Lloyds a utilisé l'USDC, un stablecoin adossé au dollar émis par Circle, pour régler 750 000 $ d'obligations avec Visa, l'un des plus grands réseaux de paiement par carte au monde, dans le cadre d'un pilote de sept jours, les fonds arrivant en moins d'une heure — y compris le week-end. Lloyds Banking Group, l'un des plus grands groupes bancaires du Royaume-Uni, a annoncé les résultats le 30, et Visa a également publié un communiqué sur cet essai.

La banque a acheté l'USDC via Archax, une plateforme d'actifs numériques et dépositaire régulée au Royaume-Uni, et a comptabilisé les règlements via sa branche Corporate Markets à Jersey avant d'envoyer les fonds dans un transfert transfrontalier à Visa aux États-Unis. S'agissant de transferts strictement institutionnels, le pilote n'a modifié que la manière dont Lloyds honore ses obligations envers Visa ; les clients n'ont jamais été invités à payer en cryptomonnaies.

Le règlement intervient après l'approbation de la carte

Une approbation de carte indique à l'acheteur que l'achat peut se poursuivre. Les institutions qui traitent cet achat doivent néanmoins calculer et régler les obligations qu'il crée — et c'est là qu'un autre mode de transfert de fonds peut s'avérer utile. Dans un paiement par carte classique, des banques se trouvent à la fois du côté du porteur et du côté du commerçant, et ces institutions doivent toujours transférer des fonds entre elles.

Le communiqué propose un exemple hypothétique : un acheteur paie 100 $ avec une carte Visa, et la banque émettrice approuve la transaction. Les institutions financières concernées doivent toujours régler ce qu'elles se doivent mutuellement. Lorsque les dispositions le permettent, la banque pourrait payer son obligation à Visa en USDC pendant que l'acheteur continue d'utiliser la même carte. Visa a précisé qu'il s'agit d'un exemple illustratif ; le communiqué ne décrit pas les achats individuels effectués pendant le pilote.

Les travaux antérieurs de Visa sur le règlement suivent le même principe : la société a piloté lelement en USDC dès 2021 et a depuis étendu cette capacité, permettant ainsi aux institutions de modifier leur mode d'échange de fonds pendant que les clients continuent de payer par carte. La couverture par Coindoo de l'infrastructure de cartes adossée aux stablecoins de Visa a examiné une autre application de cette approche.

Pourquoi le règlement le dimanche compte

Une banque qui doit honorer une obligation pendant le week-end peut devoir organiser son financement avant la fermeture de ses canaux de transfert habituels. Les paiements transfrontaliers conventionnels entre banques peuvent nécessiter des jours ouvrés supplémentaires, si bien qu'une échéance tombant un week-end peut forcer des décisions de financement très en amont. Mettre des fonds de côté réduit le risque de manquer le paiement, mais limite aussi ce que la banque peut faire de ces fonds entre-temps. Pouvoir transférer les fonds au moment de l'échéance pourrait réduire le besoin de tels arrangements préalables. Le communiqué de Visa sur le règlement aux États-Unis cite parmi les avantages une disponibilité sept jours sur sept et d'éventuelles réductions de garanties.

Rob Cameron, directeur pays de Visa pour le Royaume-Uni et l'Irlande, a décrit l'objectif du pilote avec Lloyds comme celui d'offrir aux institutions « plus de choix sur la manière et le moment de régler les fonds ».

Une réserve demeure : la banque doit toujours disposer d'USDC au moment de l'échéance. Si elle achète et conserve des tokens bien à l'avance, une partie du financement reste immobilisée pour le paiement. L'avantage le plus important viendrait de la capacité à les acquérir de manière fiable au plus près du moment où ils sont nécessaires.

Un transfert reliant deux environnements blockchain

Lloyds a utilisé son propre nœud sur Canton, un réseau où les paramètres de confidentialité peuvent contrôler l'accès aux informations de transaction, tandis que Visa prenait en charge le règlement sur une blockchain publique distincte. Le communiqué ne nomme pas cette blockchain ni n'explique comment les deux environnements ont été reliés.

La documentation de Canton décrit un réseau public à permission, dont les applications peuvent définir leurs propres règles de confidentialité et d'accès. Cela permet aux institutions de restreindre la visibilité des informations sensibles tout en se connectant à d'autres participants.

Une banque utilisant une configuration similaire devrait établir que le destinataire accepte l'actif sur le réseau visé, que la livraison peut être confirmée et que le personnel peut résoudre un transfert défaillant. Ces dispositions opérationnelles aideraient à déterminer si cette connexion est utile au-delà d'un essai contrôlé.

Que se passe-t-il lorsque le destinataire a besoin de dollars bancaires

Après avoir reçu de l'USDC, une institution peut être en mesure de l'utiliser directement pour une autre obligation. Si elle a besoin de dollars sur un compte bancaire, elle doit également organiser une conversion et un transfert.

Circle, l'émetteur de l'USDC, explique que les transferts blockchain peuvent s'effectuer en dehors des horaires bancaires, tandis que la conversion des fonds et leur acheminement via des comptes bancaires dépendent des systèmes de paiement locaux disponibles. Certains prennent en charge les transferts 24 h/24 ; d'autres conservent des restrictions d'horaires d'exploitation. Recevoir de l'USDC un dimanche peut donc être utile garantir que le destinataire puisse également recevoir des dollars sur son compte bancaire ce jour-là. L'avantage dépend de la possibilité d'utiliser directement les tokens ou de l'accès à un service de conversion approprié.

Le coût complet déterminera le cas économique

Le communiqué ne quantifie pas les économies réalisées par le pilote en frais, en travail de réconciliation ou en financement anticipé. Ces chiffres aideraient à déterminer si une livraison plus rapide améliore aussi l'économie du règlement. Toute économie devrait dépasser les coûts d'achat et de conversion de l'USDC, de sa sécurisation et de l'exploitation du nouveau processus de règlement. L'utilisation d'un token adossé au dollar implique également une conversion de devises à organiser chaque fois que la banque démarre ou termine dans une autre devise.

Un déploiement plus large devrait démontrer que les institutions peuvent financer et exécuter ces transferts de manière fiable à un coût total compétitif. Les clients pourraient éventuellement en bénéficier par des améliorations de service ou des frais réduits, mais le pilote n'établit ni l'un ni l'autre. Ce qu'il démontre, c'est que cette voie de règlement a fonctionné avec des obligations réelles, y compris en dehors des horaires bancaires conventionnels.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.