JPMorgan a augmenté son exposition au Bitcoin (BTC) sur deux fronts le trimestre dernier, en renforçant ses positions dans Strategy de Michael Saylor et l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, selon la divulgation réglementaire trimestrielle de la banque.

Le dossier 13F du troisième trimestre, déposé auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) le 12 novembre, montre que la participation de la banque dans Strategy a augmenté de 36 % pour atteindre 848 932 actions. Le document fait également état d'une position IBIT plus importante et valorise les deux positions à un total combiné indiqué dans le dossier. Ces deux détentions illustrent également les différentes structures désormais disponibles pour s'exposer au bitcoin sur les marchés américains : des actions d'une société qui détient l'actif dans sa trésorerie, et des parts de fonds adossées à du bitcoin détenu directement.

Un instantané trimestriel des détentions institutionnelles

Les dossiers 13F sont des rapports trimestriels obligatoires que les gérants d'actifs institutionnels supervisant au moins 100 millions de dollars d'actions cotées aux États-Unis doivent soumettre à la SEC. Chaque dossier liste les détentions au dernier jour du trimestre — le 30 septembre dans le cas du troisième trimestre — et doit être déposé dans les 45 jours suivant la clôture du trimestre. Ces divulgations offrent donc une vue rétrospective du positionnement institutionnel plutôt qu'un enregistrement en temps réel de l'activité de trading.

Strategy : le plus grand détenteur corporate de bitcoin

Strategy, la société logicielle basée en Virginie anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a adopté le bitcoin comme actif de réserve de trésorerie principal en 2020 sous l'impulsion du cofondateur Michael Saylor. L'entreprise est depuis devenue le plus grand détenteur corporate de la cryptomonnaie au monde, faisant de ses actions un proxy courant de l'exposition au bitcoin parmi les investisseurs institutionnels.

IBIT : le fonds de bitcoin spot de BlackRock

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) est le fonds négocié en bourse de bitcoin spot de BlackRock, lancé en janvier 2024 après que les régulateurs américains ont approuvé les premiers ETF de bitcoin spot. Le fonds détient du bitcoin directement, permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition à l'actif via un compte de courtage standard.

Le dossier offre le dernier instantané de la manière dont l'une des plus grandes banques américaines s'est positionnée sur les actions et fonds liés au bitcoin au cours du troisième trimestre. Un 13F du quatrième trimestre, attendu dans les 45 jours suivant le 31 décembre, fournira la prochaine indication sur la question de savoir si la banque a maintenu, réduit ou élargi ces positions.

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