MEMX, un opérateur de bourse axé sur la technologie qui a lancé sa bourse nationale de valeurs mobilières en 2020 pour concurrencer des acteurs établis comme le NYSE et le Nasdaq, a déposé un projet de modification de règles auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) qui autoriserait MEMX Options à céter des Contrats de Prédiction Boursiers Basés sur les Actions (EPC).

Les EPC sont des contrats d'événement liés à des sociétés cotées en bourse, conçus pour offrir aux investisseurs une exposition ciblée à des mesures objectives et quantifiables de la performance financière d'une entreprise, y compris les bénéfices, les revenus, les ventes et d'autres mesures clés spécifiques à l'émetteur. Le dépôt représente une expansion notable de l'espace du marché de la prédiction, qui s'est considérablement développé au cours des dernières années grâce à des plateformes telles que Kalshi, une bourse réglementée par la CFTC. La proposition de MEMX placerait les contrats d'événement spécifiques à une entreprise sous la supervision de la SEC via une bourse nationale de valeurs mobilières enregistrée plutôt que par le biais du cadre des produits dérivés de la CFTC.

Les investisseurs pourraient trader des contrats OUI et NON complémentaires dont le prix varierait entre 0,01 $ et 0,99 $. Les contrats proposés seraient cotés sur MEMX Options, une bourse nationale de valeurs mobilières enregistrée, et seraient soutenus par une compensation centrale, des exigences de connaissance du client (KYC) et les programmes réglementaires et de surveillance du marché existants de MEMX.

« MEMX a conçu les EPC pour permettre aux investisseurs d'exprimer une opinion sur un seul résultat financier », a déclaré le PDG de MEMX, Jonathan Kellner. « Ces contrats d'événement rendent cette exposition plus directe et plus intuitive. Un investisseur pourrait acheter un EPC sur un KPI très suivi, rapporté dans le formulaire 10K d'une société cotée, tel que les ventes de produits de premier rang, et le prix du contrat fournirait une indication transparente de l'opinion du marché sur ce résultat. »

Milan Galik, directeur général d'Interactive Brokers, a exprimé son soutien à l'initiative : « Les marchés de prédiction offrent aux investisseurs un moyen simple et direct de prendre position sur des événements importants du monde réel et du marché, et nous sommes ravis de soutenir la proposition de MEMX d'offrir des contrats d'événement sur des indicateurs de performance pour les sociétés publiques. Nous avons hâte d'offrir ces produits lorsqu'ils seront disponibles et de donner à nos clients un autre moyen de gérer le risque autour des annonces de l'entreprise ou d'exprimer une opinion sur des actions individuelles. »

Selon MEMX, les EPC permettent aux investisseurs ayant des opinions opposées de converger dans un seul bassin de liquidité et de trader directement les uns contre les autres sans intermédiation inutile.

Sous réserve de l'approbation de la SEC et de la disponibilité opérationnelle, MEMX vise un lancement des EPC début 2027. La bourse s'attend à ce que les contrats soient disponibles pour les investisseurs via Interactive Brokers et d'autres partenaires de distribution.

Source : GlobalFinTechSeries