Le cofondateur de Multicoin Capital, Kyle Samani, prédit qu'un nombre croissant d'entreprises crypto choisiront de construire sur Solana plutôt que sur Ethereum, invoquant la facilité d'utilisation de Solana et sa fonctionnalité supérieure. Il s'attend à ce que Solana dépasse Ether en capitalisation boursière au cours de « ce cycle de marché ».

Samani a partagé cette prévision lors d'un épisode de Trade Secrets avec Cointelegraph, affirmant qu'Ethereum pourrait progressivement perdre son avantage en tant que réseau de contrats intelligents par défaut pour les entreprises crypto.

« Ils basculeront tous leur choix par défaut vers Solana, car c'est le réseau le plus fonctionnel pour chacun d'entre eux, et il est simplement plus facile de consolider leurs opérations autour de Solana dans la mesure du possible », a-t-il déclaré.

Samani et Multicoin ont constitué une position précoce importante dans Solana, et il est l'un des défenseurs les plus fervents du réseau depuis des années. Sa prédiction nécessiterait environ un quintuplement de la capitalisation boursière de SOL, à 58 milliards de dollars, pour dépasser celle d'Ether, actuellement à 293 milliards de dollars.

Samani a affirmé qu'« aujourd'hui, personne n'utilise vraiment Ethereum », soutenant que le réseau ne demeure une blockchain de premier plan qu'en raison des stablecoins, et des stablecoins adossés à Ether en garantie.

Performance du marché et frais de réseau

SOL et ETH ont largement évolué de concert en pourcentage lors de la récente reprise du marché. Au cours du dernier mois, Ether a progressé de 30 %, tandis que SOL a grimpé de 34 %, selon TradingView. Cependant, la progression de Solana part d'une base plus petite, et le token a subi une baisse plus marquée sur le marché baissier, reculant de 59 % au cours de l'année écoulée, contre une baisse de 45 % pour Ether.

Bien que SOL ne représente moins d'un cinquième de la capitalisation boursière d'Ether, le Solana a dépassé Ethereum en termes de frais hebdomadaires et mensuels. Solana a généré 23 millions de dollars de frais au cours des 30 derniers jours, se classant quatrième parmi les réseaux blockchain, tandis qu'Ethereum a produit 12,6 millions de dollars et se situe en sixième position, selon DefiLlama. Les chiffres des frais offrent un instantané de l'activité récente du réseau, tandis que l'écart de capitalisation boursière montre que les deux réseaux continuent de différer substantiellement en valorisation.

Samani a-t-il quitté la crypto sur un coup de colère ?

En février, Samani a annoncé qu'il démissionnait de son poste d'associé gérant de Multicoin Capital après 10 ans dans le secteur, qualifiant cette décision de « moment amer-doux ».

À l'époque, Samani semblait découragé par l'état du secteur. Il aurait rapidement supprimé une publication X dans laquelle il déclarait : « Je croyais autrefois à la vision web3. Les dapps. Ce n'est plus le cas… La crypto est tout simplement fondamentalement moins intéressante que ce que de nombreux passionnés de crypto espéraient. Moi y compris. »

S'il s'agissait d'une crise de confiance, elle s'est révélée de courte durée. En septembre, Samani a rejoint le conseil d'administration américain de la plateforme de trading crypto Backpack. (Source : Evanss6 sur X)

Une captation de valeur « douteuse »

Samani a déclaré être « baissier » sur la capacité d'Ethereum à capter de la valeur, malgré le statut du réseau comme plus grande plateforme de contrats intelligents.

« C'est un actif de 400 milliards à 300 milliards de dollars dont la captation de valeur est douteuse, si elle existe, et il ne croît pas du tout », a-t-il déclaré.

Samani a ajouté qu'il ne comprend pas pourquoi les investisseurs voudraient détenir Ether à sa valorisation actuelle, notant qu'il voit de nombreuses autres opportunités d'investissement à des « prix plus raisonnables ».

Il a soutenu que davantage d'entreprises crypto pivoteront vers Solana, qu'il a qualifié de « réseau le plus fonctionnel » et qui facilite la consolidation des opérations pour les entreprises qui le recherchent.

Solana est devenu l'un des plus gros paris de Multicoin

Samani a découvert la finance sans permission et les contrats intelligents grâce à Ethereum en 2016, et l'a décrit comme sa « porte d'entrée dans la crypto ». Il a ensuite perdu foi en Ethereum après être devenu insatisfait de la manière dont ses développeurs ont abordé le à l'échelle.

Il a découvert Solana peu après la fondation de Multicoin en mai 2017, et la société a ensuite dirigé certains des tout premiers tours d'investissement de Solana en 2018. Cette position est devenue l'un des meilleurs paris de l'histoire de Multicoin : la société a déclaré gérer 5,9 milliards de dollars d'actifs en mai 2025, ce qui en fait l'une des sociétés d'investissement crypto les plus en vue.

Avant d'entrer dans l'industrie crypto, Samani a cofondé l'entreprise de technologies de santé Pristine et en a été le PDG, développant des logiciels Google Glass utilisés par des chirurgiens.

Cet article est initialement paru sur Cointelegraph.