Intel a publié des résultats financiers meilleurs que prévu, ce qui a poussé l'entreprise à prévoir un retour à la rentabilité dès 2025 ou 2026 — bien avant son objectif précédent de 2028. Ce calendrier révisé marque un point d'inflexion notable pour une entreprise qui, encore fin 2024, était largement considérée comme l'un des fabricants de puces historiques les plus en difficulté, ayant perdu son statut de plus grande entreprise de semi-conducteurs au monde par chiffre d'affaires, acquis depuis des décennies, au profit de Nvidia, et cédé le leadership de la fabrication à TSMC.

Cette perspective améliorée repose sur la performance du T2 2026 qui a attiré l'attention de Wall Street. Intel a réalisé un chiffre d'affaires de 16,1 milliards de dollars, représentant une augmentation de 25 % d'une année sur l'autre. Le segment Data Center et IA a été le principal moteur de croissance, bondissant de 59 % d'une année sur l'autre.

Le développement de fonderie et de processeurs d'IA au cœur de la stratégie

La stratégie de redressement du PDG Lip-Bu Tan repose sur deux piliers : l'expansion des services de fonderie et le développement de processeurs d'IA (CPU). L'effort sur la fonderie est au cœur de la stratégie IDM 2.0 d'Intel, qui vise à transformer l'entreprise en un grand sous-traitant tiers aux côtés de TSMC et Samsung — un repositionnement soutenu par des milliards de dollars de financement du CHIPS and Science Act américain, destiné à relocaliser la production avancée de semi-conducteurs.

Le chiffre d'affaires de la fonderie a atteint 5,4 milliards de dollars au T1 2026, en hausse de 16 % d'une année sur l'autre. La direction a par la suite relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour le T3 2026 à une fourchette comprise entre 15,8 et 16,8 milliards de dollars, dépassant les estimations du consensus. L'entreprise a également augmenté ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 à plus de 20 milliards de dollars, en dirigeant la majeure partie de cet investissement vers le développement de l'infrastructure d'IA.

Implications pour le secteur de la crypto

La chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs sous-tend pratiquement toute l'infrastructure crypto, des ASIC de minage de Bitcoin aux clusters de GPU qui prennent en charge les algorithmes de trading pilotés par l'IA et les réseaux blockchain.

Un Intel plus fort intensifierait la pression concurrentielle sur Nvidia et AMD, accélérant potentiellement l'innovation et améliorant les prix pour les opérateurs de minage de cryptomonnaies et les fournisseurs de calcul d'IA. Intel avait précédemment entrepris le développement de puces de minage de Bitcoin avant de mettre le projet de côté. Son nouvel accent sur les puces personnalisées et les services de fonderie soulève la possibilité d'un retour sur les marchés du matériel adjacent à la crypto à mesure que la demande pour des puces d'IA et de minage spécialisées augmente.

Contexte concurrentiel et points de vigilance

Malgré une trajectoire positive, Intel reste dans une position concurrentielle difficile. Nvidia continue de dominer le marché des accélérateurs d'IA avec une forte emprise sur les ventes de GPU pour centres de données. AMD occupe une solide deuxième place, tandis qu'Intel cherche effectivement à combler l'écart depuis la troisième place.

La croissance de 59 % d'une année sur l'autre du chiffre d'affaires de Data Center et IA part d'une base relativement basse suite à des années d'érosion des parts de marché. Engager plus de 20 milliards de dollars de dépenses d'investissement marque un changement significatif pour une entreprise qui a récemment fait face à des questions sur sa viabilité à long terme.

Pour ceux qui surveillent l'intersection des semi-conducteurs et des actifs numériques, trois domaines méritent une attention particulière : si l'activité de fonderie d'Intel commence à attirer des clients de conception de puces liées à la crypto ; la manière dont son investissement dans l'infrastructure d'IA influence les prix à travers la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs ; et dans quelle mesure la trajectoire du chiffre d'affaires d'Intel sert d'indicateur des dépenses globales en infrastructure d'IA, qui ont historiquement une corrélation avec l'activité des jetons crypto et protocoles adjacents à l'IA.