Le transporteur frigorifique Marten Transport a déclaré que les fondamentaux du camionnage complet s’étaient nettement renforcés au deuxième trimestre, reflétant un environnement de capacité plus tendu qui permet à l’entreprise d’être plus sélective dans le choix du fret et d’augmenter ses tarifs.

La société a publié ses résultats du deuxième trimestre jeudi après la clôture du marché. Marten Transport, basée à Mondovi, Wisconsin, ne tient pas de conférence téléphonique trimestrielle sur ses résultats.

“The freight market has sharply tightened in recent months and is now breaking out from the longest freight market recession on record,” a déclaré le PDG Randy Marten dans un communiqué. Ce ralentissement, qui a commencé en 2023 après une forte hausse des capacités de transport pendant la pandémie, a poussé de nombreuses petites flottes hors du marché et a pesé sur les tarifs dans l’ensemble du secteur. Marten a indiqué qu’un durcissement réglementaire “contracting meaningful levels of freight capacity by removing noncompliant and unqualified drivers.”

Le chiffre d’affaires de la flotte de camionnage complet non dédiée de Marten (NASDAQ: MRTN) a augmenté de 9% sur un an pour atteindre $116 million. Hors surcharges carburant, le chiffre d’affaires est resté stable à $93 million. La société a enregistré une baisse de 8% du nombre moyen de tracteurs en service, compensée par une hausse de 9% du chiffre d’affaires par tracteur.

Comme de nombreux grands transporteurs, Marten gère le nombre de camions afin d’améliorer l’utilisation de ses actifs. Le chiffre d’affaires par mile chargé dans l’unité de camionnage complet non dédiée a augmenté de 6% sur un an à $2.81. Le segment a fait état d’un ratio d’exploitation de 97.4%, hors carburant, soit une amélioration de 10 points de base par rapport à la période correspondante de l’an dernier. Le ratio d’exploitation mesure les coûts d’exploitation en pourcentage du chiffre d’affaires; des chiffres plus bas indiquent donc une rentabilité plus élevée.

Le plus petit segment dédié de Marten a enregistré une baisse de 14% sur un an du chiffre d’affaires, hors carburant. Une réduction de 17% du nombre de camions n’a été que partiellement compensée par une hausse de 3% du chiffre d’affaires par tracteur. Le chiffre d’affaires par mile chargé a reculé de 5% sur un an à $2.36. L’unité a affiché un ratio d’exploitation de 95.4%, hors carburant, en détérioration de 430 points de base par rapport à l’année précédente.

Le chiffre d’affaires du courtage est resté inchangé sur un an à $40 million. Une hausse de 2% des chargements a été compensée par une baisse de 2% du chiffre d’affaires par chargement. Le ratio d’exploitation du segment courtage s’est détérioré de 160 points de base à 94.8%, même si cette performance se compare favorablement à celle d’autres courtiers similaires. Les tarifs d’achat de capacité auprès de tiers, ou coûts de transport acheté, sont nettement supérieurs aux tarifs de vente existants sur les contrats en raison de la hausse rapide du marché spot au sens large. Ce décalage comprime généralement les marges du courtage lorsque les contrats ont été tarifés avant le resserrement, tandis que les transporteurs disposant d’actifs peuvent en bénéficier à mesure que les tarifs contractuels sont réinitialisés à la hausse lors des renouvellements.

Le chiffre d’affaires à l’échelle de l’entreprise s’est établi à $224 million, en baisse de 3% sur un an et inférieur de $4 million à l’estimation consensuelle. Le chiffre d’affaires hors surcharges carburant a reculé de 9% sur un an. La vente en 2025 de l’unité intermodale de Marten à Hub Group (NASDAQ: HUBG) a créé un frein de $11.7 million sur le chiffre d’affaires au cours du trimestre.

Marten a publié un bénéfice par action de 7 cents, avec un résultat net de $5.3 million. Le bénéfice par action était inférieur de 2 cents à celui de l’année précédente et de 1 cent au consensus. Le résultat a intégré un impact négatif de 3 cents lié à une baisse de $3.5 million sur un an des gains réalisés sur les ventes d’équipements.

Le flux de trésorerie d’exploitation a totalisé $61 million pour le premier semestre 2026, en baisse de 12% sur un an. Marten a conservé un bilan sans dette au cours du trimestre, ce qui lui apporte une flexibilité financière par rapport à des concurrents plus endettés.

La flotte de tracteurs de la société affichait un âge moyen de 2.5 ans, contre 2.1 ans lors de la période correspondante de l’année précédente.

Les actions MRTN reculaient de 2% dans les premiers échanges vendredi, tandis que le S&P 500 perdait 0.1%.

Marten Transport est largement considéré comme un spécialiste pur du transport frigorifique. Il s’agit du seul transporteur coté axé sur le marché reefer, ce qui fait de ses résultats trimestriels un indicateur avancé pour le secteur. Les résultats du deuxième trimestre de la société ont montré une amélioration des fondamentaux du fret frigorifique, qui dessert principalement les chaînes d’approvisionnement alimentaires, de l’épicerie et pharmaceutiques, historiquement caractérisées par des profils de demande plus stables que le fret dry van.