Le Japon préparerait, selon des informations de presse, un système basé sur la blockchain destiné à permettre le règlement en espèces immédiat des transactions sur actions et sur obligations d'État japonaises, à toute heure du jour et de la nuit.

L'Agence des services financiers (FSA), le ministère des Finances, la Banque du Japon (BOJ) et les institutions financières prévoient de créer un groupe d'étude dès cet été, a rapporté le Nikkei mercredi.

Selon cette information, le groupe d'étude devrait déterminer la manière dont l'infrastructure basée sur la blockchain doit être construite, répartir les responsabilités entre les autorités publiques et les institutions financières, et produire un plan de développement début 2027. Si le plan est officiellement approuvé, le système pourrait entrer en fonctionnement au début des années 2030.

Comment le système fonctionnerait

Selon la conception proposée, une partie des dépôts que les banques détiennent sur leurs comptes courants à la BOJ serait convertie en jetons numériques capables de circuler sur une blockchain à des fins de règlement interbancaire. Les comptes courants à la BOJ — les soldes de réserves que les banques commerciales maintiennent auprès de la banque centrale — constituent l'ossature du système de paiement interbancaire japonais, les transferts entre institutions transitant par le BOJ-NET, le réseau financier propre de la banque centrale.

En reliant plus directement le règlement des titres à cette infrastructure monétaire existante, la proposition toucherait une composante centrale de la « plomberie » des marchés qui se situe derrière la négociation d'actions et d'obligations plutôt que les transactions elles-mêmes. C'est l'une des raisons pour lesquelles le projet est exploré conjointement par les régulateurs, la BOJ et les acteurs de marché, tout changement devant s'inscrire à la fois dans les processus de paiement et de règlement des titres.

Délais de règlement actuels

Dans le dispositif actuel, les transactions ordinaires sur actions au Japon sont réglées selon un cycle T+2, c'est-à-dire que la livraison et le paiement interviennent deux jours ouvrés après la date de la transaction, selon le Japan Exchange Group. Les transactions sur obligations d'État japonaises sont réglées en T+1, soit un jour ouvré après l'exécution. L'infrastructure blockchain proposée vise à dépasser ces cycles fondés sur le calendrier en permettant un règlement 24 h/24 et 7 j/7.

Une composante des travaux plus vastes du Japon sur la monnaie numérique

Cette initiative prolongerait l'expérimentation officielle du Japon en matière de monnaie numérique et d'infrastructure des marchés financiers. Depuis avril 2023, la BOJ mène un programme pilote de monnaie numérique de banque centrale (CBDC) afin de tester la faisabilité technique d'un yen numérique, sans s'engager sur une émission. Parallèlement, les banques commerciales japonaises ont exploré les dépôts tokenisés — des jetons basés sur la blockchain représentant des créances sur des dépôts bancaires ordinaires — en tant que complément possible aux infrastructures de règlement existantes.

Le plan s'inscrit également dans la promotion plus large, par le gouvernement japonais, du Web3 et des entreprises d'actifs numériques dans le cadre de sa stratégie de croissance économique, un effort qui a inclus ces dernières années des révisions réglementaires couvrant les stablecoins et les plateformes d'échange de cryptomonnaies. Pour l'infrastructure de marché, la question n'est pas seulement de savoir si la blockchain peut être utilisée, mais comment elle peut être intégrée aux systèmes existants de manière à préserver les rôles des régulateurs, de la banque centrale et des institutions privées.

Source : Cointelegraph