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Assurance vie universelle indexée (IUL) : risques, coûts et fonctionnement

Selon l’interlocuteur, l’assurance vie universelle indexée (IUL) est soit une stratégie puissante de constitution de patrimoine, soit un produit d’assurance trop complexe qui promet plus qu’il ne délivre. La vérité se situe probablement entre les deux.

Une IUL est avant tout une police d’assurance vie. Comme les autres produits d’assurance vie permanente, elle peut offrir une couverture à vie et constituer une valeur de rachat au fil du temps. Ce qui la distingue est la manière dont cette valeur de rachat croît. Au lieu de générer un taux d’intérêt fixe, elle est liée à la performance d’un indice boursier, comme le S&P 500.

Voici comment fonctionne l’assurance vie universelle indexée, à qui elle peut convenir et ce qu’il faut savoir avant de souscrire une police.

Qu’est-ce que l’assurance vie universelle indexée ?

L’assurance vie universelle indexée est une forme d’assurance vie permanente qui combine une prestation de décès et un compte de valeur de rachat. Tant que la police reste en vigueur, vos bénéficiaires reçoivent une prestation de décès à votre décès, et une partie des primes que vous payez peut croître à l’intérieur du contrat au fil du temps.

Contrairement à l’assurance vie entière, qui crédite votre valeur de rachat à un taux d’intérêt fixe, une IUL lie la croissance de la valeur de rachat à la performance d’un indice de marché comme le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average ou le Nasdaq Composite. C’est ce qui explique le terme « indexée ».

Chaque versement de prime pour une police IUL est généralement réparti en trois parties :

• Coût de l’assurance : finance votre couverture d’assurance vie et la prestation de décès
• Frais et charges du contrat : couvrent les coûts administratifs et autres prélèvements
• Valeur de rachat : s’accumule au fil du temps et produit des intérêts selon la méthode d’indexation du contrat

Comme pour toute assurance vie avec valeur de rachat, il peut être possible d’emprunter sur votre solde, d’effectuer des retraits ou même de l’utiliser pour aider à couvrir les primes futures. Toutefois, les prêts et retraits peuvent réduire votre prestation de décès et, s’ils ne sont pas gérés avec prudence, peuvent entraîner la caducité de votre contrat.

Comment l’assurance vie universelle indexée constitue une valeur de rachat

La principale différence entre une police d’assurance vie universelle indexée et les autres contrats d’assurance vie permanente réside dans la manière dont la valeur de rachat produit des intérêts.

Avec l’assurance vie entière, vous percevez un taux d’intérêt fixe sur la part valeur de rachat de votre contrat. Avec une police IUL, l’intérêt que vous recevez est lié à la performance d’un indice boursier.

Votre argent n’est pas réellement investi en Bourse. À la place, la compagnie d’assurance utilise l’indice comme référence pour déterminer le montant d’intérêts à créditer à la valeur de rachat de votre contrat. Si l’indice performe bien, votre valeur de rachat peut produire davantage d’intérêts. Si l’indice connaît une mauvaise année, l’intérêt crédité peut être plus faible, parfois même de 0 %, selon les conditions de votre contrat.

Par exemple, si vous disposez de 50 000 $ de valeur de rachat et que l’indice suivi par votre contrat progresse de 10 % sur l’année, votre valeur de rachat pourrait générer environ 5 000 $ d’intérêts avant frais et charges du contrat, si votre police crédite l’intégralité des 10 %.

Comment les plafonds, les planchers et les taux de participation influencent les rendements

Lorsque l’on entend que la valeur de rachat d’une IUL est liée au marché boursier, on peut supposer que l’on gagnera ce que le marché gagne. En pratique, c’est rarement le cas.

La plupart des contrats IUL incluent des mécanismes comme des plafonds, des planchers et des taux de participation qui peuvent limiter les intérêts crédités au contrat.

Qu’est-ce qu’un plafond ?

Un plafond correspond au taux d’intérêt maximum que votre contrat peut générer pendant une période de crédit. Vous trouverez généralement ce plafond dans l’illustration ou dans les documents de votre contrat.

Par exemple, si votre contrat comporte un plafond de 10 % et que l’indice de marché progresse de 15 % cette année-là, votre contrat ne sera crédité que de 10 % avant frais et autres charges du contrat.

Qu’est-ce qu’un plancher ?

