Intel a publié un chiffre d’affaires de $16.1 billion au deuxième trimestre, dépassant d’environ $1.8 billion les estimations de Wall Street, qui s’élevaient à $14.4 billion, tandis que le bénéfice par action est ressorti à $0.42, soit le double de l’estimation consensuelle de $0.21.

Le chiffre d’affaires du fabricant de puces a augmenté de 25.2% sur un an, marquant la croissance du chiffre d’affaires la plus rapide d’Intel depuis plus de 15 ans. Les actions Intel se négociaient à $89.57 au moment de la publication, en hausse de 346% sur l’année écoulée, mais en dessous de leurs récents sommets.

Intel Corp., INTC

Le segment Client a été le principal contributeur, générant $8.9 billion de chiffre d’affaires, soit environ $900 million au-dessus du consensus. Cette progression a été portée par des prix de vente moyens plus élevés. Le segment Datacenter a enregistré $6.3 billion de chiffre d’affaires, également au-dessus de l’estimation de Wall Street de $5.5 billion, la demande étant décrite comme dépassant largement l’offre.

La répartition par segment est importante, car l’activité Client d’Intel reste une base majeure de revenus, tandis que la demande des centres de données est étroitement surveillée dans l’ensemble du secteur des semi-conducteurs, les clients continuant de donner la priorité aux capacités de calcul. La capacité de l’entreprise à convertir la demande en chiffre d’affaires dépend également de la disponibilité de l’offre, un point souligné par les analystes dans leurs mises à jour après résultats.

La marge brute a atteint 41.8%, contre une estimation consensuelle de 39.2%.

Les objectifs de cours des analystes progressent

Plusieurs sociétés de recherche ont ajusté leurs objectifs de cours après les résultats. Bernstein a relevé son objectif à $110, contre $100 auparavant, tout en maintenant une recommandation Market Perform. Truist a porté son objectif à $108, tandis que DA Davidson l’a relevé à $100. Baird a fixé l’objectif le plus élevé, à $125, citant une offre limitée et un potentiel de hausse du chiffre d’affaires dans les centres de données.

TD Cowen a conservé son objectif de $115, mettant en avant une forte demande et une amélioration de la production, tout en signalant une possible pression sur les marges à venir. Stifel a légèrement abaissé son objectif à $110 pour des raisons de valorisation, malgré de solides résultats trimestriels.

L’objectif de cours moyen des analystes à Wall Street s’établit désormais à $107.67. La répartition des recommandations comprend deux Strong Buys, quinze Buys, vingt-neuf Holds et trois Sells. L’écart entre les recommandations et les objectifs souligne que les analystes mettent en balance l’amélioration des performances opérationnelles à court terme avec les considérations de valorisation et de marges.

Selon les données d’InvestingPro, 29 analystes ont révisé à la hausse leurs estimations de bénéfices pour la prochaine période. Le modèle Fair Value d’InvestingPro estime toutefois que l’action pourrait être surévaluée aux niveaux actuels.

L’intérêt institutionnel s’accroît

Van Diest Capital LLC a ouvert une nouvelle position au cours du premier trimestre, acquérant 6,562 actions valorisées à environ $290,000. Les investisseurs institutionnels et les hedge funds détiennent collectivement 64.53% des actions Intel en circulation, plusieurs sociétés de plus petite taille ayant également ajouté de nouvelles positions au cours des derniers trimestres.

Du côté des initiés, la vice-présidente exécutive April Miller Boise a vendu 40,256 actions le May 1 à un prix moyen de $99.53, réduisant sa position de 27.7%.

Intel a ouvert à $92.32 lundi. Le plus bas sur 12 mois de l’action est de $18.97, tandis que son plus haut sur 12 mois atteint $142.35. La moyenne mobile à 50 jours s’établit à $115.84.

Pour le troisième trimestre, Intel a fourni une prévision de BPA de $0.38. Le consensus des analystes sell-side pour l’ensemble de l’exercice est de $0.65 de BPA. Les investisseurs surveilleront la capacité d’Intel à maintenir un chiffre d’affaires supérieur au consensus tout en gérant la pression sur les marges signalée par certains analystes.