La politique Bitcoin du Salvador reste sous étroite surveillance internationale après que le Fonds monétaire international (FMI) a confirmé que les acquisitions de Bitcoin les plus récentes du pays ont été financées par des fonds privés et non par de l'argent public. Le FMI est parvenu à cette conclusion sur la base de la documentation soumise par le gouvernement du Salvador.

Selon le FMI, aucune autre acquisition de Bitcoin n'est attendue au-delà de celles effectuées grâce aux fonds privés présentés. Cette déclaration intervient alors que le Salvador continue de fonctionner dans le cadre d'un programme de financement du FMI de 1,4 milliard de dollars.

La politique Bitcoin du Salvador confrontée aux restrictions du FMI

Ce dernier développement fait suite aux deuxième et troisième revues conjointes du dispositif élargi de crédit (EFF) de 40 mois du Salvador. Le FMI serait parvenu à un accord au niveau des services avec le gouvernement, qui se traduira par un déboursement de 140 millions de dollars dès que le conseil d'administration du FMI l'aura approuvé.

Le programme financier exige que le Salvador cesse d'acheter ou de miner du Bitcoin avec des fonds publics, avec un plafond zéro fixé pour ce type de transactions dans le cadre de l'accord. Cet arrangement est important car il limite directement la manière dont un État souverain peut accumuler du Bitcoin, établissant un précédent quant au traitement des avoirs en cryptomonnaies par les prêteurs internationaux dans le cadre de programmes budgétaires.

La récente revue du FMI établit une distinction importante : alors que les avoirs en Bitcoin du Salvador ont augmenté, l'organisation a constaté que les achats les plus récents ont été effectués grâce à des dons privés plutôt qu'à un financement public.

Le Salvador détient actuellement 7 764 BTC, d'une valeur d'environ 627 millions de dollars aux prix actuels du marché, ce qui fait de sa politique en matière de cryptomonnaies l'une des plus emblématiques au monde.

Le FMI fait état de meilleures performances économiques

Au-delà de son évaluation de la politique Bitcoin, le FMI a dressé un tableau positif de l'économie du Salvador. Le Fonds prévoit une croissance économique de 4,5 % en 2026, tirée par l'investissement, la consommation privée, les envois de fonds des travailleurs émigrés, le tourisme et les flux de capitaux.

Selon le FMI, les performances économiques du Salvador ont dépassé les attentes. Le pays a reçu un premier décaissement de 113 millions de dollars après l'approbation de l'accord avec le FMI en février 2025, suivi d'un montant supplémentaire de 118 millions de dollars débloqué après la première revue en juin 2025.

La politique Bitcoin du Salvador inclut des changements concernant Chivo

La politique Bitcoin du pays implique également des modifications apportées au portefeuille numérique Chivo, le portefeuille soutenu par l'État lancé en même temps que l'adoption du Bitcoin comme monnaie légale. Conformément à l'accord entre le Salvador et le FMI, la propriété majoritaire et le contrôle de Chivo seront désormais gérés par un opérateur privé. Le gouvernement conserve une participation minoritaire dans l'entreprise tout en détenant les avoirs des clients sous garde.

Ces changements font partie des modifications plus larges convenues avec le FMI.

Le Salvador maintient ses avoirs en Bitcoin

Le Salvador a adopté le Bitcoin comme monnaie légale en 2021, devenant le premier pays à le faire, et malgré des ajustements de politique dans le cadre du programme du FMI, le pays a continué de détenir la cryptomonnaie. Avec 7 764 BTC en sa possession, le Bitcoin demeure clairement une composante importante de la politique financière de la nation.

Cependant, selon la dernière revue du FMI, toute accumulation supplémentaire de Bitcoin par le biais du financement public n'est plus possible. Pour l'instant, la politique Bitcoin du Salvador semble orientée vers le maintien de ses avoirs actuels plutôt que vers l'acquisition de Bitcoin supplémentaire, les conclusions du FMI sur les achats financés par des fonds privés fournissant le cadre pertinent. L'issue de l'approbation en attente du conseil d'administration du FMI, et la question de savoir si le Salvador continuera de recevoir du Bitcoin par des dons privés, détermineront l'évolution de cet équilibre.