Jupiter Lend, la plateforme de prêt construite sur Solana, a surmonté une crise de liquidité qui avait brièvement retardé les retraits des utilisateurs, l'équipe confirmant que les retraits en USDC fonctionnent à nouveau normalement. Cette tension est survenue à la suite d'une vague de panique de marché liée à un incident de sécurité signalé chez Binance, mais Jupiter Earn a affirmé tout au long de l'épisode n'avoir aucune exposition à l'exchange et que les fonds des utilisateurs restaient en sécurité. L'épisode a souligné les enjeux pour les utilisateurs DeFi de Solana qui ont besoin de sorties fiables lorsque le risque lié aux exchanges se propage aux pools de prêt.

La crise de liquidité de Jupiter Lend a retardé les retraits sur Solana

Jupiter Earn s'est exprimé sur X alors que les retards se produisaient. Dans une publication le 29 octobre, l'équipe a indiqué que Jupiter Lend n'avait aucune exposition à Binance et qu'elle continuerait de suivre l'évolution du dossier de l'exchange. Une publication ultérieure le 30 octobre expliquait que des conditions de marché plus larges avaient créé une crise de liquidité qui a ralenti les retraits.

Selon l'équipe, les mouvements brusques du marché ont poussé les utilisateurs à retirer leurs dépôts, tandis que les nouveaux dépôts et les remboursements de prêts ont simultanément ralenti. Cette combinaison a laissé moins de liquidités disponibles pour traiter les sorties en temps réel. Jupiter a noté que cette dynamique peut se produire lors d'événements de marché abrupts et a déclaré que les liquidités devraient revenir à mesure que les dépôts et les remboursements reprennent, sans toutefois proposer de date ferme pour un retour complet à la normale tant que la crise persistait.

Les liquidités en coffre en USDC et JupUSD sont descendues très bas pendant l'épisode, et certains utilisateurs n'ont pas pu retirer. Malgré cela, Jupiter a maintenu que le système avait fonctionné comme prévu et que les fonds des utilisateurs étaient restés en sécurité. Un instantané API pris le 30 octobre montrait environ 418,5 millions d'USDC en demandes de dépôt Earn, avec seulement 3,35 USDC librement disponibles pour le retrait à ce moment-là. Cet écart indiquait que l'essentiel des dépôts était immobilisé dans des positions actives Borrow et Multiply.

Le choc Binance a resserré la liquidité du prêt crypto

Les retards de retrait sont survenus alors que les marchés digéraient une faille de sécurité signalée chez Binance de près de 6,3 milliards de dollars. La crainte du risque lié aux exchanges a augmenté, et certains investisseurs sont devenus plus prudents et ont déplacé leurs fonds. Les services de prêt ont ensuite fait face à une demande de retrait plus forte, y compris sur les rails Solana connectés à Jupiter.

Jupiter a attribué cette tension à ces mouvements de marché plus larges, et non au fait que Binance détenait ou perdait des dépôts de Jupiter. Les pools de prêt ne fonctionnent pas comme des tiroirs-caisses bancaires : les actifs sont détenus par les emprunteurs, de sorte que les sorties dépendent des liquidités disponibles dans le pool. Lorsque de nombreux utilisateurs sortent en même temps, les emprunteurs ont encore besoin de temps pour rembourser, et les retraits peuvent prendre du retard jusqu'à ce que les liquidités reviennent dans les coffres. Cette structure est courante sur les marchés de prêt on-chain en général, où seules les liquidités inutilisées du pool permettent des sorties instantanées tandis que le reste se trouve dans des prêts en cours — l'une des raisons pour lesquelles une crainte liée à un exchange peut se traduire par une pression de retrait sur d'autres plateformes de prêt. La même vague de risk-off qui a touché d'autres sites crypto pendant l'incident Binance a exercé cette pression sur la plateforme de Jupiter.

Jupiter annonce que les retraits en USDC sont à nouveau disponibles

Jupiter avait prévu que les nouveaux dépôts et les remboursements de prêts reconstituent la capacité de sortie une fois les marchés calmés, mais pendant la crise, il a refusé de donner un calendrier fixe pour un retour à la normale. Plus tard le 30 octobre, Jupiter Earn a annoncé que la crise de liquidité sur Jupiter Lend était terminée, indiquant que les retraits en USDC étaient à nouveau ouverts après le retour des liquidités dans les coffres et la baisse de l'utilisation.

À l'avenir, les indicateurs que Jupiter avait mis en avant pendant la tension restent ceux à surveiller : la question de savoir si les liquidités en coffre restent reconstituées grâce aux nouveaux dépôts et aux remboursements de prêts, et la part des environ 418,5 millions d'USDC en demandes de dépôt Earn qui reste immobilisée dans des positions Borrow et Multiply plutôt que disponible en liquidités librement retirables. L'équipe avait également indiqué qu'elle continuerait de suivre l'évolution du dossier Binance, l'épisode qui a déclenché la panique de marché en premier lieu.