McCormick & Company, Incorporated (NYSE : MKC), l'un des plus grands producteurs mondiaux d'épices, d'assaisonnements et d'arômes, a publié des résultats du troisième trimestre fiscal supérieurs aux attentes, propulsant son titre d'environ 4 % en séance pré-ouverture le jeudi 1er octobre 2026.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 17 % sur un an pour atteindre 2,02 milliards de dollars, dépassant le consensus des analystes de 1,98 milliard de dollars. Le BPA ajusté s'est établi à 86 cents, contre une prévision de Wall Street de 76 cents.

Le résultat net a reculé à 97,6 millions de dollars, soit 36 cents par action, contre 225,5 millions de dollars, soit 84 cents par action, au même trimestre un an plus tôt. La société a indiqué que ce recul incluait des éléments exceptionnels liés à sa combinaison en attente avec l'activité alimentaire d'Unilever. Hors ces éléments, les résultats ajustés de McCormick reflètent une croissance. L'écart important entre les chiffres déclarés et ajustés met en évidence le poids des coûts liés à la transaction sur les résultats nets, alors même que l'activité sous-jacente se développe.

Performance par segment

Les ventes du segment grand public de McCormick ont progressé de 25 %, l'essentiel de l'augmentation provenant de l'acquisition de McCormick de Mexico plutôt que de la demande organique. Sur une base organique — une mesure qui exclut les effets des acquisitions — les ventes grand public ont augmenté de 1 %, des prix plus élevés compensant des volumes plus faibles. Cette distinction est importante pour évaluer la part de la croissance qui reflète la demande sous-jacente plutôt que la mécanique de la transaction.

Le segment des solutions d'arômes a progressé de 8 %, dont 3 % de croissance organique. La m brute s'est améliorée de 190 points de base à 39,3 %. McCormick a attribué cette amélioration à l'acquisition au Mexique, à la hausse des ventes et à son programme continu d'économies de coûts. La hausse des coûts des matières premières et du fret a partiellement neutralisé ces gains, tandis que les initiatives de productivité ont aidé à contrer cette pression. Avec la hausse des coûts des intrants, l'équilibre entre prix, productivité et économies de coûts reste au cœur de la performance de marge de la société.

McCormick, $MKC , Q3-26. Sales/EPS beats lift shares ~3.5% premarket, but growth is mostly acquisition-driven. 🟢 Revenue: $2.02B | vs. $1.98B est. 🟢 Adj. EPS: $0.86 | vs. $0.76 est. 📈 Gross margin: 39.3% | +190 bps 🌶️ Organic sales: +1.9% | FY26 outlook reaffirmed pic.twitter.com/2vD6F8WwDN — EarningsTime (@Earnings_Time) October 1, 2026

Le directeur général Brendan Foley a indiqué que le modèle centré sur les arômes de McCormick avait soutenu la performance trimestrielle. Il a décrit les résultats comme reflétant une forte croissance des ventes, y compris des gains organiques sur l'ensemble du portefeuille mondial d'arômes de la société.

La transaction avec Unilever

McCormick poursuit ses travaux en vue de la combinaison avec l'activité alimentaire d'Unilever. Foley a déclaré que la société avait réalisé des progrès significatifs dans la planification de l'intégration, y compris l'identification d'une future équipe dirigeante et d'un modèle opérationnel.

Des équipes transversales ont été mobilisées, et McCormick a élaboré des plans de continuité d'activité pour la période suivant la clôture de la transaction. Ces préparatifs sont conçus pour maintenir les opérations durant la transition, et l'achèvement de l'opération — ainsi que la mise en place du modèle opérationnel nouvellement défini — constitue l'étape clé à surveiller.

La société a réaffirmé ses prévisions de BPA ajusté annuel de 3,05 à 3,13 dollars par action pour l'exercice se terminant le 30 novembre. Les ventes nettes annuelles devraient augmenter de 13 % à 17 %, la transaction McCormick de Mexico contribuant jusqu'à 13 points de base de cette croissance — ce qui signifie qu'une grande partie de l'expansion prévue du chiffre d'affaires provient d'acquisitions plutôt que de la croissance organique.

Les analystes prévoient actuellement un BPA ajusté annuel de 3,09 dollars par action et des ventes de 7,91 milliards de dollars, représentant une hausse d'environ 16 % par rapport à l'année précédente, les deux chiffres se situant dans les fourchettes prévisionnelles de la société. Avec environ deux mois restants dans l'exercice fiscal, les résultats de fin d'année montreront si les perspectives réaffirmées se confirment.

Source : https://coincentral.com/mccormick-mkc-stock-rises-4-after-earnings-beat-estimates/