Le Budget Office sud-coréen a indiqué vendredi qu’il mettra en place un Future Fund, en canalisant les recettes fiscales exceptionnelles générées par le boom des puces porté par l’IA du pays vers un nouveau véhicule conçu pour soutenir la croissance économique à long terme.

L’office a présenté cette initiative comme une réponse à l’ampleur des changements provoqués par l’intelligence artificielle, estimant que les évolutions liées à l’IA transforment à la fois les systèmes économiques et sociaux dans tout le pays.

Selon le Budget Office, les recettes fiscales intérieures devraient augmenter fortement, portées par la hausse mondiale de la demande de puces et par des recettes d’impôt sur les sociétés plus élevées dans le secteur des semi-conducteurs en Corée. Le déploiement de l’IA a stimulé la demande de mémoires haut de gamme, y compris la mémoire à large bande passante utilisée dans les accélérateurs d’IA, un segment où Samsung et SK Hynix comptent parmi les principaux fournisseurs. L’économie coréenne est fortement axée sur les semi-conducteurs — avec Samsung Electronics et SK Hynix, deux des plus grands fabricants mondiaux de puces mémoire — et les semi-conducteurs constituent le premier poste d’exportation du pays, représentant généralement environ 15 à 20 pour cent des expéditions totales ces dernières années. Les recettes fiscales du secteur ont tendance à évoluer avec les cycles de demande mondiale, dynamique à laquelle le fonds doit répondre.

Plutôt que de traiter cette manne comme un gain ponctuel absorbé dans les dépenses générales, le gouvernement entend l’orienter vers un fonds dédié structuré comme une plateforme d’investissement stratégique. Les objectifs affichés du fonds sont doubles : contribuer à relever le taux de croissance potentiel de la Corée sur le long terme et, dans la formulation de l’office, aider à préserver la position de premier plan du pays dans la concurrence mondiale des technologies. L’objectif de croissance revêt une importance particulière en Corée, où la croissance potentielle s’est affaiblie avec le vieillissement de la population — un frein démographique signalé depuis des années par la Banque de Corée et d’autres prévisionnistes.

L’annonce n’a pas précisé la taille du fonds, sa structure de gouvernance ni ses cibles d’investissement spécifiques, et aucun chiffre n’a été communiqué concernant l’ampleur attendue de la manne. Elle signale néanmoins la volonté des décideurs de pérenniser les bénéfices du cycle actuel des puces au-delà du boom immédiat, à un moment où la concurrence mondiale pour le leadership dans les technologies liées à l’IA continue de s’intensifier. Des gouvernements, notamment ceux des États-Unis, de l’Union européenne et du Japon, ont engagé ces dernières années des fonds publics pour développer les capacités de production de semi-conducteurs et l’IA, et le Future Fund coréen s’inscrit à côté de ces efforts soutenus par l’État pour consolider des positions dans la chaîne d’approvisionnement des puces. De plus amples détails sur l’ampleur et la mise en œuvre du fonds devraient être communiqués à mesure que le Budget Office finalise ses plans.

Cette mesure montre l’intention de la Corée de transformer la manne fiscale liée au boom des puces en moteur durable de croissance plutôt qu’en bonus ponctuel — en convertissant une manne cyclique issue de la hausse mondiale des puces en un véhicule d’investissement durable à long terme plutôt qu’en dépenses ponctuelles. Une telle structure pourrait permettre un déploiement soutenu de capitaux dans des secteurs technologiques stratégiques, indépendamment des fluctuations à court terme de la demande de puces.

Pour une économie sud-coréenne fortement dépendante des semi-conducteurs, la mise en place d’un canal permettant de réinvestir les gains fiscaux liés à l’IA dans des initiatives de croissance pourrait renforcer la position du pays dans la course plus large autour de l’IA et de la chaîne d’approvisionnement des puces, une thématique que les marchés ont récompensée en 2026, selon le rapport.

L’ampleur et la structure du fonds restent floues à ce stade. Par conséquent, l’impact de marché à court terme devrait se limiter au sentiment concernant la compétitivité technologique à long terme de la Corée plutôt qu’à un catalyseur immédiat pour des actions spécifiques ou le won, selon le rapport.