Le marché primaire indien pourrait s'acheminer vers un mois de levée de fonds record en septembre, les entreprises pouvant réunir jusqu'à 70 000 crores de roupies si Jio Platforms ou la National Stock Exchange (NSE) lance son offre publique.

Plus de 25 introductions en bourse devraient toucher le marché au cours du mois, selon l'Economic Times. Cette vague anticipée est portée par une forte liquidité domestique, une amélioration des performances de cotation des actions récemment introduites en bourse et une offre refoulée d'entreprises attendant de lever des fonds sur le marché.

Le calendrier de septembre fait suite à une nette reprise de l'activité du marché primaire en juillet et août, qui a marqué un renouveau après une période plus calme en début d'année. Pour les investisseurs particuliers comme institutionnels, le rythme des opérations compte, car des calendriers d'IPO chargés peuvent absorber la liquidité du marché secondaire et influencer les niveaux de souscription des offres individuelles, une dynamique que les acteurs du marché surveillent habituellement lorsque les émissions augmentent.

Jio et la NSE pourraient changer la donne

L'ampleur potentielle des levées de fonds de septembre dépend largement de deux des candidatures les plus suivies en Inde : Jio Platforms, la branche de services numériques de Reliance Industries, et la NSE, la plus grande bourse du pays.

Un rapport connexe indique que l'IPO de Reliance Jio a été approuvée, l'attention se portant sur l'éligibilité des actionnaires de Reliance Industries au quota réservé aux actionnaires dans le cadre de l'offre.

Pour rappel, une IPO (introduction en bourse) est le processus par lequel une entreprise vend ses actions au public pour la première fois, en les cotant sur une bourse telle que la BSE ou la NSE. Ces dernières années, le marché indien des IPO figure parmi les plus actifs au monde, Dalal Street — le quartier financier de Mumbai abritant la BSE — établissant régulièrement des records de fonds levés par le biais d'offres publiques. Les méga-offres émanant de grandes entreprises établies comme Jio Platforms ou la NSE elle-même sont relativement rares et peuvent augmenter considérablement les levées de fonds globales d'un mois donné.

La cotation d'un opérateur de bourse comme la NSE revêtirait également une importance particulière, les bourses constituant elles-mêmes l'infrastructure sur laquelle reposent les marchés publics. La NSE est une candidate à l'IPO de longue date, et sa propre cotation suivrait celle de sa consœur la BSE, déjà cotée en bourse — un élément que les investisseurs prennent souvent en compte lors de l'évaluation d'une telle offre.

La combinaison d'un important pipeline d'IPO, d'une liquidité domestique robuste et de meilleures performances post-cotation des introductions récentes a préparé ce qui pourrait être l'un des plus grands mois jamais enregistrés pour les offres publiques indiennes, si les noms phares avancent comme prévu. Les observateurs du marché suivront le dépôt formel des documents d'offre, les approbations réglementaires ainsi que les fourchettes de prix et calendriers de cotation annoncés dans les semaines à venir, car ce sont eux qui détermineront si septembre atteint réellement l'objectif projeté de 70 000 crores de roupies.