Intel a rapporté un chiffre d'affaires trimestriel de 16,1 milliards de dollars au T2 2026 le 23 juillet, représentant une hausse de 25 % en glissement annuel par rapport aux 12,9 milliards de dollars du T2 2025. Ce chiffre marque la plus forte croissance de revenus de l'entreprise depuis plus de 15 ans. Le bénéfice par action non-GAAP s'est établi à 0,42 $, soit environ le double des attentes des analystes qui se situaient aux alentours de 0,21 $. Ces résultats témoignent de l'élan d'Intel dans ses efforts pour inverser des années de revers compétitifs et industriels qui avaient érodé sa position autrefois dominante dans l'industrie des semi-conducteurs.

Le segment Data Center et AI stimule la croissance

Le segment Data Center et AI a progressé de 59 % en glissement annuel pour atteindre 6,3 milliards de dollars, constituant le principal moteur de croissance du trimestre. Cette croissance intervient alors que la demande en accélérateurs de calcul AI grimpe dans toute l'industrie, un marché où Intel est en concurrence avec le portefeuille GPU dominant de NVIDIA et la gamme de produits Instinct d'AMD. Le segment Client Computing a contribué à hauteur de 8,9 milliards de dollars, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente.

Les marges brutes ont affiché une amélioration notable. La marge brute GAAP a atteint 40,4 %, en hausse de 12,9 points de pourcentage en glissement annuel, tandis que la marge brute non-GAAP s'est établie à 41,8 %. Le directeur financier Dave Zinsner a attribué cette expansion des marges à l'amélioration des rendissements d'usine et à des temps de cycle plus rapides. Malgré ces progrès, les résultats GAAP affichaient encore une perte nette, entraînée par des éléments exceptionnels.

La stratégie de modernisation de la fonderie du PDG Lip-Bu Tan

La communication publique du PDG Lip-Bu Tan autour des résultats du T2 a mis l'accent sur la demande tirée par l'AI comme force motrice de la reprise. Intel investit dans l'expansion de sa capacité de fonderie externe, notamment dans l'avancement du nœud de procédé Intel 18A, sa technologie de fabrication la plus avancée visant à combler l'écart compétitif avec TSMC et Samsung dans la fabrication de puces sous contrat. Cet effort s'inscrit dans une initiative plus large de modernisation de la fonderie lancée lorsque Tan a pris la direction de l'entreprise début 2025.

Guidance T3 2026 et perspectives de marge

Intel a publié une guidance de chiffre d'affaires pour le T3 2026 comprise entre 15,8 milliards et 16,8 milliards de dollars, avec un BPA non-GAAP projeté à 0,38 $, dépassant le consensus du marché. L'action a d'abord progressé à la suite de la publication des résultats avant de reculer dans le contexte de mouvements plus larges du marché.

L'amélioration de 12,9 points de pourcentage de la marge brute GAAP représente l'indicateur le plus mesurable que les ajustements opérationnels et industriels produisent des résultats. Le maintien ou l'expansion de ce niveau de marge au T3 et au T4 constituera un indicateur clé pour évaluer la durabilité du redressement.