Points clés

• Les actions Intel ont bondi de 144 % en 2026 et se négocient actuellement entre 91,45 et 95,80 dollars après des résultats trimestriels records.
• Le revenu du deuxième trimestre a progressé de 25,2 % en glissement annuel pour atteindre 16,13 milliards de dollars, dépassant les attentes de Wall Street de 14,43 milliards de dollars, grâce à une croissance de 59 % des centres de données.
• Le PDG Lip-Bu Tan a témoigné de sa confiance en acquérant environ 10 millions de dollars d'actions INTC à 95 dollars pièce au cours du mois d'août.
• Les analystes de Wall Street ont relevé 32 fois leurs prévisions de bénéfices FY26 au cours du dernier mois sans une seule révision à la baisse ; le prix moyen objectif s'établit à 107,01 dollars.
• La force manufacturière est au rendez-vous, les rendements des puces Intel 18A dépassant les repères internes d'environ 25 %, signe d'une solide exécution.

Le spectaculaire redressement d'Intel en 2026 constitue l'une des success stories les plus inattendues de l'industrie des semi-conducteurs. Les actions ont grimpé de 144 % depuis janvier, portées par ce que le PDG Lip-Bu Tan a qualifié de « la plus forte croissance des revenus en plus de 15 ans ». Ce rallye marque un net renversement pour une entreprise qui avait passé des années à perdre des parts de marché dans les CPU et à lutter contre des retards de production, et il intervient sous la direction de Tan, devenu PDG en mars 2025 avec pour mission de réduire les coûts et de recentrer l'entreprise autour de ses ambitions en matière de fonderie et de centres de données.

La cotation d'Intel Corp. (INTC) a ouvert lundi à 95,80 dollars, l'action ayant atteint un pic de 142,35 dollars sur 52 semaines. Les titres avaient touché un plus bas de 24,05 dollars avant d'amorcer le rallye actuel.

Les résultats du deuxième trimestre montrent un revenu de 16,13 milliards de dollars, soit une hausse de 25,2 % par rapport à l'année précédente, dépassant confortablement les projections des analystes de 14,43 milliards de dollars. Le bénéfice par action a atteint 0,42 dollar, plus du double du consensus de 0,21 dollar. Le segment des centres de données a livré une performance exceptionnelle avec une croissance de 59 % en glissement annuel, un domaine où Intel affronte directement AMD ainsi que l'activité d'accélérateurs d'IA menée par Nvidia.

La direction a fixé les prévisions de bénéfices du troisième trimestre 2026 à 0,38 dollar par action. Wall Street projette actuellement un BPA de 1,01 dollar pour l'ensemble de l'année 2026, tandis que les estimations pour 2027 sont passées à 2,04 dollars, contre 1,51 dollar il y a trois mois.

Wall Street maintient une position prudente malgré des résultats impressionnants

Le consensus du marché reste sur « Conserver », avec un objectif de prix moyen de 107,01 dollars. La répartition des recommandations comprend 1 achat fort, 15 achats, 31 « conserver » et 3 ventes. Mizuho a réduit son objectif de 109 à 92 dollars, invoquant un affaiblissement de la demande PC et des inquiétudes sur les marges. Stifel Nicolaus a également abaissé son objectif de 120 à 110 dollars tout en maintenant une position neutre.

Parmi les voix optimistes, Citigroup a élevé Intel au statut d'achat, tandis que HSBC et Seaport Research Partners ont tous deux confirmé leurs recommandations d'achat. Global Equities Research a attribué un objectif de prix de 200 dollars, soulignant la position stratégique d'Intel dans les configurations CPU-GPU pour l'infrastructure d'IA.

La performance de production sur la technologie Intel 18A dépasse les objectifs de mars d'environ 25 %. Le nœud 18A est central dans l'effort d'Intel pour reconquérir le leadership technologique et gagner des clients externes de fonderie sur un marché longtemps dominé par TSMC, ce qui fait des chiffres de rendement un indicateur étroitement surveillé du succès potentiel de la stratégie de fonderie. Tan a qualifié Xeon 6 de « l'un des produits au déploiement le plus rapide de l'histoire d'Intel » et a mis en avant une opportunité de marché ASIC dépassant 100 milliards de dollars de valeur adressable.

Modes de détention des dirigeants et des investisseurs institutionnels

Le PDG Tan a acquis 105 263 actions INTC le 11 août à 95 dollars pièce, représentant un investissement de près de 10 millions de dollars. Cet achat a porté sa participation totale à 1 314 669 actions. L'activité récente des initiés montre un achat net sur cinq transactions distinctes.

Les mouvements institutionnels présentent un tableau contrasté. RPg Family Wealth Advisory a réduit ses participations Intel de 41,6 % au deuxième trimestre, cédant 114 310 actions tout en conservant 160 779 actions d'une valeur de 22,45 millions de dollars. Malgré cette réduction, Intel demeure la troisième plus grande position de la société.

À l'inverse, GTS Securities a accru sa participation de 559 % au deuxième trimestre, et Headlands Technologies a augmenté sa position de 322,5 %. Les actionnaires institutionnels contrôlent 64,53 % des actions en circulation.

Des défis subsistent malgré une forte dynamique

Intel Foundry a enregistré une perte opérationnelle de 2,1 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le revenu externe de la fonderie ne s'est élevé qu'à 293 millions de dollars, soulignant le caractère encore embryonnaire du développement de cette activité de fabrication sous contrat. Une charge non monétaire substantielle de 12,53 milliards de dollars liée à l'escrow du CHIPS Act a rendu les résultats GAAP négatifs, aboutissant à une marge nette de -19,79 %.

La demande du marché PC devrait reculer de l'ordre de dix points de pourcentage tout au long de 2026 en raison de la dynamique des prix de la mémoire, exerçant une pression continue sur les segments traditionnels d'Intel, qui demeurent le socle de ses revenus.

Les indicateurs techniques montrent l'action se négociant au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours de 88,20 dollars, mais en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours de 100,45 dollars. La capitalisation boursière s'élève à 483,22 milliards de dollars. Pour les investisseurs qui suivront cette histoire, les points de contrôle clés sont la montée en puissance éventuelle des revenus externes de la fonderie, la tenue des rendements 18A à mesure que les volumes augmentent, et l'impact de la récession PC projetée sur les marges des prochains trimestres.