Les banques indiennes relèvent les taux d'intérêt sur les dépôts FCNR(B) (Foreign Currency Non-Resident Bank) dans le but d'attirer des entrées de dollars dans un environnement de taux mondiaux orientés à la hausse. ICICI Bank et HDFC Bank ont déjà ajusté leurs offres pour les dépôts en dollars, en réponse à la hausse des coûts d'emprunt à l'étranger et à une concurrence accrue entre les prêteurs pour les fonds en devises étrangères. L'Inde est le premier bénéficiaire mondial des transferts de fonds, et les dépôts NRI tels que les comptes FCNR(B) constituent un canal important pour les entrées de devises dans le pays.

Ces ajustements de taux interviennent alors que les taux d'intérêt directeurs mondiaux ont grimpé depuis qu'un dispositif spécial conçu pour attirer les dépôts en devises étrangères est devenu opérationnel en juin. Le dispositif doit rester disponible jusqu'au 30 septembre, offrant aux banques une fenêtre limitée pour attirer des fonds en dollars de l'étranger via ces instruments de dépôt.

Les dépôts FCNR(B) permettent aux Indiens non-résidents (NRIs) et aux personnes d'origine indienne de placer leurs revenus en devises étrangères dans des dépôts à terme auprès de banques indiennes. Ces dépôts sont maintenus dans des devises autorisées — notamment le dollar américain, la livre sterling, l'euro, le yen japonais, le dollar canadien et le dollar australien — et sont libellés dans la devise du dépôt plutôt qu'en roupies indiennes. Contrairement aux comptes Non-Resident External (NRE), les dépôts FCNR(B) protègent les déposants contre les fluctuations du taux de change de la roupie, car le principal et les intérêts sont payables dans la devise étrangère du dépôt.

Conformément aux réglementations de la Reserve Bank of India (RBI), les dépôts FCNR(B) peuvent être ouverts pour des durées allant d'un à cinq ans. Les banques offrant ces dépôts doivent maintenir des dispositifs de couverture appropriés pour gérer le risque de change associé à l'acceptation de passifs en devises étrangères. Les taux d'intérêt des dépôts FCNR(B) sont généralement liés aux taux directeurs internationaux, ce qui signifie qu'à mesure que les taux mondiaux augmentent, les banques sont contraintes d'offrir des rendements plus compétitifs pour attirer les déposants.

La présente série de hausses de taux par les prêteurs indiens reflète des tendances plus larges sur les marchés monétaires internationaux, où les banques centrales du monde entier ont resserré leur politique monétaire, faisant grimper le coût du financement en dollars. Pour les banques indiennes, attirer des dépôts en dollars via les comptes FCNR(B) constitue un mécanisme permettant de consolider la liquidité des devises et de soutenir la position de la balance des paiements du pays. L'Inde a déjà eu recours aux instruments FCNR(B) lors de périodes de pressions externes, notamment une fenêtre de swap dédiée introduite par la RBI en 2013 qui a mobilisé environ 34 milliards de dollars en dépôts dans le cadre d'un dispositif similaire à durée limitée.

Le dispositif spécial d'attraction des devises étrangères, qui incite les banques à mobiliser des dépôts outre-mer, doit fermer le 30 septembre. Le fait que d'autres grands prêteurs tels que la State Bank of India suivent HDFC Bank et ICICI Bank dans la révision de leurs taux FCNR(B) influencera le paysage concurrentiel dans les semaines restantes. Les acteurs du marché observent si la combinaison de taux de dépôt plus élevés et de la durée limitée du dispositif se traduira par une augmentation significative des entrées de dollars avant l'échéance.

Source : Economic Times Markets