Kamino a introduit du crédit adossé à Zcash sur Solana, permettant aux détenteurs de ZEC d'emprunter des USDC contre leurs avoirs alors que la pièce axée sur la confidentialité se négocie près de ses plus hauts niveaux depuis 2016.

Le nouveau marché de prêt ZEC, organisé par Allez Labs, fonctionne comme un marché isolé. Les utilisateurs peuvent fournir du ZEC en collatéral, emprunter des USDC et utiliser Kamino Multiply pour obtenir une exposition avec effet de levier sur le ZEC allant jusqu'à 1,7x. Kamino a annoncé le lancement sur X.

Le ZEC gagne une nouvelle utilité sur Solana

Cette intégration donne aux détenteurs de ZEC un accès à de la liquidité en dollars sans avoir à vendre leur position sous-jacente. Le marché étant isolé, il est séparé des pools de collatéral plus vastes de Kamino, ce qui maintient l'exposition aux liquidations et au crédit contenue au sein du marché ZEC dédié.

Le ZEC parvient à Solana via une infrastructure inter-chaînes avant d'être déployé dans le système de prêt de Kamino. Une fois transféré, l'actif fonctionne dans l'environnement de comptes et de contrats intelligents de Solana plutôt que dans le système natif de transactions blindées de Zcash. Cette distinction compte pour les utilisateurs attachés à la confidentialité : les collatéraux détenus sur Solana ne bénéficient pas de la confidentialité du pool blindé de Zcash, un compromis qui a historiquement tenu les actifs de confidentialité à l'écart des grandes plateformes de prêt DeFi. Le marché de Kamino constitue un cas notable d'un token de confidentialité accepté comme collatéral empruntable sur un grand protocole de prêt.

Ce lancement étend le ZEC au-delà de son rôle traditionnel de monnaie axée sur la confidentialité vers l'emprunt DeFi collatéralisé. Un effet de levier plus élevé comporte un risque de liquidation supplémentaire, en particulier après l'extrême volatilité qui a accompagné la récente hausse de Zcash.

Zcash franchit les 1 200 $ alors que les pièces de confidentialité bondissent de 213 %

Le ZEC s'est récemment négocié au-dessus de 1 200 $, atteignant environ 1 249 $ avant de reculer. Le 8 septembre, le token s'échangeait autour de 1 134 $, avec une capitalisation boursière d'environ 19,1 milliards de dollars et plus d'un milliard de dollars de volume sur 24 heures.

Ce mouvement a porté les cryptomonnaies axées sur la confidentialité 213 % au-dessus de leur valeur de marché combinée au moment où le Bitcoin atteignait son sommet du 6 octobre 2025. Le secteur est passé d'environ 7,1 milliards de dollars à 33,6 milliards de dollars au cours de l'année écoulée, et le ZEC représente désormais environ 62 % de ce total.

La hausse s'est accélérée après que Grayscale a converti son Zcash Trust en ETF ZCSH le 25 août. Les actifs sous gestion ont atteint environ 463,2 millions de dollars au 4 septembre — moins de deux semaines après le début des échanges — contre environ 260 millions de dollars au moment de la conversion. Cette conversion place le ZEC aux côtés du petit groupe d'actifs numériques disposant d'un ETF spot coté aux États-Unis, un canal auparavant limité essentiellement au Bitcoin et à l'Ethereum.

La demande institutionnelle se renforçait déjà lors de la poussée ETF de Zcash en août, lorsque le ZEC a franchi les 800 $ à mesure que l'inscription au NYSE Arca avançait vers son achèvement.

Garrett Jin accroît sa position courte sur le ZEC malgré une perte de 24 millions de dollars

La hausse a également produit l'un des plus importants short squeezes visibles du marché. Un portefeuille Hyperliquid associé au trader Garrett Jin a augmenté sa position baissière de 7 000 ZEC supplémentaires autour de 1 195 $, portant le total à 39 760 ZEC — d'une valeur d'environ 47 millions de dollars à ce moment-là — selon les données on-chain.

Cette position supplémentaire a fait passer le prix d'entrée moyen de la vente à découvert d'environ 444 $ à 576,30 $, tandis que la transaction affichait une perte latente proche de 24 millions de dollars. Le même portefeuille avait précédemment ouvert une nouvelle position courte sur le ZEC après que d'anciennes transactions baissières contre Zcash eurent généré plus de 11 millions de dollars de bénéfices réalisés.

La hausse actuelle du ZEC fait suite à un été mouvementé qui a inclus une vulnérabilité critique d'Orchard et la restauration subséquente du pool blindé. Le réseau a ensuite progressé avec Ironwood afin de renforcer la vérification de l'offre après cet incident de sécurité.

Au 8 septembre, le ZEC restait proche de 1 134 $, le portefeuille de Jin suivi détenait toujours sa position courte de 39 760 ZEC, et le nouveau marché de crédit ZEC-USDC de Kamino restait actif sur Solana.