KULR Technology Group (NYSE American : KULR) a vendu ses derniers 764 bitcoins pour environ 58,6 millions de dollars, ramenant ses avoirs en cryptomonnaies à zéro et achevant son retrait d'une stratégie de trésorerie d'entreprise en Bitcoin.

Selon un document réglementaire, la société a vendu les bitcoins entre le 20 août et le 11 septembre 2026, via des transactions de marché ouvert à un prix moyen pondéré d'environ 76 633 dollars par coin. KULR n'a pas divulgué le prix de revient des coins, ni indiqué si les ventes ont généré une plus-value ou une moins-value réalisée.

Cette cession fait suite à une vente antérieure d'environ 333 BTC après le 30 juin 2026, qui avait généré environ 21,5 millions de dollars. Environ 20 millions de ces fonds ont servi à rembourser le principal dû à Coinbase, selon la société. KULR a également fermé son activité de minage de Bitcoin, démantelant les activités liées aux cryptomonnaies qu'elle avait constituées parallèlement à son activité énergétique principale.

KULR a décrit les dernières ventes comme faisant partie de ses opérations de gestion de trésorerie, mais n'a pas précisé comment les 58,6 millions de dollars de produits seront déployés, laissant l'utilisation des fonds une question ouverte que les lecteurs pourront suivre via les futures divulgations de la société.

Ce mouvement marque un revirement radical par rapport à la stratégie d'accumulation de Bitcoin que KULR poursuivait depuis l'annonce de l'initiative fin 2024, lorsque la société avait commencé à ajouter des bitcoins à son bilan aux côtés de ses opérations énergétiques. Cette stratégie avait fait de KULR l'une des nombreuses sociétés cotées à détenir des bitcoins directement à leur bilan. Cette approche s'est fait connaître après que Strategy, alors connue sous le nom de MicroStrategy, a commencé achats massifs de bitcoins en 2020, et les stratégies de trésorerie d'entreprise sont généralement présentées comme un moyen d'offrir aux actionnaires une exposition indirecte à l'actif.

Le changement plus large

La sortie de KULR met en évidence une division croissante parmi les sociétés cotées ayant adopté des trésoreries en Bitcoin. Tandis que des entreprises comme Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, continuent de constituer d'importantes positions en bitcoin, les petites entreprises pèsent de plus en plus le coût du maintien d'un bilan fortement exposé aux cryptomonnaies face à la nécessité de financer leurs opérations, rembourser leurs dettes et investir dans leurs activités principales.

La liquidation complète de KULR la place parmi un groupe de détenteurs institutionnels de bitcoin qui ont entièrement quitté cette stratégie en 2026, certaines cessions étant liées au remboursement de dettes et à des besoins de liquidités.

Pour les entreprises ne bénéficiant pas d'une forte prime de financement liée à leurs avoirs en bitcoin, la stratégie peut devenir difficile à soutenir lorsque les valorisations boursières faiblissent ou que l'accès au capital devient plus coûteux.

La décision de KULR souligne donc un test clé du modèle de trésorerie en Bitcoin d'entreprise : détenir des bitcoins peut accroître l'exposition d'une société au potentiel haussier de l'actif, mais cela peut aussi rendre les décisions de liquidité et de financement plus dépendantes de la santé du marché des cryptomonnaies.

KULR n'a pas exclu de racheter des bitcoins. Cependant, son dernier dépôt laisse l'entreprise sans aucun BTC à son bilan, et sa stratégie de capital est de nouveau centrée sur son activité énergétique principale. La manière dont la société déploiera finalement les 58,6 millions de dollars de produits — et si elle reviendra ou non sur une position en bitcoin — sont des questions que de futurs dépôts réglementaires pourraient trancher.