Hyperliquid a intensifié ses efforts de lobbying auprès des régulateurs américains alors qu'elle recherche une voie conforme pour apporter le trading de futures perpétuels sur le marché américain. Cette initiative intervient alors que l'échange décentralisé de futures perpétuels se classe parmi les plateformes de produits dérivés DEX à plus fort volume au niveau mondial, conférant à son action réglementaire une importance potentielle au-delà d'un seul projet.

La journaliste d'The Information, Yueqi Yang, qui a interrogé le Hyperliquid Policy Center sur la question, a rapporté que l'échange de futures perpétuels "a intensifié ses efforts de sensibilisation auprès des régulateurs américains alors qu'elle cherche une voie vers les marchés américains." Yang a partagé les conclusions dans une publication sur X.

Actuellement, Hyperliquid n'est pas disponible pour les utilisateurs américains en raison de contraintes réglementaires. Bien que les futures perpétuels ne soient pas explicitement interdits aux États-Unis, ils ne s'intègrent pas parfaitement au cadre du Commodity Exchange Act, qui régit les règles de compensation, de marge et d'exécution pour les produits dérivés négociés sur des marchés enregistrés. Ce vide réglementaire a déclenché des actions coercitives contre les plateformes de finance centralisée et décentralisée proposant des produits dérivés hors bourse.

Hyperliquid plaide pour une clarté réglementaire à Washington, D.C.

Bien qu'Hyperliquid opère à l'étranger, elle a financé des actions de sensibilisation visant à obtenir des changements réglementaires qui établiraient une voie claire pour introduire les futures perpétuels sur les marchés américains. Selon le rapport, le Hyperliquid Policy Center — financé par la Hyper Foundation — mène des recherches politiques et des actions de plaidoyer à Washington, D.C., dans le but de créer un cadre d'accès réglementé pour les contrats perpétuels on-chain et l'infrastructure de marché décentralisée au sein des États-Unis.

Yang a noté que la CFTC et la SEC "auront un rôle majeur à jouer dans la formation de certaines des composantes à la croissance la plus rapide de la cryptographie, telles que les futures perpétuels et les coffres-forts, qui ne sont pas couverts par le Clarity Act."

Les régulateurs américains prennent déjà des mesures pour intégrer des produits de type perpétuel dans des structures conformes. En mai, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a approuvé l'inscription d'un contrat perpétuel lié au prix au comptant du bitcoin, avec des projets d'examiner les contrats perpétuels liés à d'autres actifs au cas par cas. En juin, la CFTC a ouvert une période de commentaire public sur deux propositions de modification des règles concernant les futures sur l'énergie disponibles 24h/24 et 7j/7 et les contrats perpétuels liés au pétrole, comme l'a rapporté Cryptopolitan. L'issue de ces procédures pourrait influencer la manière dont les autres plateformes de produits dérivés DeFi abordent l'accès au marché américain.

Le volume des futures perpétuels crypto en baisse en juillet

Par ailleurs, le marché global de la cryptographie a connu un repli du volume des futures perpétuels en juillet, selon les données de CryptoRank. Le volume total des futures sur les exchanges centralisés a chuté à 4 000 milliards de dollars en juillet — son niveau le plus bas depuis décembre 2023 et une forte baisse par rapport aux sommets de plus de 10 000 milliards de dollars fin 2025.

Une tendance similaire s'est fait jour sur les marchés des futures perpétuels des exchanges décentralisés. Le volume mensuel des perpétuels DEX a chuté d'environ 21 % en juillet pour s'établir à 531 milliards de dollars, mettant fin à une reprise de deux mois qui avait commencé en avril, selon CryptoRank.

Le rapport original a été publié par The Information.