La directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a salué lundi les politiques d’austérité et le programme de réformes du président argentin Javier Milei, estimant qu’ils avaient rétabli la confiance des marchés dans un pays longtemps considéré comme un défauteur récurrent sur sa dette souveraine.

Georgieva, première responsable du FMI à se rendre à Buenos Aires depuis huit ans, a dit être confiante dans la capacité de l’Argentine à honorer ses obligations de dette. L’Argentine est le plus grand débiteur du Fonds, avec environ 58 milliards de dollars de prêts du FMI encore en cours, et fait face à une période de remboursement critique à partir de l’année prochaine, lorsque Milei devrait briguer un second mandat.

« L’Argentine est dans une position beaucoup plus solide, et c’est le résultat du travail acharné du gouvernement ainsi que de la persévérance et du sacrifice du peuple argentin », a déclaré Georgieva lors d’une conférence de presse aux côtés du ministre de l’Économie, Luis Caputo.

Georgieva a rappelé que la dette argentine figurait parmi les premiers sujets qu’elle avait abordés lorsqu’elle était devenue directrice générale du FMI en 2019.

« Nous débattions de la question de savoir si le pays serait capable de continuer à honorer ses obligations de dette envers tout le monde. Ce n’est pas la question que nous devrions nous poser aujourd’hui », a-t-elle dit.

Sa visite intervient alors que les perspectives économiques de l’Argentine se sont améliorées, avec la hausse des prix des obligations, l’augmentation des réserves de la banque centrale et le recul de l’inflation. L’inflation annuelle est tombée à 33%, en nette baisse par rapport à 210% lorsque Milei est entré en fonctions fin 2023. La semaine dernière, Moody’s a relevé la note souveraine de l’Argentine, après des relèvements similaires par S&P et Fitch.

« Ce que nous avons aujourd’hui est un tableau beaucoup plus sain », a déclaré Georgieva. « La confiance des marchés est revenue. »

L’amélioration des perspectives n’a toutefois pas supprimé le défi de financement à court terme. L’Argentine commencera à rembourser le principal de ses prêts du FMI en septembre, en plus de ses paiements d’intérêts, tandis que ses obligations plus larges en dette en devises devraient augmenter fortement en 2027. Cela fait de l’accès du pays au financement extérieur et de son niveau de réserves des indicateurs essentiels à surveiller alors que le gouvernement tente de maintenir son ajustement sur les rails.

Georgieva doit se rendre mardi à Vaca Muerta, l’un des plus grands gisements mondiaux de pétrole et de gaz naturel non conventionnels. Son développement devrait devenir l’une des principales sources de devises de l’Argentine dans les années à venir.

Elle a également dit ne voir aucun besoin de décaissements supplémentaires du FMI avant l’élection présidentielle de 2027.

« Nous pourrions être sur une bonne voie pour que l’Argentine rejoigne le club des marchés émergents qui ont emprunté au Fonds, réformé leurs économies et n’ont plus emprunté », a déclaré Georgieva.

Les investisseurs surveillent de près la capacité de l’Argentine à faire face à ses prochains paiements de dette. Le pays commencera à rembourser le principal de ses prêts du FMI en septembre, ce qui s’ajoute à ses paiements d’intérêts, tandis que ses obligations de dette plus larges en devises devraient augmenter fortement en 2027.

Caputo a indiqué que le gouvernement s’attendait à couvrir ces paiements grâce à des financements de prêteurs multilatéraux, aux recettes des privatisations et à l’emprunt intérieur, plutôt qu’en revenant sur les marchés internationaux des capitaux.

Malgré l’amélioration des indicateurs économiques, Milei a vu sa cote de popularité reculer, ses politiques d’austérité s’étant accompagnées d’une faiblesse des dépenses de consommation, d’une stagnation des salaires, d’une hausse de l’endettement des ménages et d’une légère augmentation du chômage.

Le recul de la popularité du président a soulevé des questions sur ses perspectives de réélection en 2027 et accru l’incertitude des investisseurs quant à la poursuite de ses réformes économiques sous une future administration.

Interrogée sur cette éventualité, Georgieva a reconnu que ces risques se gèrent au mieux « en construisant des politiques solides pendant le temps dont nous disposons maintenant … des politiques qui inspirent confiance aux habitants du pays et à la communauté internationale ».

Georgieva a également estimé que l’Argentine avait encore des efforts à fournir dans des domaines tels que la construction, l’augmentation du crédit aux petites entreprises et aux prêts hypothécaires, ainsi que la réduction de l’emploi informel.

Cette dépêche a été initialement publiée sur Fortune.com