En mettant de côté les développements géopolitiques liés à l'Iran, l'économie américaine continue de faire preuve d'une force significative, selon Larry Kudlow. Le Dow Jones Industrial Average a clôturé à un nouveau niveau record de 53 178 points.

L'Institute for Supply Management (ISM) a publié son indice manufacturier, qui s'est nettement situé au-dessus des estimations de consensus, marquant ainsi son septième mois consécutif de hausses — une série qui n'avait pas été observée depuis des années. Le PMI manufacturier de l'ISM est un indicateur économique largement suivi, basé sur une enquête mensuelle auprès des directeurs d'achat à travers les États-Unis, mesurant l'activité dans les nouvelles commandes, la production, l'emploi, les livraisons des fournisseurs et les stocks. Les lectures supérieures à 50 signalent une expansion dans le secteur, tandis que celles inférieures à 50 indiquent une contraction. Selon Kudlow, toutes les principales catégories de l'enquête — y compris les nouvelles commandes, la production, l'emploi et les arriérés de commandes — ont montré de la force dans le dernier rapport.

Du point de vue politique, Kudlow a souligné deux facteurs clés qui, selon lui, conduisent à ce qu'il a décrit comme une renaissance manufacturière. Premièrement, il a cité le « One Big Beautiful Republican Bill », qui prévoit l'amortissement immédiat à 100 pour cent des investissements des entreprises, englobant les secteurs des semi-conducteurs, de la connectivité et des réseaux électriques. Deuxièmement, il a fait valoir que les tarifs douaniers ont réorienté les entreprises vers la production nationale et les ont éloignés de l'offshoring, attribuant cette observation à John Carney. L'argument des tarifs douaniers reste un sujet de débat permanent, car certains groupes industriels ont averti que les droits sur les intrants importés peuvent augmenter les coûts pour les fabricants en aval, même si d'autres soulignent les incitations à la relocalisation.

Les données manufacturières font suite à un rapport sur le PIB que Kudlow a qualifié de « gravement mal interprété ». Alors que le chiffre principal affichait une croissance annualisée de 1,5 pour cent, il a noté que les composantes économiques sous-jacentes — spécifiquement les dépenses de consommation et l'investissement des entreprises — ont progressé à un rythme annuel de 3,9 pour cent. L'investissement en équipements commerciaux, a-t-il ajouté, a augmenté de plus de 15 pour cent sur une base annualisée.

Kudlow a également souligné que les demandes d'allocations chômage restent à des niveaux record de baisse et que les embauches augmentent plutôt qu'elles ne diminuent, contredisant ce qu'il a décrit comme des « prophètes de malheur de l'IA » qui ont averti de pertes d'emploi dues à la technologie. Le dollar américain reste fort, ce qui, selon lui, pourrait aider à atténuer les pressions inflationnistes.

Il a attribué les gains économiques plus larges à un essor de la productivité tiré par la fabrication et l'intelligence artificielle, entraînant une hausse des bénéfices des entreprises, des coûts plus bas dans l'ensemble de l'économie et la clôture record du Dow Jones à 53 178 points.