Robinhood Markets Inc. a construit sa blockchain avec une mission sérieuse : la tokenisation d'actions et d'actifs du monde réel. Les traders, however, lui ont trouvé un autre usage. Selon un rapport de Bloomberg daté du 2 octobre 2026, des transactions en memecoins d'une valeur de 440 millions de dollars ont été liées aux Stock Tokens de Robinhood, la liquidité étant fournie en associant ces tokens aux memecoins dans des pools sur la nouvelle Robinhood Chain.

Comment les stock tokens sont devenus le carburant des memecoins

Robinhood Chain a été lancée sur le mainnet le 1er juillet 2026, avec pour objectif déclaré la tokenisation d'actifs du monde réel, ou RWA — des instruments traditionnels tels que des actions représentés par des tokens blockchain. Le rapport de Bloomberg est paru environ trois mois après ce lancement. Malgré ce positionnement, les memecoins ont représenté la majorité du volume des échanges décentralisés (DEX) sur la chaîne à ses débuts.

Le mécanisme est simple. De nombreux pools de liquidité sur Robinhood Chain associent un memecoin à une action tokenisée, de sorte qu'au lieu d'échanger un memecoin contre un stablecoin, les traders l'échangent directement contre un actif tel que Nvidia tokenisé. Sur la plupart des échanges décentralisés, ce rôle d'ancrage est généralement occupé par un stablecoin adossé à une monnaie fiat ; ici, ce sont des actions tokenisées qui le remplissent. Le stock token devient ainsi une monnaie de base pour la spéculation.

L'ampleur est considérable. Le 2 septembre 2026, les paires memecoin-stock token ont généré 217 millions de dollars de volume sur la chaîne, tandis que les transactions directes de stock tokens atteignaient ce même jour 127 millions de dollars.

BONER, HIMS et l'étrange cas l'action surévaluée

L'exemple le plus frappant concerne un memecoin appelé BONER. En l'espace d'un seul week-end, il a accumulé environ 53 % du flottant du HIMS tokenisé — la partie des actions d'une société disponible à la négociation publique — prenant de fait le contrôle du marché de ce token. Le prix du HIMS tokenisé a brièvement grimpé bien au-dessus du cours de clôture de l'action.

D'autres associations notables incluent Artificial Inu, échangé sous le ticker $AI, associé au Nvidia tokenisé, et un token appelé MEME associé à l'AMC tokenisé. De nombreux launchpads — des services qui automatisent la création de tokens et l'allocation initiale de liquidité — ont facilité ces dispositifs en permettant à presque n'importe qui de créer rapidement un nouveau token et d'alimenter un pool de négociation.

Ce que cela signifie pour les traders, Robinhood et les actions tokenisées

L'épisode HIMS illustre un risque concret. Le principe fondamental d'un stock token est de suivre le prix de l'action qu'il représente. Lorsqu'un seul pool de memecoin absorbe la majorité du flottant d'un stock token, celui-ci peut se détacher du prix de l'action réelle, et les traders qui considèrent les stock tokens comme des substituts stables aux actions réelles pourraient constater que la dynamique de liquidité on-chain compte plus que les résultats financiers.

Pour Robinhood, les 440 millions de dollars d'activité en memecoins démontrent que la chaîne peut attirer un usage réel. Parallèlement, cette activité ne correspond pas au récit des RWA de qualité institutionnelle, et des actions tokenisées s'échangeant loin de leurs prix de référence soulèvent des questions sur la capacité de ces produits à suivre les actifs qu'ils représentent — des questions qui accompagneront la chaîne au-delà de ses premiers mois d'exploitation sur le mainnet.