Lineage a déclaré que le marché du stockage frigorifique continue d’absorber un excédent d’offre après que le secteur a ajouté trop de capacité en réponse à la pandémie, ce qui oblige les opérateurs à composer avec une utilisation plus faible dans certaines parties du réseau. La société estime que le marché est surcapacitaire d’environ 10 % et a indiqué que certaines implantations ont récemment été mises en veille, tandis que quelques concurrents sont proches de la fermeture.

Lineage (NASDAQ : LINE) a indiqué avoir cessé ses activités dans 10 installations l’an dernier et dans cinq sites supplémentaires jusqu’à présent cette année. Au total, ces mesures ont mis à l’arrêt 2,5 millions de pieds carrés, soit environ 1 % de son portefeuille américain. La société a précisé lors d’une conférence téléphonique trimestrielle mercredi avec des analystes que certains de ces sites pourraient reprendre leur activité.

La direction a également indiqué prévoir la vente d’environ 1 milliard de dollars d’actifs et l’utilisation du produit de cession pour réduire la dette, avec un ratio dette nette/EBITDA attendu entre 6x et une fourchette de 5x à 5,5x. L’entreprise a estimé que la rationalisation de l’offre devrait, à terme, avantager les acteurs de grande taille disposant de capacités d’automatisation et de transport.

Lineage a annoncé mercredi avant l’ouverture du marché une perte nette de 32 millions de dollars pour le deuxième trimestre. Les fonds ajustés issus des opérations, ou AFFO, se sont établis à 76 cents par action, soit 5 cents de moins sur un an.

Le chiffre d’affaires net consolidé s’est élevé à 1,36 milliard de dollars, en hausse de 1 % sur un an et légèrement supérieur au consensus de 1,35 milliard de dollars.

À périmètre comparable de même entrepôt, le taux d’occupation physique s’est établi à 75,8 % au trimestre, soit 90 points de base de mieux qu’un an plus tôt, mais 60 points de base de moins que le trimestre précédent. Le throughput de palettes a reculé de 2 % sur un an, tandis que le revenu de stockage par palette a diminué de 1 %.

Une baisse de 14 % sur un an des volumes de conteneurs liés à l’alimentation dans les ports a pesé sur le throughput. La direction a toutefois indiqué que les stocks alimentaires se stabilisent, ajoutant que certains clients ont signalé un besoin de reconstituer leurs réserves. Lineage s’attend à des tendances saisonnières normales à l’avenir, ce qui se traduirait par une légère baisse sur un an du throughput de palettes et du revenu par palette. Le groupe a réitéré son objectif d’une hausse des prix nets de 1 % à 2 %.

L’EBITDA ajusté a atteint 320 millions de dollars, en baisse de 2 % sur un an, et la marge d’EBITDA ajustée a reculé de 60 points de base à 23,5 %.

Lineage a resserré sa fourchette de prévisions d’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’exercice, à 1,26 milliard de dollars à 1,29 milliard de dollars, ce qui implique une absence de changement au point médian. La société a indiqué qu’un incendie sur un site en Californie pèsera à hauteur de 15 millions de dollars sur l’EBITDA en raison de pertes de revenus et de coûts de transition. Lineage a հայտարարել 1,3 milliard de dollars d’EBITDA ajusté en 2025.

La fourchette de prévisions d’AFFO par action a été relevée à 2,80 à 3,05 dollars, soit 5 cents de plus aux bornes inférieure et supérieure.

La société compte 20 installations actuellement en construction, qui devraient ajouter 134 millions de dollars de revenu opérationnel net incrémental.

Lineage exploite 500 installations représentant 3,1 milliards de pieds cubes d’espace en Amérique du Nord, en Europe et dans la région Asie-Pacifique. Elle propose également des services de commission de transport international, de courtage en douane, de drayage et de transport routier.

L’action LINE progressait de 1,4 % à 10 h 44, heure de l’Est, mercredi, contre une hausse de 0,4 % pour le S&P 500.

Lineage est l’un des deux seuls fournisseurs de stockage frigorifique cotés en Bourse, ce qui fait de ses résultats trimestriels un rare aperçu des tendances macroéconomiques sur les marchés de l’entreposage et du transport à température contrôlée.