Kalshi s'est associé à Comply pour fournir aux institutions financières une supervision directe des transactions de leurs employés sur les marchés prédictifs. Cette intégration répond aux risques de délit d'initié alors que les institutions évaluent les contrats d'événement et les produits dérivés futurs, plaçant la surveillance du lieu de travail au cœur de la stratégie d'expansion institutionnelle de Kalshi. Kalshi opère en tant que marché à terme désigné réglementé par la CFTC, un statut qui lui permet d'offrir légalement des contrats d'événement en vertu de la loi fédérale sur les produits de base — un cadre qui sous-tend également les tensions juridictionnelles avec les contestations au niveau étatique de son modèle commercial.

Comply intègre les données de transaction Kalshi dans la surveillance du lieu de travail

Comply incorporera les données de transaction Kalshi dans son logiciel de conformité déjà utilisé par plus de 5 000 institutions financières. Les clients pourront consulter les positions des employés aux côtés de l'activité surveillée en valeurs mobilières et en actifs numériques, permettant aux équipes de conformité de comparer l'activité des contrats d'événement avec les règles de négociation internes de chaque entreprise.

Les outils signaleront les transactions impliquant des informations matérielles non publiques ou des événements liés à l'accès professionnel d'un employé. Les entreprises pourront restreindre des marchés spécifiques sans imposer d'interdiction totale de participation aux marchés prédictifs, offrant ainsi aux employeurs un meilleur contrôle tout en préservant l'accès autorisé pour le personnel.

L'intégration s'étendra également aux contrats à perpétuité planifiés par Kalshi dès le lancement de ces produits. Comply prend déjà en charge la surveillance des marchés prédictifs via un partenariat de données Polymarket distinct avec ZenLedger, élargissant sa couverture sur les plateformes de négociation réglementées et basées sur la blockchain.

Les institutions recherchent des contrôles de conformité plus clairs pour les marchés prédictifs

Les volumes de négociation sur les marchés prédictifs ont fortement augmenté pendant le cycle électoral américain de 2024, attirant de nouveaux participants de détail et ravivant l'intérêt institutionnel. Cette croissance a accentué les préoccupations en matière de conformité au sein des institutions financières peu habituées à surveiller les positions sur les contrats d'événement aux côtés de l'activité traditionnelle en valeurs mobilières.

Kalshi surveille déjà l'activité de la plateforme grâce à ses équipes internes de surveillance et d'application. Cependant, les institutions financières souhaitent une visibilité directe via les mêmes systèmes qu'elles utilisent déjà pour gérer la négociation des employés. Le partenariat avec Comply répond à cette demande sans obliger les entreprises à construire une infrastructure de surveillance distincte.

Kalshi a conclu un accord similaire avec StarCompliance en juin pour renforcer les capacités de surveillance des employeurs. Les deux partenariats prennent en charge les examens de comptes, l'application des politiques et les enquêtes sur l'activité suspecte des employés, positionnant les contrats d'événement dans le cadre des processus de conformité établis utilisés sur l'ensemble des marchés financiers.

Les banques et les gestionnaires d'actifs exigent couramment de leur personnel qu'ils déclarent leurs comptes et sollicitent une approbation avant d'exécuter certaines transactions. Les marchés prédictifs introduisent des vecteurs de risque supplémentaires car les contrats peuvent porter sur des rapports économiques, des élections, des événements d'entreprise ou des déclarations officielles. La surveillance du lieu de travail permet aux entreprises d'identifier les conflits avant que ces positions ne créent une exposition juridique ou réputationnelle.

La pression juridique accentue les enjeux de surveillance

L'expansion de la conformité intervient alors que Kalshi fait face à une action en justice majeure de l'État de New York. Les responsables de l'État accusent la plateforme d'exploiter des produits de jeux non autorisés sous la structure de contrats d'événement. New York affirme que les pénalités, les restitutions et la reddition de profits pourraient atteindre environ 36 milliards de dollars. L'affaire reflète une question plus large et non résolue de savoir si les contrats d'événement sur des résultats politiques et réels constituent des produits de base réglementés au niveau fédéral ou des jeux d'argent réglementés au niveau étatique — une distinction que la CFTC elle-même examine dans le cadre de procédures publiques sur la surveillance des contrats d'événement.

Kalshi a transféré l'affaire d'un tribunal d'État vers un tribunal fédéral à la suite du dépôt du 31 juillet. Ce transfert a mis fin à l'examen immédiat par le juge d'État de la demande d'injonction préliminaire de New York, bien que cette procédure n'ait pas résolu les allégations de l'État ni le différend juridictionnel plus large.

Une récente mesure d'exécution de la CFTC a en outre illustré les risques liés à l'accès à des informations sensibles. L'ancien représentant George Santos a restitué 17 569,98 dollars de gains et payé une amende civile de 17 500 dollars. Il a également accepté une interdiction de négociation de trois ans sans admettre ni nier les conclusions du régulateur.