Le KOSPI de la Corée du Sud a bondi d'environ 15 % pour atteindre 6 376,68 points vers midi vendredi, récupérant une grande partie du terrain perdu lors d'une brutale vague de ventes de semi-conducteurs sur trois jours. L'indice de référence avait grimpé jusqu'à 16,8 % pour atteindre un sommet intraséance de 6 531,71 points avant d'amortir une partie de ces gains plus tard dans la séance.

Samsung Electronics a progressé d'environ 21 %, tandis que SK Hynix a gagné 24,6 %. Les deux géants des semi-conducteurs avaient affiché des hausses encore plus marquées peu après l'ouverture, Samsung atteignant 22,5 % et SK Hynix bondissant jusqu'à 27,7 %. Ensemble, les deux entreprises dominent la production mondiale de puces mémoire, contrôlant une part combinée de plus de 60 % du marché mondial de la DRAM, ce qui fait de leurs mouvements de cours un indicateur avancé du cycle des semi-conducteurs dans son ensemble. Le rebond a été soutenu par une solide séance technologique à Wall Street et un regain de confiance des investisseurs dans les dépenses d'intelligence artificielle, suite aux résultats de Microsoft et d'autres grandes entreprises américaines qui ont mis en évidence une demande croissante en services cloud et en centres de données.

Le gouvernement crée un fonds stratégique de 20 000 milliards de wons

La Corée du Sud établira un fonds souverain stratégique doté d'un capital initial d'au moins 20 000 milliards de wons, soit environ 13,9 milliards de dollars. Le fonds sera hébergé au sein d'un compte de placement dédié à la Korea Investment Corporation, le gestionnaire de fonds souverain existant du pays, créé en 2005 pour gérer les réserves de change outre-mer, et sera autorisé à investir dans une gamme de secteurs stratégiques, notamment l'IA, les semi-conducteurs, la robotique, la défense, l'aérospatiale, la biotechnologie, l'énergie nucléaire et les technologies quantiques.

Le programme pourra également financer des centres de données, des grappes énergétiques et des entreprises étrangères soutenant les chaînes d'approvisionnement industrielles coréennes. Le gouvernement prévoit de contribuer à hauteur d'environ 16 000 milliards de wons en actions actuellement détenues par des institutions financières publiques, ainsi que de 4 000 milliards de wons supplémentaires en actions reçues au titre des droits de succession et de donation.

L'initiative intervient dans un contexte plus large d'investissements technologiques soutenus par l'État dans les principales économies, notamment le CHIPS Act américain, le European Chips Act et la stratégie de revitalisation des semi-conducteurs du Japon, alors que les gouvernements se disputent la résilience des chaînes d'approvisionnement dans les technologies critiques. L'annonce de cette politique a apporté un élan national à un rebond déjà en train de se construire sur les marchés asiatiques des semi-conducteurs. Le Nikkei japonais a gagné plus de 4 %, les valeurs des semi-conducteurs et de l'infrastructure d'IA se redressant après des pertes liées aux craintes d'une concurrence chinoise et aux doutes sur la durabilité des dépenses technologiques mondiales.

Samsung et SK Hynix inversent la débâcle de trois jours

La reprise de vendredi a fait suite à une baisse de 8 % du KOSPI qui avait poussé l'indice vers sa plus forte perte de juillet jamais enregistrée. Cette séance avait elle-même suivi un effondrement de près de 10 % suffisamment grave pour déclencher une interruption des échanges de 20 minutes sur l'ensemble du marché.

Dans l'ensemble, la vague de ventes a effacé près de 40 % de la valeur de l'indice depuis son sommet de juin et anéanti plus de 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière sud-coréenne à son point le plus bas. Samsung et SK Hynix, qui représentent ensemble plus de la moitié de la pondération de l'indice de référence, ont amplifié à la fois la chute et la forte remontée de vendredi.

Les investisseurs à effet de levier restent lourdement exposés

Le retournement du marché a forcé des liquidations massives parmi les traders particuliers utilisant des comptes à marge et des produits cotés à effet de levier sur actions individuelles. On estime qu'environ 360 000 comptes à marge sud-coréens ont été entièrement liquidés, tandis que plus de 1,2 million de comptes auraient reçu des appels de marge.

Les actifs des produits à effet de levier fortement liés à Samsung et SK Hynix ont chuté, passant d'environ 50 milliards de dollars à un montant compris entre 16 et 17 milliards de dollars pendant la débâcle. Les régulateurs ont suspendu la vente de certains produits et préparent des exigences de dépôt plus élevées ainsi que des limites d'exposition plus strictes pour les investisseurs.

Le gouvernement prévoit de soumettre des amendements à la loi sur la Korea Investment Corporation en août, de demander leur adoption par l'Assemblée nationale avant la fin de l'année et de lancer le fonds stratégique en 2027.