Selon les projections de l'année, les quatre plus grands hyperscalers sont en voie d'investir collectivement environ 735 milliards de dollars dans l'infrastructure de centres de données IA sur la seule année 2026, alors qu'ils se livrent concurrence pour bâtir la capacité de calcul nécessaire à l'entraînement et à l'exploitation de grands modèles d'IA.

Goldman Sachs estime que les dépenses d'investissement mondiales en infrastructure d'IA pourraient approcher les 1 000 milliards de dollars cette année. La part américaine de ces dépenses se situe entre 630 et 745 milliards de dollars, les géants de la tech en assumant la majorité.

D'où proviennent les fonds

Amazon domine le groupe, avec des plans visant à déployer environ 200 milliards de dollars de dépenses d'investissement. Alphabet suit de près, avec un objectif compris entre 175 et 205 milliards de dollars. Microsoft devrait dépasser les 120 milliards de dollars, tandis que Meta, qui avait précédemment annoncé environ 70 milliards de dollars, a nettement rehaussé ses ambitions de dépenses.

Ces budgets couvrent l'acquisition de terrains, la construction de bâtiments, les systèmes d'alimentation et de refroidissement, ainsi que les baies de serveurs IA qui finiront par équiper ces installations. Pris ensemble, les quatre premiers hyperscalers auront dépensé plus de 1 000 milliards de dollars dans ce déploiement depuis 2023.

Les fournisseurs industriels derrière ce déploiement

Une série d'entreprises industrielles moins connues occupe une place centrale dans la chaîne d'approvisionnement. Vertiv est spécialisée dans le refroidissement et la gestion de l'alimentation électrique des centres de données. Quanta Services prend en charge l'infrastructure électrique et les raccordements au réseau dont chaque nouvelle installation a besoin, tandis que Comfort Systems fournit des solutions de chauffage, ventilation et climatisation (CVC) adaptées aux exigences thermiques des environnements à forte densité de calcul.

Le principal poste de dépense au sein de chaque installation reste toutefois les accélérateurs IA et les serveurs eux-mêmes, ce qui a entraîné les fournisseurs de semi-conducteurs dans cette phase de croissance, aux côtés des entreprises de construction et d'ingénierie.

Les producteurs d'électricité devraient également en profiter. Vistra, l'un des plus grands producteurs d'électricité américains, est bien placée pour tirer avantage de la part croissante du réseau consommée par les centres de données. Selon les analystes énergétiques fédéraux, les centres de données représentaient environ 4 % de la consommation électrique américaine en 2023, une part qui pourrait atteindre jusqu'à 12 % d'ici 2028. De leur côté, les dirigeants des hyperscalers ont identifié à plusieurs reprises la disponibilité de l'électricité, plutôt que l'approvisionnement en puces, comme la principale contrainte conditionnant la rapidité de mise en service des nouvelles capacités.

L'opposition des communautés locales

Toutes les communautés n'acceptent pas cette expansion. Plus de 130 milliards de dollars de projets de centres de données IA ont été bloqués ou retardés au premier trimestre 2026 en raison de l'opposition locale. Les résidents et les municipalités s'élèvent contre le bruit, la consommation d'eau et les besoins énergétiques que ces installations de calcul massives imposent à leurs quartiers.

Les réponses varient selon les juridictions : certaines ont imposé des moratoires sur la construction de nouveaux centres de données, tandis que d'autres accélèrent les autorisations dans l'espoir de capter les retombées économiques. La manière dont se résoudra cet équilibre entre opposition locale et incitation économique déterminera en partie où, et à quelle vitesse, les dépenses projetées pourront réellement être déployées.

Les implications pour le minage de cryptomonnaies

L'essor de l'infrastructure d'IA a également des implications importantes pour les opérations de minage de cryptomonnaies, qui se disputent bon nombre des mêmes ressources, notamment l'électricité bon marché, la capacité de refroidissement et l'accès au réseau. Plusieurs sociétés de minage cotées en bourse se sont déjà partiellement réorientées vers l'hébergement IA, invoquant le constat que la location de capacités GPU pour des charges de travail d'IA peut être plus rentable par mégawatt que le minage de Bitcoin.

Pour l'ensemble de ce déploiement, les prochaines étapes clés seront les mises à jour trimestrielles des prévisions de dépenses d'investissement des entreprises et la vitesse de croissance des revenus cloud liés à l'IA par rapport aux dépenses qui les soutiennent.