Dans l’actualité des ETF Bitcoin aujourd’hui, Intesa Sanpaolo, la plus grande banque d’Italie, a déposé son Formulaire 13F du T2 2026 le 4 août. Ce dépôt auprès de la SEC, qui divulgue les positions longues institutionnelles dans les titres cotés aux États-Unis, montre un changement marqué dans les avoirs de la banque liés aux cryptomonnaies.

Intesa a réduit sa position dans l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock d’environ 94 % tout en triplant sa participation dans le produit Ethereum staké de BlackRock, alors que les deux actifs ont fortement reculé au cours du trimestre. Ce mouvement se démarque, car les dépôts 13F montrent souvent comment les grands allocataires rééquilibrent leurs portefeuilles après des périodes volatiles, et celui-ci illustre une rotation au sein des cryptomonnaies plutôt qu’un mouvement net d’entrée ou de sortie de la classe d’actifs.

La plus grande banque d’Italie, Intesa Sanpaolo, réduit sa participation dans IBIT de 94 % et triple ses avoirs dans l’ETF Ethereum staké

Le plus grand groupe bancaire italien, Intesa Sanpaolo, a indiqué dans son dernier Formulaire 13F qu’au 30 juin, sa position en actions ordinaires dans l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock avait chuté de 93,7 %… pic.twitter.com/A5YjlWyym9

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 4, 2026

Cette évolution intervient alors que Bitcoin s’échange autour de $64,000, en hausse de 0,7 % sur les dernières 24 heures, tandis qu’Ethereum se négocie autour de $1,850, en hausse de 0,3 % sur la même période.

Le marché crypto au sens large progresse de 1,7 % par rapport à la veille. La capitalisation totale du marché s’établit à $2.27 trillion, tandis que le volume d’échanges quotidien dépasse $53 billion, contre $48 billion la veille.

La position dans IBIT a été réduite, sans sortie complète de Bitcoin

Intesa a ramené ses avoirs IBIT de 646,809 actions à 40,723 actions, laissant une position évaluée à $1.36 million au 30 juin, selon le dépôt auprès de la SEC.

La banque a également éliminé 99 % de ses options d’achat sur IBIT et les a remplacées par une nouvelle position vendeuse couvrant 500,000 actions. Une option de vente profite généralement d’une baisse supplémentaire de l’actif sous-jacent.

Cela dit, il ne s’agit pas d’une sortie complète de Bitcoin. Intesa a conservé 3.47 million d’actions de l’ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), valorisées à $67.6 million. Il s’agit de la plus grande position liée aux cryptomonnaies dans l’ensemble du dépôt, et elle n’a reculé que d’environ 4 % par rapport au trimestre précédent.

La banque a également laissé inchangée sa position dans le Grayscale XRP Trust, à 712,319 actions. L’ensemble traduit une réduction sélective, et non un retrait total de l’exposition institutionnelle aux cryptomonnaies.

Intesa augmente son exposition à l’Ethereum staké

Alors que l’exposition à Bitcoin était réduite, Intesa a pris la direction opposée sur Ethereum. La banque a triplé sa position dans l’iShares Staked Ethereum Trust ETF de BlackRock, un produit ETF Ethereum qui détient de l’ETH et redistribue les récompenses de staking du réseau.

Ces récompenses tournent généralement autour de 3 % à 4 % par an. Intesa a augmenté sa position de 116,200 actions d’une valeur de $3.15 million à la fin mars à 349,600 actions d’une valeur de $7.1 million au 30 juin, selon le dépôt source principal.

Ethereum a perdu 25 % au cours du T2 2026, ce qui signifie qu’Intesa a renforcé sa position dans la faiblesse plutôt que de poursuivre un rallye. Ce mouvement met en évidence une différence entre les deux structures d’ETF : les fonds Bitcoin au comptant offrent une exposition directe au prix, tandis que les produits Ethereum stakés ajoutent une composante de rendement du réseau qui peut compter pour les institutions qui comparent les caractéristiques de rendement total plutôt que la seule direction du prix.

Morgan Stanley a adopté une orientation similaire en lançant des ETP Ethereum stakés pour des clients institutionnels, ce qui suggère que la demande pour des produits ETH générateurs de rendement pourrait se généraliser au sein des marchés institutionnels.

( SOURCE: Yahoo Finance )

Contexte de marché : un trimestre difficile pour les ETF crypto

Les changements de portefeuille d’Intesa interviennent dans un trimestre faible pour les actifs numériques. Bitcoin a reculé de 14 % au T2 2026, enregistrant son troisième trimestre consécutif de pertes. Sur la même période, les sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant ont atteint environ $4.89Bn, selon les données de CoinGlass.

L’iShares Bitcoin Trust à lui seul a enregistré $2.95Bn de sorties sur la période. Les produits ETF Ethereum au comptant ont également affiché plus de $715M de sorties sur la même fenêtre.

Le dépôt montre aussi qu’Intesa a presque doublé sa participation dans BitGo Holdings à 323,000 actions, tout en réduisant ses positions dans Coinbase de 32 %, Circle de 10 % et Robinhood de 43 %. Cela indique un repli sur les actions liées à l’infrastructure crypto, même si la banque augmentait son exposition du côté des ETF.

La plus grande position individuelle déclarée n’était pas directement un actif crypto : Intesa a ouvert une participation de 5.66 million d’actions dans SpaceX, valorisée à $966.42 million. SpaceX détient 18,712 BTC à son bilan, ce qui confère à cette position une exposition indirecte à Bitcoin.

Le PDG Carlo Messina a déjà décrit le premier achat direct de Bitcoin de la banque, 11 BTC pour environ 1 million d’euros en janvier 2025, comme une expérience à l’époque.

Le dépôt du T2 2026 montre que cette expérience a évolué vers une gestion active de portefeuille : couverture, recherche de rendement et volonté claire de faire tourner les produits en fonction de l’évolution des conditions. Le prochain dépôt trimestriel, attendu d’ici le 14 août, montrera si d’autres institutions ont suivi la même stratégie de rotation d’ETF au cours du T2.

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