Pour la première fois de son histoire, Hyperliquid a enregistré un volume d'échanges plus important pour les actifs du monde réel (RWA) que pour les cryptomonnaies en une seule semaine, selon Lorenzo Valente, directeur de la recherche sur les actifs numériques chez ARK Invest.

Au cours de la semaine du 13 au 19 juillet, les RWA — des versions tokenisées d'instruments financiers traditionnels tels que les actions d'entreprises, le pétrole brut et les indices boursiers comme le S&P 500, convertis en contrats basés sur la blockchain négociables 24h/24 et 7j/7 — ont représenté 54 % du volume hebdomadaire d'Hyperliquid, a annoncé Valente jeudi sur X. Il a évalué le volume des échanges de RWA à 26 milliards de dollars.

Selon les données de Blockworks, les RWA ont totalisé 25,1 milliards de dollars au cours de cette même période, ce qui représente 52 % du volume hebdomadaire d'Hyperliquid de 48,2 milliards de dollars. Le chiffre provisoire mis à jour de Valente était légèrement supérieur, s'élevant à 26 milliards de dollars et 54 %.

Le contexte global amplifie ce jalon. Le volume global des échanges perpétuels sur les DEX a atteint 79 milliards de dollars cette semaine-là, dont environ 50 milliards traités par Hyperliquid. Rien que les 26 milliards de dollars d'échanges de RWA — englobant les positions sur actions, les contrats pétroliers et les paris sur les indices — ont dépassé le volume combiné des contrats perpétuels en crypto de tous les autres échanges décentralisés du marché.

« Nous entrons dans une nouvelle ère pour la DeFi », a écrit Valente.

Nous entrons dans une nouvelle ère pour la DeFi.

Pour la première fois de l'histoire, @HyperliquidX a généré plus de volume à partir des RWA que de la cryptomonnaie en une seule semaine. Les RWA ont représenté 54 % du volume total des échanges.

Une tendance encore plus intéressante : depuis juin, les actions individuelles ont dépassé les indices et… pic.twitter.com/INbfCwc5pJ

— Lorenzo Valente (@LorenzoARK) 23 juillet 2026

Comment les actions traditionnelles sont arrivées sur un échange de crypto

Le cadre permettant ce changement est HIP-3, qu'Hyperliquid a lancé en octobre 2025. HIP-3 permet à des équipes externes de créer leurs propres marchés perpétuels — des contrats qui suivent le prix d'un actif sans date d'expiration, permettant aux traders de prendre des positions acheteuses ou vendeuses à effet de levier — en utilisant l'infrastructure existante d'Hyperliquid. Les créateurs doivent miser 500 000 jetons HYPE, d'une valeur actuelle d'environ 30 millions de dollars, pour accéder au système.

Ces contrats perpétuels n'impliquent pas la garde des titres ou des marchandises sous-jacents ; ce sont des instruments dérivés qui font référence à des prix hors chaîne. Cette distinction les place dans une zone grise réglementaire, car des agences américaines telles que la CFTC et la SEC ont examiné si certains produits dérivés basés sur la crypto, qui suivent des instruments financiers traditionnels, relevaient des cadres existants sur les matières premières ou les valeurs mobilières.

Depuis juin, les actions individuelles ont dépassé les indices et les marchandises au sein d'HIP-3, les contrats perpétuels sur actions individuelles représentant désormais 61 % de tous les échanges de RWA. La plateforme a également accueilli des marchés pré-IPO pour SpaceX, Anthropic et OpenAI.

L'action la plus échangée sur la plateforme est SK Hynix, le fabricant sud-coréen de puces mémoire qui rivalise avec Samsung dans la fourniture de DRAM et de mémoire à large bande pour les systèmes d'IA.

L'intérêt de longue date d'ARK Invest pour Hyperliquid

L'engagement d'ARK envers Hyperliquid est antérieur à ce jalon. En septembre 2025, la PDG Cathie Wood a déclaré au podcast Master Investor que la plateforme lui « rappelle Solana à ses débuts », notant que Solana avait fait ses preuves et gagné sa place parmi les plus grands noms de la crypto. Elle a qualifié Hyperliquid de « nouveau venu sur le marché ». ARK n'a confirmé aucune position depuis.

Valente soulève désormais une question plus large pour l'industrie. « Je ne suis plus convaincu que les échanges de RWA s'agrégeront naturellement sur la même plateforme que la crypto », a-t-il écrit, suggérant que des leaders de catégorie dédiés pourraient émerger dans le trading de RWA, et que la domination d'une plateforme sur les flux de Bitcoin et d'Ethereum pourrait s'avérer « beaucoup moins importante que beaucoup de gens ne le pensent ».

Les traders toujours exclusivement concentrés sur les jetons de crypto, a-t-il ajouté, « se concentrent sur le mauvais marché ».