Hyperliquid a surpassé les grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies Bybit, Kraken et OKX en open interest au cours du troisième trimestre, la plateforme de trading décentralisée atteignant environ 16,8 milliards de dollars d'open interest à la fin septembre, tandis que sa part de l'activité du marché des dérivés continuait de s'accroître. La plateforme a également enregistré un record historique de 18,1 milliards de dollars d'open interest le 22 septembre, selon un rapport trimestriel du groupe de recherche indépendant Hyperliquid Research Collective (HRC).

Ces chiffres mettent en évidence la position croissante d'Hyperliquid sur le marché des dérivés cryptographiques, où l'open interest constitue un indicateur clé des positions ouvertes sur les contrats à terme et perpétuels. La performance de la plateforme au T3 l'a placée devant trois exchanges centralisés établis sur cet indicateur de marché particulier. Comme la comparaison oppose une plateforme de trading décentralisée à des opérateurs centralisés établis, elle offre un point de référence mesurable de la répartition de l'activité des dérivés entre les deux modèles d'échange.

L'open interest grimpe de près de 80 % au cours du trimestre

L'open interest d'Hyperliquid s'établissait à environ 16,8 milliards de dollars à la fin septembre, soit une hausse de près de 80 % par rapport à son niveau de fin juin.

Le trimestre a également produit un nouveau record. Le 22 septembre, l'open interest de la plateforme a grimpé à un sommet historique de 18,1 milliards de dollars, son plus haut niveau rapporté sur la période couverte par le rapport du HRC.

L'open interest mesure la valeur totale des contrats dérivés qui n'ont pas encore été réglés ou clôturés. Contrairement au volume de transactions, qui suit le volume d'activité de trading sur une période donnée, l'open interest indique les positions qui restent actives sur le marché. L'expansion rapportée d'Hyperliquid reflète donc une augmentation de la valeur des positions ouvertes détenues sur la plateforme. C'est pourquoi les évolutions de la répartition de l'open interest entre les plateformes sont suivies : elles montrent où se situe l'exposition à effet de levier active plutôt que le volume de trading effectué.

La hausse de près de 80 % entre la fin juin et la fin septembre démontre à quel point la position de la plateforme sur le marché des dérivés a changé de manière significative au cours de cette période de trois mois.

Hyperliquid accroît sa part de l'open interest combiné des exchanges

Au-delà de l'augmentation de son open interest global, Hyperliquid a également conquis une part plus importante du marché combiné des dérivés lorsqu'elle est mesurée face à un groupe de huit grandes plateformes centralisées de cryptomonnaies.

Selon le rapport trimestriel du HRC partagé par Wu Blockchain, Hyperliquid représentait 9,6 % de l'open interest total du groupe de comparaison à la fin juin. À la fin septembre, cette proportion était passée à 11,7 %.

Cette hausse de 2,1 points de pourcentage indique qu'Hyperliquid a élargi sa part relative des positions dérivés ouvertes au cours du trimestre. Cet indicateur est particulièrement pertinent car il évalue la performance de la plateforme par rapport à un groupe plus large d'places de trading centralisées établies plutôt que d'examiner sa croissance de manière isolée. Même au chiffre plus élevé de fin septembre, les données indiquent que les huit exchanges centralisés du groupe de comparaison ont conservé collectivement la majorité de l'open interest combiné.

Selon les conclusions trimestrielles partagées par Wu Blockchain, cette même comparaison place Hyperliquid devant Bybit, Kraken et OKX en open interest au T3.

La position d'Hyperliquid sur le marché des dérivés cryptographiques

Prises ensemble, les données du troisième trimestre fournissent deux mesures clés de la performance d'Hyperliquid : l'augmentation de son open interest absolu et sa proportion croissante de l'open interest combiné au sein du groupe d'exchanges sélectionné.

Les environ 16,8 milliards de dollars d'open interest d'Hyperliquid à la fin septembre, après le record historique de 18,1 milliards de dollars enregistré le 22 septembre, marquent une expansion significative par rapport à son niveau de fin juin. Sur la même période, sa part de l'open interest total parmi Hyperliquid et les huit grandes plateformes centralisées est passée de 9,6 % à 11,7 %. Pour une plateforme décentralisée, une part à deux chiffres de l'open interest combiné constitue une indication concrète de l'échelle à laquelle les places de dérivés décentralisées opèrent désormais aux côtés des acteurs centralisés établis. En tant que publication trimestrielle, le rapport du HRC fournit également une référence récurrente pour suivre la répartition de l'open interest entre les grandes plateformes dans les périodes à venir.

Les conclusions ont été publiées dans un rapport du T3 par l'Hyperliquid Research Collective (HRC) indépendant, documentant la position d'Hyperliquid devant Bybit, Kraken et OKX en open interest au cours du troisième trimestre.