Un plancher est le taux d’intérêt minimum que votre contrat peut recevoir. De nombreux contrats IUL ont un plancher de 0 %, ce qui signifie que vous ne perdez pas de valeur de rachat simplement parce que l’indice sous-jacent connaît une année négative.

Par exemple, si l’indice baisse de 18 %, l’intérêt crédité peut être de 0 % au lieu de -18 %.

Cependant, un plancher de 0 % vous protège des pertes de marché, pas des coûts du contrat. Les frais d’assurance et les frais administratifs peuvent toujours réduire votre valeur de rachat, même durant une année où l’intérêt crédité est de 0 %.

Qu’est-ce qu’un taux de participation ?

Un taux de participation détermine quelle part du gain de l’indice est créditée à votre contrat.

Par exemple, si votre contrat a un taux de participation de 80 % et que l’indice progresse de 10 %, vous recevrez 8 % d’intérêts, à condition qu’aucun plafond ne limite le rendement. Si le taux de participation est de 100 %, vous percevrez l’intégralité des 10 %, tant que cela ne dépasse pas le plafond.

Pourquoi l’examen des caractéristiques d’une IUL est important

Les plafonds, les planchers et les taux de participation sont l’une des principales raisons pour lesquelles les contrats IUL peuvent être difficiles à comparer. Deux contrats suivant le même indice de marché peuvent produire des résultats très différents selon la manière dont ces caractéristiques sont structurées, d’où l’importance des illustrations du contrat et des détails contractuels autant que du nom de l’indice lui-même.

Comment fonctionne la prestation de décès dans une police IUL

La plupart des polices d’assurance vie universelle indexée vous permettent de choisir entre deux types de prestation de décès :

Option A : prestation de décès nivelée

Vos bénéficiaires reçoivent une prestation de décès fixe pendant toute la durée du contrat. À mesure que votre valeur de rachat augmente, elle devient généralement une partie de cette prestation totale plutôt qu’un montant versé en plus. Cette option est généralement moins coûteuse, car le risque supporté par la compagnie d’assurance diminue avec le temps.

Option B : prestation de décès croissante

Vos bénéficiaires reçoivent la valeur nominale du contrat plus la valeur de rachat accumulée, ou, selon le contrat, une prestation de décès qui augmente à mesure que la valeur de rachat croît. Cette option est généralement plus coûteuse, car la compagnie d’assurance accepte de verser une prestation plus élevée au fil du temps.

Comment fonctionne la flexibilité des primes dans une IUL

L’un des grands attraits des contrats d’assurance vie universelle en général est la possibilité d’ajuster les primes dans certaines limites. Par exemple, il peut être possible d’augmenter, de diminuer ou même de suspendre temporairement les versements de primes si votre contrat a accumulé suffisamment de valeur de rachat pour couvrir ses coûts récurrents.

Cette flexibilité peut être particulièrement utile si vos revenus varient d’une année à l’autre, ou si vous traversez un événement important de la vie, comme un divorce ou un congé temporaire, tout en souhaitant conserver votre contrat en vigueur. Mais cela signifie aussi qu’il faut suivre votre contrat de plus près au fil du temps, car verser moins que prévu peut laisser moins de marge pour absorber les frais et charges d’assurance.

Assurance vie universelle indexée et autres types d’assurance vie

Si vous envisagez une police IUL, il est possible que vous compariez aussi d’autres types d’assurance vie. Le tableau ci-dessous résume les principales différences :

IUL vs assurance vie entière

L’assurance vie entière et l’assurance vie universelle indexée offrent toutes deux une couverture permanente avec constitution de valeur de rachat, mais la manière dont cette valeur croît est très différente.

L’assurance vie entière offre généralement une croissance garantie à un taux fixe, tandis que l’IUL peut potentiellement offrir des rendements plus élevés parce que sa valeur de rachat est liée à un indice de marché. Cependant, ces rendements ne sont pas garantis et peuvent être limités par des plafonds, des taux de participation et d’autres caractéristiques du contrat.

IUL vs assurance temporaire

L’assurance temporaire est généralement le type d’assurance vie le plus abordable et le plus simple à obtenir. Elle ne constitue pas de valeur de rachat, mais elle offre une prestation de décès garantie pendant une durée déterminée, souvent pour une fraction du coût d’une police IUL.

IUL vs assurance vie universelle variable

On peut considérer une assurance vie universelle variable comme un niveau de risque et de rendement supérieur à une police IUL. Contrairement à l’IUL, une assurance vie universelle variable investit directement la valeur de rachat dans des sous-comptes d’investissement. Cela augmente le potentiel de croissance, mais aussi la possibilité de pertes d’investissement.

