Lucid Group (NASDAQ: LCID) a progressé de plus de 21 % mardi après que le milliardaire saoudien le prince Alwaleed Bin Talal a révélé une participation de 5 % dans le constructeur de véhicules électriques, renforçant la confiance des investisseurs dans l’entreprise.

L’action Lucid a gagné 21,8 % pour s’établir à 7,92 $, après avoir atteint 8,50 $ au cours de la séance. Le volume d’échanges a grimpé à environ 35,2 millions d’actions, les investisseurs réagissant à la position nouvellement divulguée de l’investisseur saoudien.

Le dépôt a montré que le prince Alwaleed détient environ 19,5 millions d’actions avec droit de vote. La participation a été constituée le 23 juillet et décrite comme un investissement passif, ce qui signifie qu’elle ne visait pas à influencer le contrôle de l’entreprise.

Bien que l’annonce ait soutenu le sentiment de marché, elle n’a pas apporté de nouveaux financements à Lucid ni modifié ses perspectives financières.

Le rallye a dépassé la valeur de la participation

La réaction du marché à Lucid a été bien plus importante que la valeur de l’investissement lui-même. La participation du prince était estimée à environ 155 millions de dollars, tandis que la valeur boursière de l’entreprise a augmenté de plus de 550 millions de dollars durant la séance.

Cette hausse marquée reflétait l’optimisme des investisseurs autour du soutien d’un investisseur saoudien de premier plan. Toutefois, l’achat a principalement renforcé la confiance plutôt qu’il n’a amélioré le bilan de Lucid.

L’Arabie saoudite a déjà joué un rôle important dans la stratégie de croissance de Lucid grâce au soutien du Public Investment Fund. Cette dernière participation renforce l’idée que l’entreprise continue de bénéficier d’un soutien solide de la région, même si son activité quotidienne doit encore démontrer qu’elle peut transformer ce soutien en progrès opérationnel durable.

L’action Lucid a également bénéficié d’un important intérêt vendeur à découvert. Environ 65 millions d’actions étaient vendues à découvert à la mi-juillet, soit près de 38 % du flottant. Cependant, rien ne prouve clairement que le rallye ait été provoqué par des rachats forcés de positions courtes.

Les inquiétudes liées à la trésorerie demeurent

Malgré la hausse du titre, le principal défi de Lucid reste sa situation financière. L’entreprise a enregistré environ 1,4 milliard de dollars de pertes de free cash flow au premier trimestre, tout en continuant d’investir dans la production et l’expansion.

Lucid a fait état d’environ 4,7 milliards de dollars de liquidités après les récentes opérations de financement. Elle a également obtenu en juillet un prêt supplémentaire de 800 millions de dollars auprès d’une société affiliée à un fonds d’investissement saoudien, apportant un soutien financier additionnel.

Néanmoins, les investisseurs restent attentifs à la capacité de l’entreprise à réduire ses pertes et à améliorer sa rentabilité sans dépendre excessivement de capitaux externes. La stratégie de Lucid sur les véhicules électriques haut de gamme repose sur une demande plus forte et sur des livraisons plus élevées pour soutenir sa croissance à long terme, ce qui fait de l’exécution industrielle et de la conversion des ventes en revenus des indicateurs essentiels à surveiller.

Au deuxième trimestre, Lucid a produit 4 774 véhicules et en a livré 3 953. L’écart entre production et livraisons s’est réduit par rapport au trimestre précédent, mais l’entreprise doit encore transformer ses stocks en revenus.

Les résultats trimestriels seront un test clé

La publication des résultats du deuxième trimestre de Lucid, prévue le 4 août, constituera le prochain test majeur pour l’entreprise. Les investisseurs devraient se concentrer sur l’utilisation de la trésorerie, les objectifs de production et le plan de la direction pour atteindre la rentabilité.

L’entreprise avait auparavant suspendu sa prévision annuelle de production de 25 000 à 27 000 véhicules, laissant le marché dans l’attente de nouvelles indications.

Andres Sheppard, de Cantor Fitzgerald, a maintenu une recommandation Hold sur Lucid avec un objectif de cours de 8 $. Il s’attend à ce que les investisseurs recherchent une stratégie plus claire pour accélérer la trajectoire de rentabilité de l’entreprise.

L’investissement saoudien a offert à Lucid un solide soutien à court terme, mais l’avenir de l’entreprise dépend de l’amélioration des opérations, de l’augmentation des livraisons et de la réduction de sa dépendance au financement externe.

Pour l’heure, le rebond boursier traduit un regain d’enthousiasme des investisseurs. La prochaine publication des résultats montrera si cet optimisme repose sur des fondamentaux plus solides ou s’il résulte בעיקרement d’un nouveau vote de confiance d’un investisseur majeur.