Ethereum (ETH) a poursuivi son évolution latérale mardi, l’accumulation des baleines étant compensée par les ventes des cohortes de portefeuilles plus petites et par une demande institutionnelle atone.

Les indicateurs on-chain font ressortir un sentiment mitigé, les investisseurs de plus grande taille revenant à l’accumulation tandis que d’autres détenteurs réduisent leur exposition près des prix d’équilibre. Cet écart est important, car la direction à court terme d’Ethereum semble dépendre davantage d’une amélioration de la participation globale que des seuls achats des baleines.

Les baleines d’Ethereum accumulent 130,000 ETH

Les portefeuilles détenant entre 10,000 et 100,000 ETH ont ajouté un solde net de 130,000 ETH au cours de la semaine écoulée. Cette hausse marque le premier afflux significatif de la cohorte en près de trois semaines.

Cette nouvelle accumulation par les baleines suggère que certains grands investisseurs considèrent la fourchette de prix actuelle d’Ethereum comme une opportunité d’augmenter leurs positions.

Cependant, les ventes des investisseurs plus petits ont dépassé ces achats, limitant la capacité d’ETH à établir une tendance haussière claire.

Les portefeuilles détenant entre 1,000 et 10,000 ETH ont réduit leur solde combiné d’environ 230,000 ETH après être restés relativement stables au cours des deux semaines précédentes.

Les investisseurs détenant entre 100 et 1,000 ETH ont également vendu environ 130,000 ETH. Cette cohorte a réduit régulièrement ses avoirs en Ethereum tout au long de l’année.

Ensemble, les deux groupes ont enregistré des sorties nettes d’environ 360,000 ETH au cours de la semaine écoulée, soit près de trois fois le montant accumulé par les portefeuilles de baleines.

Le Spent Output Profit Ratio d’Ethereum est resté entre 0.98 et 1.01 au cours de la semaine écoulée.

Le SOPR mesure si les actifs récemment transférés ont été déplacés avec un gain ou une perte. Une lecture proche de 1 indique que la plupart des investisseurs ont vendu près de leur prix d’acquisition.

Les données suggèrent que de nombreux détenteurs pourraient sortir de positions Ethereum une fois les prix revenus à leur seuil de rentabilité, plutôt que d’attendre un redressement durable.

L’incertitude géopolitique persistante et la position modérément restrictive de la Réserve fédérale pourraient contribuer au ton prudent observé sur les marchés financiers.

Le Exchange Netflow d’Ethereum reste négatif, ce qui signifie que davantage d’ETH sort encore des exchanges qu’il n’y entre. Toutefois, l’indicateur est passé d’environ -34,000 ETH à -4,000 ETH depuis la mi-juillet.

Les flux négatifs sur les exchanges sont généralement perçus comme positifs, car les retraits réduisent la quantité d’ETH immédiatement disponible à la vente. Le mouvement vers zéro suggère que cette pression haussière sur le marché spot s’affaiblit, même si ce n’est que progressivement.

Ce ralentissement intervient alors que des rapports indiquent que le marché des cryptomonnaies dans son ensemble enregistre certains de ses volumes de trading les plus faibles depuis novembre 2023. Une activité faible indique que les investisseurs restent réticents à prendre une position directionnelle marquée.

Les Net Realized Losses ont également augmenté lundi, suggérant que la plupart des ETH déplacés en début de semaine ont été transférés à perte.

La demande institutionnelle pour Ethereum reste modérée. Les fonds négociés en bourse au comptant sur ETH aux États-Unis ont attiré 27.42 millions de dollars de flux nets entrants la semaine dernière.

Cependant, ces produits sont repassés en territoire négatif lundi, enregistrant des sorties nettes combinées de 11.42 millions de dollars.

Ce retournement souligne l’irrégularité de la demande institutionnelle et n’apporte qu’un soutien limité à une reprise durable du prix de l’ETH.

Ethereum coincé entre des moyennes mobiles clés

Ethereum a enregistré 17.77 millions de dollars de liquidations au cours des dernières 24 heures, dont 11.77 millions de dollars sur des positions short.

Sur le graphique journalier, ETH reste coincé entre la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, située à $1,851, et l’EMA à 20 jours, située à $1,869. Cette fourchette étroite renforce une perspective neutre à court terme.

L’EMA à 100 jours, à $1,931, ainsi qu’une ligne de tendance haussière précédemment cassée près de $1,948, constituent des résistances supplémentaires.

Le Relative Strength Index se situe près de 51, reflétant un momentum équilibré entre acheteurs et vendeurs. Par ailleurs, l’oscillateur stochastique proche de 29 suggère que le momentum se stabilise après le récent repli plutôt que de développer une tendance décisive.

Une clôture journalière au-dessus de l’EMA à 20 jours, à $1,869, pourrait permettre à ETH de tester l’EMA à 100 jours, à $1,931, ainsi que l’ancienne zone de support de ligne de tendance proche de $1,948.

Une pression acheteuse supplémentaire pourrait mettre la résistance à $1,961 en ligne de mire. Une cassure durable au-dessus de cette zone exposerait des objectifs plus élevés à $2,172 et $2,431.

À la baisse, le support immédiat se situe à l’EMA à 50 jours de $1,851, suivi du niveau horizontal à $1,809.

Une cassure décisive sous $1,809 affaiblirait la structure neutre et pourrait envoyer ETH vers $1,701. Une pression vendeuse plus importante pourrait exposer le support plus profond à $1,507.