Avantages et inconvénients de l’assurance vie universelle indexée

Comme tout produit financier, l’assurance vie universelle indexée présente des avantages et des compromis.

Qui devrait envisager l’assurance vie universelle indexée ?

Si votre objectif principal est simplement de remplacer le revenu de votre famille, une assurance vie temporaire est généralement plus simple et bien moins chère.

Cela dit, une police IUL peut avoir davantage de sens si vous :

• Avez besoin d’une assurance vie permanente et souhaitez aussi la possibilité de constituer une valeur de rachat liée à un indice de marché plutôt qu’à un taux fixe
• Avez déjà maximisé vos comptes de retraite fiscalement avantageux et recherchez un autre véhicule fiscalement avantageux pouvant également offrir une prestation de décès
• Avez besoin d’un contrat pouvant soutenir des objectifs de planification successorale, de planification d’entreprise ou de transmission de patrimoine plutôt qu’un simple remplacement de revenu
• Appréciez la protection contre la baisse offerte par un plancher, même si cela implique des plafonds et des taux de participation
• Êtes à l’aise avec une gestion active de votre contrat

Combien coûte l’assurance vie universelle indexée ?

Selon Life Stein, un fournisseur IUL en ligne, l’assurance vie universelle indexée peut coûter entre 150 $ et 500 $ par mois pour la plupart des adultes en bonne santé.

Les coûts courants peuvent inclure :

• Coût de l’assurance, qui augmente généralement avec l’âge
• Frais administratifs liés à la gestion du contrat
• Frais de dépenses de prime prélevés sur vos versements
• Frais optionnels de garantie complémentaire si vous ajoutez des options comme la couverture dépendance ou maladies chroniques
• Frais de rachat si vous résiliez le contrat pendant ses premières années

Avant d’acheter : comment lire une illustration IUL

Avant d’acheter une police d’assurance vie universelle indexée, la compagnie d’assurance fournit généralement une illustration montrant la performance potentielle du contrat au fil du temps.

Lors de l’examen d’une illustration, il faut porter une attention particulière à :

• Le taux d’intérêt supposé : l’illustration peut inclure un taux supposé basé sur des rendements moyens. Ce taux n’est pas garanti et peut rendre les rendements projetés plus attractifs qu’ils ne le sont réellement.
• Les plafonds, les taux de participation et les planchers : ils déterminent le montant d’intérêts susceptible d’être crédité à votre valeur de rachat.
• Les frais et charges du contrat : vérifiez combien est prélevé chaque année et comment ces coûts évoluent dans le temps.
• Les taux garantis et les taux actuels : la plupart des illustrations présentent les deux. L’illustration garantie montre les valeurs contractuelles minimales, tandis que l’illustration au taux actuel suppose une performance du contrat qui pourrait ne jamais se produire.

FAQ sur l’assurance vie universelle indexée

Une IUL est-elle meilleure qu’un 401(k) ou qu’un Roth IRA ?

Si vous êtes éligible à une contribution employeur ou s’il vous reste de la marge pour alimenter des comptes de retraite fiscalement avantageux, de nombreux professionnels de la finance recommandent de les privilégier en premier. Une IUL peut constituer un outil de planification supplémentaire pour certains hauts revenus, mais elle ne devrait généralement pas remplacer un 401(k) ou un Roth IRA.

Quelle est la différence entre une IUL et une assurance vie entière ?

L’assurance vie entière a une prime fixe et produit un taux fixe pendant toute la durée de validité du contrat. Une IUL crédite des intérêts en fonction de la performance d’un indice de marché, sous réserve de plafonds, de planchers et de taux de participation.

Quel est l’inconvénient d’une IUL ?

Les principaux inconvénients sont qu’elle peut coûter plus cher que d’autres types d’assurance vie et qu’elle comporte davantage de paramètres à surveiller.

Une IUL en vaut-elle la peine ?

La pertinence d’une IUL dépend de votre objectif. Si vous souhaitez simplement vous assurer que votre prêt immobilier peut être remboursé et que votre conjoint et vos enfants seraient protégés si vous êtes le principal apporteur de revenus, l’assurance temporaire peut être la solution la plus abordable. En revanche, si vous souhaitez constituer une valeur de rachat liée à la performance du marché boursier, une IUL peut valoir la peine d’être étudiée avec un conseiller financier de confiance.

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