Les actions américaines ont enregistré le 23 juillet leur plus forte baisse en une séance depuis un mois, alors que les tensions géopolitiques, la flambée des prix du pétrole et des résultats de trésorerie décevants chez les mégacapitalisations technologiques ont convergé dans une vente généralisée du marché.

Le S&P 500 a reculé de 1.2% à 7,408.30, selon des données de l’Associated Press. Le Nasdaq Composite a perdu 2.2%, et le Dow Jones Industrial Average a cédé 1%.

Les Magnificent Seven — Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia et Tesla — ont collectivement effacé environ $938.7 milliards de capitalisation boursière au cours de la séance. MarketWatch a décrit cette baisse comme la deuxième plus forte perte en une journée jamais enregistrée par le groupe, un montant proche de $1 trillion. Ces sept sociétés représentent une part disproportionnée de la valeur totale de marché du S&P 500, ce qui signifie que leur baisse simultanée a amplifié les pertes de l’indice de référence au-delà de ce qu’aurait produit un recul comparable dans d’autres secteurs.

Trump durcit son discours contre l’Iran

Le président Donald Trump a accentué les inquiétudes du marché en menaçant de nouvelles frappes militaires contre les infrastructures iraniennes. Trump a déclaré que les États-Unis détruiraient des ponts ou des centrales électriques en réponse à des attaques contre des navires. Ses propos ont également soulevé la possibilité de viser des infrastructures près de Téhéran.

Le pétrole dépasse $100 sur fond de perturbations de l’approvisionnement en mer Rouge

Le Brent a bondi de 7% à $100.71 pendant la séance du 23 juillet, franchissant le seuil de $100 pour la première fois depuis fin mai. Le West Texas Intermediate a progressé de 6% à $92.01. Les deux contrats de référence ont prolongé leurs gains pour une cinquième séance consécutive.

La hausse a suivi des informations faisant état d’attaques contre deux pétroliers saoudiens. Le mouvement houthi du Yémen, aligné sur l’Iran, a revendiqué la responsabilité des frappes et identifié les navires comme Encelia et Layla. Une source de sécurité maritime a indiqué qu’un missile avait touché Encelia près du port saoudien de Jizan.

Les Houthis avaient précédemment annoncé un blocus naval des expéditions saoudiennes. Leur escalade a renforcé les inquiétudes concernant des perturbations près du détroit de Bab el-Mandeb, un point de passage stratégique devenu plus important après des perturbations antérieures autour du détroit d’Ormuz, qui avaient conduit l’Arabie saoudite à réacheminer certaines cargaisons de brut par la mer Rouge. La route de Bab el-Mandeb acheminait environ 2.5 millions de barils de pétrole saoudien par jour. Les navires évitant la zone doivent effectuer des trajets plus longs autour de l’Afrique australe, ce qui accroît les coûts de transport et d’assurance susceptibles d’exercer une pression supplémentaire à la hausse sur les prix de l’énergie.

La montée des prix du pétrole a également ravivé les inquiétudes concernant l’inflation américaine. Les coûts de l’énergie se répercutent directement sur les prix à la consommation via l’essence, le diesel et les frais de transport, et des niveaux durables du brut au-dessus de $100 ont historiquement compliqué les efforts de la Réserve fédérale pour maîtriser l’inflation. Les rendements des bons du Trésor ont grimpé, les opérateurs réduisant leurs attentes de baisses des taux d’intérêt, ce qui a ajouté une pression sur les valeurs technologiques et les crypto-actifs.

Alphabet enregistre sa première consommation de trésorerie trimestrielle

Alphabet a fait état d’un flux de trésorerie disponible négatif de $5.9 milliards au deuxième trimestre, marquant la première consommation de trésorerie enregistrée par la maison mère de Google. Les revenus du cloud ont tout de même progressé de 82% sur un an.

La société a relevé sa prévision de dépenses d’investissement pour 2026 dans une fourchette de $195 milliards à $205 milliards, contre une projection précédente d’environ $190 milliards. Les dépenses d’investissement du deuxième trimestre ont atteint environ $45 milliards, une grande partie de ces dépenses étant consacrée aux centres de données et aux infrastructures d’intelligence artificielle.

La forte croissance du chiffre d’affaires n’a pas suffi à compenser les inquiétudes des investisseurs concernant la génération de trésorerie. Les actions Alphabet ont reculé de près de 7%, les opérateurs s’interrogeant sur le calendrier des retours sur investissement dans l’IA.

La directrice financière Anat Ashkenazi a averti que les dépenses de 2027 augmenteraient encore, accentuant les préoccupations concernant la pression sur les marges bénéficiaires futures.

Tesla affiche sa première consommation de trésorerie depuis plus de deux ans

Tesla a fait état d’un flux de trésorerie disponible négatif de $1.1 milliard au deuxième trimestre — sa première consommation de trésorerie trimestrielle depuis plus de deux ans. Le constructeur de véhicules électriques a accéléré ses dépenses dans l’intelligence artificielle, les batteries, les robotaxis et les activités de production.

Les dépenses d’investissement ont bondi de 142% sur un an à $5.8 milliards. Tesla prévoyait que ses investissements annuels dans l’intelligence artificielle dépasseraient $25 milliards.

Le directeur général Elon Musk a défendu ces dépenses lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise, soutenant que Tesla devait accroître rapidement ses investissements dans l’intelligence artificielle. Les investisseurs se sont toutefois concentrés sur la détérioration des flux de trésorerie et sur des bénéfices inférieurs aux attentes. La baisse d’environ 14% de Tesla a lourdement pesé sur l’ensemble du secteur technologique.

L’examen des dépenses d’investissement dans l’IA s’intensifie

Au-delà d’Alphabet et de Tesla, d’autres grandes valeurs technologiques ont également reculé. La consommation discrétionnaire, les services de communication et la technologie figuraient parmi les secteurs les plus faibles du S&P 500.

La vente massive a signalé une impatience croissante des investisseurs face à la hausse des dépenses d’investissement, alors que les entreprises subissent une pression accrue pour démontrer des retours plus rapides sur leurs projets d’intelligence artificielle. Cette attention marque un changement par rapport aux derniers trimestres, lorsque la forte croissance des revenus portée par l’IA chez plusieurs mégacapitalisations avait largement éclipsé les inquiétudes liées aux dépenses.

Les marchés crypto reculent avec les actions

Bitcoin est revenu vers $64,000, les opérateurs réduisant leur exposition aux actifs plus risqués. Ether, Solana et XRP ont enregistré des pertes en pourcentage plus marquées. La hausse des rendements des bons du Trésor a réduit la demande pour les actifs ne générant pas de rendement, tandis que les inquiétudes inflationnistes liées au pétrole ont encore affaibli les attentes d’un assouplissement monétaire.

Convergence des pressions

La baisse du 23 juillet a reflété une convergence de pressions géopolitiques, énergétiques et d’entreprises. La menace de Trump contre l’Iran a fait craindre une escalade militaire plus large. Les attaques houthies contre des pétroliers ont créé des risques près d’une deuxième route critique de transit pétrolier. Alphabet et Tesla ont ensuite accentué la vente massive avec des résultats de flux de trésorerie inférieurs aux attentes, amplifiant les questions sur le calendrier de rentabilité des dépenses massives dans l’intelligence artificielle.

La perte combinée de $938.7 milliards des Magnificent Seven — un chiffre vérifié — étaye la qualification des dégâts de la séance comme proches de $1 trillion.