Le Kirghizstan a mis fin à son projet de stablecoin souverain USDKG, ordonnant la liquidation à la fois de l'émetteur du jeton et de la première plateforme d'échange de cryptomonnaies détenue par l'État du pays. Cette fermeture fait suite au lancement du projet en novembre 2025 et aux sanctions infligées par le Royaume-Uni à l'émetteur initial du stablecoin en mai 2026. Les détenteurs d'USDKG peuvent toujours échanger leurs jetons contre des monnaies fiduciaires ou de l'USDT tandis que cette initiative souveraine s'achève.

Le Kirghizstan ordonne la liquidation de l'émetteur d'USDKG et de la plateforme d'État

Selon une publication de Wu Blockchain sur X, le Kirghizstan a engagé la fermeture d'USDKG, un stablecoin adossé à l'or lancé en novembre 2025. Parallèlement à la fermeture du jeton, le gouvernement a ordonné la liquidation d'EVA, l'entité qui émettait le stablecoin, et de Coin Nomad Exchange, la première plateforme d'échange de cryptomonnaies détenue par l'État du pays.

Cette décision découle du décret du Cabinet des ministres n° 639-t, daté du 20 août, qui visait à optimiser la participation de l'État dans les entités commerciales et à améliorer la gestion des actifs publics. Le même décret a également annulé des décisions antérieures liées au programme pilote de cryptomonnaies du pays.

USDKG avait été lancé avec une offre enregistrée de 50 millions de jetons, légèrement supérieure à ce seuil. L'actif était indexé à parité 1:1 sur le dollar américain et adossé à de l'or physique détenu en réserve. Les autorités présentaient le stablecoin comme un outil de paiements transfrontaliers et comme un élément de la stratégie plus large du pays en matière d'actifs numériques. Ce dispositif adossé à l'or distinguait USDKG des structures de réserves fiduciaires qui sous-tendent la plupart des grands stablecoins indexés sur le dollar, en ancrant ses droits de rachat dans des avoirs en matières premières plutôt qu'en espèces et équivalents de liquidités.

La publication X indiquait :

Kyrgyzstan Ends State-Backed Stablecoin Project Months After UK Sanctions

Kyrgyzstan has decided to shut down USDKG, its $50 million state-backed gold stablecoin project, and ordered the liquidation of issuer EVA and Coin Nomad Exchange, the country's first state-owned crypto… pic.twitter.com/3atYDBlurm

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 8, 2026

La première émission comprenait 50 de jetons déployés sur la blockchain Tron. La prise en charge d'Ethereum a été introduite ultérieurement, et le jeton est également devenu accessible via des plateformes d'échange décentralisées.

L'assurance des réserves provenait de Kreston Global, qui a examiné une réserve de 30 lingots d'or pesant environ 376 kilogrammes. Sur la base des cours de l'or de novembre 2025, ces réserves étaient évaluées à environ 50,3 millions de dollars, garantissant la couverture de l'émission initiale. Ce type de vérification indépendante des réserves est une pratique courante de transparence dans le secteur des stablecoins, où la qualité des actifs de couverture fait l'objet d'un examen récurrent.

Les détenteurs d'USDKG peuvent actuellement demander le rachat de leurs jetons en monnaie fiduciaire ou en USDT. Le projet n'a toutefois pas publié de date limite finale de rachat ni de procédures de règlement détaillées pour cette phase de fermeture. En attendant la publication de ces directives, le canal de rachat lui-même constitue le point à suivre pour les détenteurs à mesure que la liquidation progresse.

Les sanctions britanniques ont précédé la fermeture

La fermeture intervient quelques mois après que le Royaume-Uni a sanctionné l'émetteur initial d'USDKG, Virtual Asset Issuer, le 26 mai 2026. À l'époque, les autorités britanniques avaient déclaré disposer de motifs raisonnables de soupçonner que la société avait soutenu, ou tiré profit du gouvernement russe, par le biais d'activités commerciales économiquement significatives.

La désignation britannique listait USDKG et USDKG.com comme noms associés. Elle imposait des mesures de gel des actifs ainsi que des restrictions supplémentaires affectant les opérations et la gestion de la société.

Deux jours après l'entrée en vigueur des sanctions, l'émetteur a été réenregistré sous le nom d'EVA. Le gouvernement kirghize n'a pas officiellement déclaré que les sanctions britanniques avaient causé la liquidation subséquente. Néanmoins, le calendrier situe cette fermeture dans un contexte de scrutin international croissant sur les infrastructures de cryptomonnaies liées à la Russie et à la contournement des sanctions.

USDKG avait fait son apparition sur la plateforme réglementée de Hong Kong OSL peu avant la désignation britannique. OSL a ensuite annoncé que les services liés à USDKG cesseraient après l'imposition des sanctions. Cette séquence, du fait même de nommer le jeton parmi les entités associées à la suspension du soutien par une plateforme réglementée, montre comment une désignation visant un seul émetteur peut s'étendre à l'ensemble de la chaîne de services entourant un stablecoin.

Coin Nomad, pour sa part, était déjà entré en liquidation volontaire en septembre. Son unique actionnaire, le ministère des Finances, a approuvé la procédure le 3 septembre, accordant aux créanciers un délai limité pour soumettre leurs réclamations.

Au final, la fermeture d'USDKG marque la fin de la tentative du Kirghizstan d'établir un stablecoin en dollars adossé à l'or et soutenu par l'État. Le pays poursuit le développement d'autres initiatives de monnaie numérique, notamment un projet pilote de som numérique, sa monnaie nationale. Le som numérique suit une trajectoire distincte : en tant que monnaie numérique de banque centrale, il représenterait la monnaie nationale elle-même plutôt qu'un jeton indexé sur le dollar, ce qui en fait le prochain projet à suivre dans le programme d'actifs numériques du pays.