Une forte vente de valeurs technologiques a conduit Barron's à déclarer jeudi que la « semaine difficile » du président Donald Trump « empire », la baisse touchant particulièrement Intel. Le fabricant de puces est la société dans laquelle l'État américain avait acquis une participation de 10 % à la demande de Trump l'été dernier, et l'action Intel a depuis perdu la moitié de sa valeur en quelques semaines.

L'essentiel de cette chute de 50 % s'est produit la semaine dernière, lorsque le titre a plongé de 29 % en une seule journée après des résultats trimestriels décevants. « Il n'y a eu aucun rebond depuis cette vente brutale », rapportait Barron's. Le titre « a encore reculé de 11 % au cours des trois séances de bourse complètes depuis, dans un contexte de pression plus large sur le secteur technologique, et il était en baisse de 6 % jeudi matin », notait le média. Selon Barron's, « c'est une nouvelle de plus pour l'administration Trump après que les démocrates ont remporté le contrôle du Sénat et de la Chambre à l'issue des élections de mi-mandat de mardi ».

Trump avait publiquement célébré l'investissement après l'achat par l'État l'année dernière, se vantant des rendements à mesure que l'action montait. Au pic d'Intel en juin, il avait déclaré dans une publication sur les réseaux sociaux : « La participation de l'Amérique dépasse désormais 60 milliards de dollars. Quand un président a-t-il pour la dernière fois fait gagner de l'argent à l'Amérique ?? » Quelques jours plus tard, le cours de l'action a commencé à reculer, avant de plonger dans les derniers jours d'octobre.

Selon Barron's, la participation de l'État valait environ 50 milliards de dollars avant cette chute ; elle s'élève désormais à environ 24 milliards de dollars — bien en dessous des plus de 60 milliards de dollars évoqués par Trump au pic de juin. Bien que la position reste supérieure à l'investissement initial de 8,9 milliards de dollars, l'observation du média était que si l'action poursuit sa trajectoire actuelle, la valeur de la participation reviendra bientôt au prix d'achat, effaçant les gains papier que Trump avait vantés pendant l'été. Lors du krach d'Intel la semaine dernière, les commentateurs s'étaient alarmés d'une perte s'élevant alors à 11 milliards de dollars ; la poursuite de la chute cette semaine a plus que doublé ce déclin, sans signe d'arrêt.

Des experts ont exprimé leurs inquiétudes concernant cette position. Le chroniqueur financier du Telegraph, Matthew Lynn, a écrit sur X que « l'investissement de Trump dans Intel n'apparaît plus si malin ». L'économiste du Cato Institute, Scott Lincicome, a souligné un problème structurel de cette participation : « L'un des nombreux problèmes de la participation de l'État dans Intel — et des vantardises de Trump sur de gros gains boursiers pendant l'été — est que les « gains » sont une illusion : ils ne sont réalisés que si l'État vend, mais l'État ne peut pas vendre. » Si l'État se retirait de la position, a expliqué Lincicome, la panique des investisseurs qui en résulterait détruirait la société.

Intel n'a pas été la seule action en chute à compliquer la semaine de Trump. Mercredi, une forte vente du titre DJT — le ticker de Trump Media & Technology Group Corp. (TMTG), la société mère de la plateforme de médias sociaux Truth Social de Trump — a fait chuter l'action à son plus bas niveau historique, à peine plus de 5 dollars par action. Le contributeur du Washington Post, Drew Harwell, a fait remarquer après la chute : « Une action coûte à peu près le prix d'un Happy Meal. À son pic, les investisseurs payaient 175 dollars l'action. » L'écrivain du New Yorker, Philip Gourevitch, a lancé un avertissement sans détour : « N'achetez pas la baisse. »