Payward, développeur du cadre d'actions tokenisées xStocks, et la Bourse de Londres s'associent pour faire progresser la tokenisation du marché actions britannique. Dans les semaines à venir, les 100 plus grandes sociétés cotées à la Bourse de Londres seront disponibles sous forme de xStocks, le cadre d'actions tokenisées le plus largement négocié au monde. Ensemble, les deux sociétés exploreront comment la distribution onchain et une infrastructure de marché réglementée peuvent soutenir la prochaine étape des marchés actions publics tokenisés.

Les xStocks sont des représentations tokenisées d'actions cotées, adossées 1:1. Développés par Payward, les xStocks suivent la performance du titre sous-jacent tout en apportant la vitesse, la programmabilité et l'accès continu des blockchains. Ces actifs peuvent circuler entre des plateformes d'échange centralisées, des portefeuilles en self-custody et des applications onchain, offrant aux détenteurs des utilités qu'une action détenue dans un compte de courtage traditionnel ne peut actuellement pas offrir.

Le cadre a connu une croissance rapide. En un peu plus d'un an, les xStocks ont dépassé 40 milliards de dollars de volume total, dont près de 20 milliards réglés onchain, auprès de plus de 200 000 détenteurs. Ils permettent également aux investisseurs du monde entier d'accéder en amont à certaines sociétés américaines avant leur introduction en bourse via une exposition tokenisée, un signe précoce de la capacité de la tokenisation à ouvrir des marchés auparavant fermés à la majorité.

Payward tokenisera bientôt les 100 premières actions cotées à Londres sous forme de xStocks, offrant aux investisseurs de plus de 110 pays un accès direct et onchain aux plus grandes valeurs britanniques, négociables 24h/24 et 7j/7 en tant qu'actifs programmables. Les xStocks ne sont actuellement pas disponibles pour les investisseurs basés au Royaume-Uni. Pour les sociétés cotées à Londres, ce cadre crée un canal de distribution mondial supplémentaire, élargissant la base d'investisseurs potentielle et étendant l'accès à leurs actions grâce à la tokenisation — un développement qui survient alors que le Royaume-Uni cherche à approfondir et moderniser ses marchés publics, confrontés ces dernières années à la concurrence d'autres places de cotation.

Sous réserve d'approbation réglementaire, la Bourse de Londres commencera ensuite à coter les xStocks et soutiendra leur négociation sur LSE 24, sa plateforme de trading 24h/24 récemment annoncée, élargissant la gamme d'actifs disponibles à mesure que le cadre se déploie. Ce plan s'inscrit dans un mouvement plus large des bourses mondiales vers des horaires de négociation étendus ou continus, incluant des initiatives similaires aux États-Unis et ailleurs. Une fois lancés, l'ensemble des xStocks pris en charge comprendra des actions tokenisées représentant des actifs cotés aux États-Unis, dans l'UE, au Royaume-Uni et à Hong Kong, auxquels s'ajouteront d'autres classes d'actifs, offrant aux membres de la LSE un accès à des marchés mondiaux en négociation continue au sein d'un environnement familier et réglementé. Les régulateurs britanniques, dont la Financial Conduct Authority, travaillent également via des initiatives telles que le Digital Securities Sandbox pour établir des cadres de négociation et de règlement de titres tokenisés au sein d'infrastructures de marché réglementées.

Cette annonce constitue la première étape d'une collaboration plus vaste visant à moderniser l'émission, la négociation et le règlement des actions britanniques, en reliant les marchés de capitaux établis à une infrastructure blockchain ouverte et programmable. Les deux sociétés exploreront également des jetons d'actions émis nativement par la LSE, permettant aux membres de la Bourse de Londres d'émettre et de gérer des actions nativement onchain, avec les mêmes droits et une pleine fongibilité que les actions traditionnelles. Ce partenariat place la LSE parmi les grandes bourses et institutions financières mondiales qui explorent l'émission et le règlement basés sur la blockchain, reflétant l'intérêt croissant des institutions pour les actifs tokenisés, tant en actions qu'en titres à revenu fixe.

« Pendant des années, on a supposé que la cryptomonnaie et la finance traditionnelle étaient sur une trajectoire de collision et que l'une des deux devrait perdre. Ce n'a jamais été la vraie histoire. La véritable opportunité réside dans ce qui se passe quand elles circulent sur les mêmes rails. La tokenisation n'a pas seulement élargi l'accès aux marchés, elle change le fonctionnement même du marché, la manière dont les actions sont émises, négociées, réglées, et la liberté avec laquelle elles circulent ensuite. Mettre les sociétés cotées à Londres onchain sous forme de xStocks en est le début, démontrant comment les investisseurs peuvent accéder aux marchés publics de nouvelles façons. Une action qui peut se négocier en continu, atteindre un investisseur presque partout et conserver l'intégrité des prix du sous-jacent commence à montrer ce qui devient possible lorsque les titres migrent sur les rails de la blockchain. L'étape suivante consiste à relier ces nouvelles formes d'accès à une infrastructure de marché de confiance. Le faire avec une institution du calibre de la Bourse de Londres, c'est ce qui transforme cette vision en une infrastructure de marché durable », a déclaré Arjun Sethi, co-CEO de Payward.

Julia Hoggett, CEO de LSE plc et responsable des marchés numériques et de valeurs mobilières chez LSEG, a déclaré : « La tokenisation a le potentiel de changer la façon dont les investisseurs accèdent aux marchés financiers et dont les émetteurs les utilisent, mais elle doit se développer en préservant la confiance, les droits et le rôle des marchés réglementés. En travaillant avec Payward et en continuant à collaborer avec l'écosystème d'infrastructure de marché, nous explorons comment les émetteurs et les investisseurs peuvent bénéficier de nouvelles formes d'accès tout en maintenant les normes qui fondent les marchés publics. »

Les premiers xStocks cotés à Londres seront disponibles sous peu sur Kraken et d'autres plateformes de la xStocks Alliance, touchant des investisseurs dans plus de 110 marchés. Il s'agit d'une première étape vers un marché mondial qui ne ferme jamais, où des actifs cotés partout dans le monde peuvent être détenus et négociés onchain en continu. Parmi les questions ouvertes figurent le calendrier et les conditions des approbations réglementaires nécessaires à la cotation sur la LSE et à la négociation sur LSE 24, ainsi que la question de savoir si les investisseurs basés au Royaume-Uni finiront par accéder aux xStocks à mesure que les cadres nationaux pour les titres tokenisés se développent.

Source : GlobalFinTechSeries