ 790 millions de dollars, avant de racheter 11 000 BTC pour environ 950 millions de dollars, selon CoinDesk.

Ces transactions aller-retour ont laissé à la société un gain net de 1 000 BTC et porté ses avoirs totaux en Bitcoin à 44 000 BTC après la clôture des opérations. Sur la base de ces chiffres divulgués, les rachats ont nécessité environ 160 millions de dollars de liquidités de plus que ce que la vente avait généré — le coût pour terminer le trimestre avec une position plus importante. Metaplanet a présenté cette stratégie comme un test de sa capacité à accéder à des liquidités tout en maintenant son plan d'accumulation de Bitcoin plus large.

Tester la liquidité du trésor en Bitcoin

Ces transactions illustrent une approche différente de la gestion du Bitcoin en entreprise. Plutôt que de traiter ses avoirs comme des réserves intouchables, Metaplanet a démontré qu'elle pouvait monétiser une partie de son trésor lorsque des capitaux sont nécessaires, puis le reconstituer. Cela marque une rupture avec la posture d'achat et de conservation qui a caractérisé la plupart des trésors d'entreprise en Bitcoin, où les avoirs sont généralement présentés comme des réserves à long terme plutôt que comme une source de fonds utilisable.

Cette séquence souligne également la différence entre vendre définitivement du Bitcoin et l'utiliser comme source temporaire de liquidité d'entreprise. En rachetant plus de Bitcoin qu'elle n'en a vendu, la société a montré qu'elle pouvait démontrer son accès aux liquidités tout en agrandissant sa position au cours du même trimestre.

Construire des revenus autour du Bitcoin

Parallèlement à ses opérations de trésorerie, Metaplanet développe des revenus récurrents via des titres de préférence dans le cadre de sa stratégie Bitcoin. Les titres de préférence se situent entre la dette et les capitaux propres et comportent généralement des paiements réguliers de type dividende, ce qui explique en partie pourquoi les sociétés les utilisent à la fois pour lever des capitaux et générer du rendement. La société semble aller au-delà d'un simple modèle d'achat et de conservation, une approche qui pourrait lui offrir des moyens supplémentaires de financer ses opérations et ses investissements sans dépendre uniquement de la vente de Bitcoin.

Dans le même temps, cette stratégie expose la société à la volatilité du prix du Bitcoin et coûts associés à la levée de capitaux.

Les dernières transactions de Metaplanet offrent un exemple notable de l'évolution des trésors d'entreprise en Bitcoin : la société a terminé le trimestre avec plus de Bitcoin qu'elle n'en avait au départ, tout en montrant qu'une grande partie de ses avoirs peut être convertie en liquidités si nécessaire. Les futures publications trimestrielles diront si cette approche de test de liquidité deviendra une caractéristique récurrente de sa gestion de trésorerie.

Source : CryptoMeter News