Le cabinet londonien Lava Advisory Partners a obtenu 8 millions de livres de financement par dette auprès de Beechbrook Capital, prêteur spécialisé pour les PME, alors que le cabinet de conseil en M&A se positionne pour saisir une hausse anticipée des opérations de prise de contrôle au Royaume-Uni.

Fondé en 2020 et certifié B Corp, Lava Advisory Partners a indiqué que le financement soutiendra ses recrutements et son déménagement vers des bureaux plus vastes, alors que l'entreprise entre dans une phase d'expansion accélérée. La société, qui emploie environ 20 personnes, a dégagé un bénéfice de juste sous le million de livres dans ses derniers comptes annuels. La certification B Corp, qui atteste de la conformité à des normes de performance sociale et environnementale, est devenue un facteur de différenciation pour les cabinets de services professionnels cherchant à se démarquer sur un marché du conseil saturé.

Lava a indiqué avoir évalué plusieurs structures de financement avant d'opter pour le financement par dette, une décision qui permet à l'entreprise de rester entièrement détenue par ses employés sans recourir à un investissement en capital lié à une vente ou un désengagement futur. Ce choix reflète une tendance plus large parmi les cabinets de services professionnels britanniques, où le maintien de l'autonomie des associés et l'évitement des obligations envers des investisseurs extérieurs en capital sont devenus des priorités pour les cabinets misant sur une indépendance à long terme.

Le cabinet de conseil cible les entreprises de taille intermédiaire dirigées par leurs fondateurs, valorisées entre 20 et 200 millions de livres, un segment qui représente une part substantielle des volumes de transactions au Royaume-Uni et qui s'est historiquement montré résilient, même lors des ralentissements plus larges du marché des M&A.

Paul Joyce, partenaire chez Lava, a pointé l'incertitude prolongée des marchés comme moteur d'une demande latente d'opérations. « Au cours des deux à trois dernières années, il y a eu tellement de volatilité sur le marché : nous avons eu des droits de douane, des hausses de taux d'intérêt, des changements politiques, de nouveaux chanceliers entrant en fonction, davantage de premiers ministres », a-t-il déclaré à City AM.

« Je pense que ce que nous observons, c'est une véritable demande refoulée, née de cette incertitude, qui commence à se déverser sur le marché », a ajouté Joyce. « Nous constatons beaucoup d'activité et nous trouvons que notre approche légèrement différenciée trouve un écho réel auprès des dirigeants propriétaires, ce qui nous aide à surpasser certains de nos concurrents plus importants. »

Joyce a également souligné le fort intérêt des sociétés de private equity américaines à la recherche de cibles d'acquisition au Royaume-Uni. « Il y a tellement de capitaux aux États-Unis qui tentent d'acheter un nombre relativement restreint d'entreprises attractives ; naturellement, elles élargissent un peu leurs filets, et le Royaume-Uni est une destination toute désignée pour ces capitaux », a-t-il déclaré. Les entreprises britanniques de taille intermédiaire ont suscité un intérêt soutenu de la part des acquéreurs américains ces dernières années, attirés par des valorisations comparativement plus favorables que leurs équivalents américains.

« On a un acheteur américain désireux d'investir en Europe, mais on a aussi un acheteur britannique désireux de comprendre le marché américain, et disposer de quelqu'un en proximité étroite avec ce marché est vraiment bénéfique », a expliqué Joyce.

Pour l'avenir, Joyce s'est montré optimiste quant au carnet d'affaires de l'automne, tout en reconnaissant les vents contraires potentiels liés aux politiques. « Nous pensons qu'après septembre, une fois que les gens rentreront de leurs vacances d'été, nous assisterons à une autre belle séquence d'activité. Il sera intéressant de voir l'impact du budget, le premier d'Andy Burnham… mais nous nous sentons très positifs. »